我国零部件Q3表现亮眼Q4预计增速稳健

 导读： 我国零部件Q3表现亮眼Q4预计增速稳健。受益火爆车市，零部件保持高速增长 受益于小排量购置税减半政策刺激+去年低基数，三季度国内乘用车市场保持较高增速，带动零部件行业营收快速增长 34.49%，表现超越整车，处于近三年最高水平。 

参考《2017-2022年中国汽车零部件市场运营现状及十三五盈利战略分析报告》

       成长能力： 

       受益火爆车市，零部件保持高速增长 受益于小排量购置税减半政策刺激+去年低基数，三季度国内乘用车市场保持较高增速，带动零部件行业营收快速增长 34.49%，表现超越整车，处于近三年最高水平。 

       盈利能力：净利率同比提升，得益费用控制 

       2016Q3 零部件行业净利润保持高速增长。分析数据显示：

       1）2016Q3 零部件行业上市公司实现归母净利润 65.07 亿元，同比增长 44.49%。 

       2）2016Q3 零部件行业净利率为 5.92%，同比小幅增长 0.41 个百分点。 

       毛利率：同比环比均有下滑。数据显示： 

       2016Q3 零部件行业毛利率同比下降 0.29 个百分点，环比下降 0.45 个百分点。分企业看，主要是威孚高科、万丰奥威等权重股毛利率有明显下滑所致。 

       期间费用率：同比下降，环比小幅上升。数据显示： 

       2016Q3 零部件行业期间费用率同比下降 0.85 个百分点，环比上升 0.24 个百分点。 

       营运能力：同比明显改善，个股继续分化 

       2016Q3 零部件行业单位营收经营性现金流同比明显改善。从趋势上看，2016Q3 经营性现金流同比大幅增长，环比下降，季节性变化明显。2016Q3 存货周转同比改善，应收账款周转保持平稳。

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