乳业整合吉泽即将发布 行业重组进入高峰期

　　导读：乳业整合吉泽即将发布 行业重组进入高峰期。两大乳业巨头前后相继发布重大消息，再度撩起一波乳企整合的小高潮。乳业分析师表示，从三聚氰胺事件以后，国内乳业就一直在调整。去年政策的推动使得乳业整合的步伐加快了。伴随整个调整的开始，会有一些企业开始兼并重组。

　　自去年起，乳业兼并重组细则何时出台一直牵动着国内各大乳企的心。尽管细则尚未出台，但2013年至今，乳企间兼并重组、引入战略投资者的案例不在少数。从蒙牛乳业收购雅士利、飞鹤乳业全面收购吉林艾倍特乳业、合生元收购长沙营可营养品，再到达能增持蒙牛、光明引入战略投资者RRJ，乳业分析人士指出，“去年政策的推动使得乳业整合的步伐加快了，今年行业整合的高潮有望伴随着细则的出台而到来。”

　　据上证报报道，昨日早间，蒙牛宣布，达能拟以51.53亿港元认购蒙牛增发股份，成为公司的第二大股东。市场对此消息尚未完全消化，晚间光明乳业(600597)就发布公告称，公司拟以控股子公司荷斯坦牧业为平台，整合公司现有的全部奶牛场及其他牧场相关业务（包括由荷斯坦牧业托管的上海奶牛育种中心）以及全部在建和计划建设的奶牛场，引入战略投资者RRJ。

　　公告显示，RRJ将以现金方式向荷斯坦牧业增资相当于15.25亿人民币的美元。增资完成后，荷斯坦牧业将变更为中外合资公司，光明持有其55%的股权，RRJ将持有合资公司45%的股权。

　　两大乳业巨头前后相继发布重大消息，再度撩起一波乳企整合的小高潮。乳业分析师表示，从三聚氰胺事件以后，国内乳业就一直在调整。去年政策的推动使得乳业整合的步伐加快了。伴随整个调整的开始，会有一些企业开始兼并重组。

　　事实上，去年蒙牛收购雅士利后曾掀起一波乳业整合潮，但其整合速度并不如预期。直至去年年底，合生元宣布以3.5亿元收购主要从事制造婴幼儿配方奶粉的长沙营可100%股权；随后在今年1月14日，飞鹤乳业宣布全面收购拥有自有牧场奶源优势以及婴童渠道的艾倍特乳业；再有，贝因美(002570)宣布自本月8日起，公司更名为“贝因美婴童食品股份有限公司”，被业内认为是公司剥离非食品业务，专注做精做强婴幼儿食品主业的标志。同日，三元股份(600429)公告表示，因正在筹划非公开发行股票重大事项，公司股票自2月10日起停牌。

　　广州奶业协会理事长王丁棉表示，2013年的行业兼并拉开了乳企重组的序幕，2014年到2015年则将出现行业兼并的高潮。企业上市以后“一条路”走到底有一定的风险，所以像合生元、贝因美这样的企业，在业绩比较可观的前提下，基于自己原有的产业再横向发展其他产品，更有利于公司长期的发展。

　　其实，乳业细则出台后，乳业门槛将不断提高，此前国家已出台的一系列政策全面提高我国婴幼儿配方乳粉质量安全水平，国家鼓励奶粉行业兼并重组的信号也将得到充分释放。

　　根据《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》（报批稿）显示，2014年1月至2015年年底将是兼并重组的关键贯彻阶段，推动国内配方乳粉企业100%完成改造及认证，前10家国内品牌企业行业集中度提高至65%，原有127家配方乳粉企业总数减少40家左右，只保留87家。

　　相关分析报告：中国乳业市场分析月报