众泰汽车“皮尺策略”面临问题？

参考中国报告网发布的《2017-2022年中国电动汽车市场发展现状及运行态势预测报告》

　　众泰汽车上半年销量下滑近三成 为何净利预增四倍

　　每经记者 梁薇 每经编辑 杨翼

　　7月14日，今年上半年成功借壳上市的众泰汽车（000980，SZ），发布了上市后的首份半年业绩预告。

　　公告称，预计众泰汽车2017年前6个月净利润为2亿~2.3亿元，与上年同期的3734.8万元相比，劲增436.00%~516.00%。

　　对于业绩预增长的原因，众泰汽车在公告中表示，2017年上半年，公司完成重大资产重组，以发行股份购买资产方式收购永康众泰汽车有限公司（以下简称永康众泰）100%股权，导致公司净利润大幅度增长。据了解，永康众泰旗下拥有众泰、江南两大自主品牌，产品覆盖轿车、SUV、MPV以及微面。

　　据《每日经济新闻》记者了解，今年上半年，金马股份全资收购永康众泰后，随即更名为“众泰汽车”，更名后的众泰汽车已属于永康众泰与原金马股份的结合，所以“与公司上半年经营情况其实关联不大”。

　　而在业绩预增的背后，记者了解到，上半年，众泰汽车的销量同比下滑了近三成，SUV板块下滑幅度更大，接近40%。业内甚至有分析认为，众泰汽车的“皮尺策略”可能已经面临一些问题。

　　净利润预增源于收购

　　对于公司上半年净利润的预增，众泰汽车负责投资者关系的相关人士向《每日经济新闻》记者解释称，净利润大幅增长，主要是由于收购后合并报表，与公司上半年的经营情况其实关联不大。

　　原金马股份今年1月发布的公告显示，去年，永康众泰营业总收入225亿元，较2015年的137.4亿元增长63.8%；净利润为13.3亿元，较2015年的9.7亿元增长37.1%。

　　据了解，原金马股份主要从事汽车零部件业务。财报数据显示，2016年，该公司营业收入为16.9亿元，同比增长4.16%；归属净利润为8678万元，同比增长43.85%。去年，永康众泰的营业收入约为原金马股份的13倍。

　　由此来看，在目前的上市公司众泰汽车的业绩中，永康众泰的贡献份额更大，上市公司业绩表现与永康众泰的经营息息相关。

　　2016年，国内乘用车市场火爆，永康众泰依靠T600运动版、SR9、新大迈X5等多款车型实现了50%的增长，销量达33.31万辆。今年众泰计划推出7款新车，冲击40万辆销售目标，但从上半年的实际销量来看，众泰完成上述目标压力很大。今年1~6月，众泰汽车销量为10.6万辆，距离40万辆的销售目标还有近30万辆的差距。

　　SUV不再神勇

　　SUV销量下滑是拖累众泰汽车上半年销量走低的主要原因。众泰汽车7月7日发布的数据显示，上半年，公司纯电动乘用车销量1.3万辆，同比上升65.38%，但SUV车型同期销量同比下降36.58%至7.8万辆；轿车销售1.5万辆，同比下降18.22%，受此拖累，众泰汽车上半年累计销量下滑28.9%。

　　相比去年50%的增长，众泰汽车上半年销量下跌近三成引起业内关注。有分析认为，虽然与整体乘用车市场的低迷有一定联系，但众泰汽车产品生命周期较短、市场口碑有待提升等问题不可忽视。

　　据记者了解，众泰SR9上市后月销量曾接近7000辆。但乘联会最新数据显示，今年上半年，SR9累计销量仅1.6万辆，月均不足3000辆。无独有偶，众泰2015年上市的热销车型大迈X5也在市场终端遭受冷遇。该车月销量最高曾达到1.2万辆，但今年上半年累计销量仅1.4万辆，同比下滑70.9%。

　　业内有分析认为，我国汽车消费市场已逐渐成熟，众泰汽车依靠外形模仿成功车型的方式虽能博得一时热度，但若产品的核心竞争力没有实质提升，其对消费者的吸引力终会下降，进而再次面临销售压力。

　　不过随着T700上市，众泰汽车公开喊出了向自主研发之路转型的口号，但效果还有待观察。当前，众泰唯一的亮点体现在新能源业务板块上。从销量上看，今年上半年，众泰的新能源汽车销量已接近其轿车板块，与之差距仅在2000辆上下。

　　但这并不意味着众泰将减轻对传统车型的投放力度。根据计划，今年众泰汽车共规划了大迈X7、T700、T300、新款Z300等7款车型上市。“下半年随着多款新车上市后，预计会对销量有一定拉动。”众泰汽车相关人士对《每日经济新闻》记者表示。