全脂奶粉成交均价再创高位 国际奶价持续攀升

 　　明年国内奶涨价概率大

　　受新西兰南岛地震影响，15日全脂奶粉成交均价再创高位，国内外奶价差距进一步缩小。而随着今年10月1日“奶粉新政”的实施，乳企面临技术升级和行业洗牌的双重竞争压力，为此，乳企不断推出明星新产品，并增加营销费用抢占市场。业内预计，明年起终端渠道奶制品价格上涨的概率很大。

　　11月1日，全球乳制品第175次拍卖结果出炉，全脂乳粉价格为3317美元/吨，较上期增长19.8%，脱脂乳粉价格为2329美元/吨，较上期增长6.5%。11月13日凌晨，新西兰南岛发生7.5级地震，属于新西兰第二大产奶地区占12%左右的地震地区已全面停产。由于目前正处于新西兰产奶旺季10月~12月即占全年40%以上，地震意外因素对产奶和运输均会造成严重影响。11月15日晚，恒天然奶粉拍卖价如期上涨，全脂奶粉成交均价再创高位，达3423美元/吨，上涨3.2%，脱脂奶粉成交均价2562美元/吨，上涨9.8%。

　　国内外价差几乎抹平

　　来自东方财富的分析显示，2015年新西兰南岛奶牛养殖数量占比为39.8%，此次震中位于产奶量相对较少的基督城，但覆盖奶牛场所在地，因此他们认为地震短期可能对原奶供应造成影响，若设备等破坏不严重，则影响有限。目前为奶牛交配季节，若地震灾害后续影响如海啸、余震扩散，或将对明年供给产生负面影响，且地震对人们情绪造成的影响或将推动短期奶价上扬。此前，恒天然于10月27日下调2016~2017产季收奶量，预计同比降幅达6.8%，同时下调未来12个月新西兰原料奶预计供应量为11199吨，其中，全脂奶粉供应量减少10199吨，无水奶油供应量减少1000吨。恒天然预计11月及12月全脂乳粉供应量将分别同比下滑17.0%及14.7%。

　　东方财富称，目前国内外原奶价差已缩小至较合理范围，进口大包粉对国内奶粉的冲击减弱，国内原奶上涨的拐点或将提前来临。根据最新GDT拍卖价格3423美元/吨推算，全脂奶粉运至国内到岸价按照加价15%~30%，按1：8.5比例还原液态奶，折合人民币约3.07~3.47元/公斤之间，已与国内价格3.44元/公斤价差大幅度缩减，乳企使用大包粉动力减弱。

　　乳企策略：重点培养高端明星产品

　　婴幼儿配方奶粉市场还面临着技术升级的重大机遇。今年10月1日起，《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》（以下简称《办法》）实施。《办法》明确我国境内生产销售和进口的婴幼儿配方乳粉产品配方均实行注册管理，同时，《办法》要求严格限制配方数量，每个企业原则上不得超过3个配方系列9种产品配方。这意味着国内奶粉行业或将面临重新洗牌，大批中小企业将出局。

　　同时，记者统计近年来多家国内乳企的财报发现，推新品、做广告、抢市场是近年来乳制品市场的竞争主打歌。其中，常温酸奶、高端白奶、低温酸奶、乳酸菌饮料是液态奶中增速最快的品类，也是提升乳企业绩的核心品类。

　　以今年半年报为例，伊利明星产品安慕希酸奶收入同比增长131.4%，市场占有率同比提升3.3%。蒙牛旗下的特仑苏、纯甄、冠益乳等产品均实现双位数增长。而在旗下高端产品保持两位数增长的基础上，三元股份还推出了冰岛酸奶、轻能酸奶等新品。

　　高端奶粉市场也是战场。今年年初，雅士利与丹麦Arla乳品共同推出了一款超高端有机婴幼儿配方奶粉。而飞鹤则推出国内第一款全面母乳化的超高端产品星飞帆。

　　“未来谁能占领高速增长品类的市场，谁能推出新的大单品，谁就能掌握竞争优势。”乳业营销专家表示。记者发现，为保证市场占有率，各大乳企都保持高频度大金额的广告“轰炸”。

　　招商证券董广阳、杨永胜团队日前在报告中指出，最近一轮周期中，国内外奶价联动性明显增强，新一轮国际奶价周期性筑底已经完成，奶价上涨已开始。预计国内奶价的全面回暖时点及幅度将滞后于国际奶价，2017年将全面回升。