农业部存栏数据：2017年12月份能繁母猪存栏环比下降1.2%，比去年同期减少6.4%；生猪存栏环比下降2.1%，比去年同期减少6.8%。
环保监管趋严常态化，未来督查重点或将转向环保设施建设和使用情况。按照农业部规划，2017年底前要完成禁养区清退工作，我们认为环保监管趋严将成为常态。近期农业部发布了《畜禽规模养殖场粪污资源化利用设施建设规范（试行）》，在禁养清退工作完成后，下一步环保监管的重点或将转向养殖场环保设施建设和使用情况，以及粪污资源的处理情况。
饲料销量和屠宰量与母猪存栏或背离。虽然能繁母猪存栏数据下滑，但受益于养殖效率的不断提升，PSY 和出栏体重持续增加，一定程度上对冲了存栏的下滑。我们观测到离猪肉产能端更近的指标饲料行业销量同比增速大幅提升，饲料上市公司销售景气，生猪定点企业月度屠宰量同比快速回升，猪肉供给与母猪存栏量或背离。
参考观研天下发布《2018-2024年中国猪养殖产业市场现状规划调查与未来发展前景预测报告》
旺季叠加天气因素，猪价反弹，对CPI负贡献有望收窄。当前猪肉消费进入旺季，叠加近期雨雪和低温天气影响，猪价反弹。目前北方杀年猪需求还未开启，春节前猪价或仍有上涨空间。12月CPI权重最大的猪价同比下跌，是CPI负贡献最主要的来源之一，我们判断猪价同比降幅将有所减小，对CPI的负贡献有望继续缩窄。
环保对母猪存栏的压制影响可能降低，规模场扩张阻力有望减弱。随着禁养区清退工作的完成，环保禁养对母猪存栏的压制可能减弱，预计2018年1月母猪存栏降幅有望减小。规模化养殖场环保设施普遍齐全，并具有系统的粪污处理方法，未来扩张阻力有望减弱。
环保监管趋严常态化，未来督查重点或将转向环保设施建设和使用情况。按照农业部规划，2017年底前要完成禁养区清退工作，我们认为环保监管趋严将成为常态。近期农业部发布了《畜禽规模养殖场粪污资源化利用设施建设规范（试行）》，在禁养清退工作完成后，下一步环保监管的重点或将转向养殖场环保设施建设和使用情况，以及粪污资源的处理情况。
饲料销量和屠宰量与母猪存栏或背离。虽然能繁母猪存栏数据下滑，但受益于养殖效率的不断提升，PSY 和出栏体重持续增加，一定程度上对冲了存栏的下滑。我们观测到离猪肉产能端更近的指标饲料行业销量同比增速大幅提升，饲料上市公司销售景气，生猪定点企业月度屠宰量同比快速回升，猪肉供给与母猪存栏量或背离。
参考观研天下发布《2018-2024年中国猪养殖产业市场现状规划调查与未来发展前景预测报告》
旺季叠加天气因素，猪价反弹，对CPI负贡献有望收窄。当前猪肉消费进入旺季，叠加近期雨雪和低温天气影响，猪价反弹。目前北方杀年猪需求还未开启，春节前猪价或仍有上涨空间。12月CPI权重最大的猪价同比下跌，是CPI负贡献最主要的来源之一，我们判断猪价同比降幅将有所减小，对CPI的负贡献有望继续缩窄。
环保对母猪存栏的压制影响可能降低，规模场扩张阻力有望减弱。随着禁养区清退工作的完成，环保禁养对母猪存栏的压制可能减弱，预计2018年1月母猪存栏降幅有望减小。规模化养殖场环保设施普遍齐全，并具有系统的粪污处理方法，未来扩张阻力有望减弱。
生猪存栏环比下跌
母猪存栏环比下跌
资料来源：互联网，观研天下ZQ整理
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