8月初，在白糖、豆类等周边农产品的暴涨，特别是走势持续低迷的玉米期货因市场炒作干旱题材而大涨的带动下，连绵阴跌的强麦期货也出现了强劲的反弹。短短2周时间，主力合约WS1005反弹了近80点，成交量和持仓量也一度增加。但强麦毕竟是强麦，在供应定型，需求平稳，政府强力调控的的供需基本面决定下，基本上不存在大幅上涨的空间。当然，即便再供过于求，在政府的收储政策托举下，小麦价格也没有持续下跌的动力。随着周边农产品的冲高回落，一度增仓放量上行的强麦期货再度归于沉寂，持仓量、成交量与价格同步下滑，逐渐回落到上涨前状态。后市看，强麦基本面依旧乏山可陈，决定着强麦很难出现单边趋势行情，而周边农产品的大幅波动会使强麦产生一定的共振而出现震荡加剧的行情。
一、小麦最低价收购基本停止，现货价格稳中略跌。
我国政府实施小麦最低收购价政策的初衷是为了保护种粮农民利益和积极性，维护国家粮食安全，防止小麦价格过度下跌，是为了“托市”，使小麦市场价格稳定在种粮成本之上。但在实际执行过程中，部分收储企业为了多收储，不惜贴补部分收储费用抬价抢购小麦，而农民鉴于往年小麦高开高走的美好记忆，面对不断被抬价的价格，大都卖跌不卖涨，而产生惜售心理，抢购和惜售力量的迭加，很快带动小麦收购价格大大高于政府规定的最低收购价格水平，使得小麦最低价收购政策成了“抬市”。
据调查，河南濮阳地区小麦市场价格从最初开秤时的0.89元/斤一度涨至最高点的0.96元/斤，目前基本稳定在 0.94元左右。而政府制定的最低收购价格一级白麦价格仅仅为0.91元/斤。这种在需求平稳、供给充足的情况下，仅仅由于政府收储行为导致的小麦价格的上涨显然是非理性的，对粮食加工企业带来一定的经营困难，贴补收储费用收储也使收储企业面临一定的风险，而看涨的心理也使农民惜售而使收储数量下降。鉴于此，政府在7月份就开始暂停部分主产区的小麦收购。8月3日，中储粮河南分公司决定，暂停全省托市小麦收购。另据了解，山东、河北、安徽、江苏等地小麦收购工作多数已经停止。同时粮库轮换小麦收购大部分地区已经基本完成，目前补库收购接近尾声。受此影响，小麦现货价格开始出现稳中略跌的趋势。据监测，石家庄地区国标二等小麦，市场主流收购价格在0.955元/斤左右，较7月最高价格已经下滑了0.015-0.03元/斤。8月上旬河南省小麦收购价为 1797元/吨，批发价为1840元/吨，零售价为1890元/吨，分别较7月下旬下跌0.06%、0.05%和0.11%。
二、小麦需求低迷，最低收购价小麦拍卖价稳量缩。
由于天气炎热，大中专学校放暑假，以及农民工返乡数量增多，传统消费淡季加上阶段性集团消费下降，导致目前小麦的需求持续低迷。这一点可以通过最低收购价小麦拍卖上可以看出来。据统计，7月份，河南省共组织过5次“最低收购价小麦竞价销售交易会”，成交率下降趋势明显，从月初33.6%一路下滑至月底的22.99%，8月5日举办的第一场交易会成交率更是跌到了14.7%。最近8月19日举办的交易会小麦成交率仅仅13.52%，成交平均价格1818元/吨。后期随着气温的降低，以及大中专学校的开学，面粉消费可望转旺。但每月150万吨的拍卖数量， 加之由于政府最低价托市收购暂停，农民惜售心理瓦解，新麦出售粮增加，小麦的供应充足，货源丰富，即便消费旺季来临，象往年那样的短时间暴涨的可能性不大。
三、周边农产品对强麦的提振作用有限，无法带动强麦持续上涨。
强麦期货之所以能在7月底止跌企稳，并在8月初强劲反弹，显然同周边农产品的疯狂上涨息息相关。8月3日，临池白糖受不放储的突发性消息影响以及国际原糖价格持续高走的提振，被封死涨停板；豆类也受外盘连续上涨影响，高开高走。相比之下，强麦成了真正的价格洼地。短线资金进入抄底，导致强麦期货在 8月3日出现久违的大幅度反弹。后来，由于东北主产区出现严重干旱，玉米可能会造成减产，在 8月13日，玉米期货一度涨停，又使得同为粮食品种的强麦得到进一步提振，出现了第二波上涨。但是我们应该认识到，一是东北的干旱对玉米造成的损害有限，玉米等农产品价格使上涨难以持续，对强麦的上涨引领自然难以为继。7月份，东北玉米、大豆主产区长时间高温少雨，农作物生长受到损害，市场对今年可能减产产生担心。但是就在8月中旬，原干旱地区出现了充足的降水，加之此前的抗旱，旱情已经基本消失，前期干旱造成减产幅度不会很大。二是玉米库存充裕，价格持续性上涨基础薄弱。虽然干旱可能玉米减产，但目前我国的玉米库存极为充足，去年政府收购的 4000万吨玉米储备目前仅仅拍卖200多万吨，而且成交率偏低，足以反映市场对后期供应没有担忧情绪，而且对价格较为看淡的心理。三是即便豆类、白糖出现持续性上涨，但小麦自身供给充足，政府掌握大部分粮源，也会阻遏小麦价格的持续上涨。除非出现一种情况，那就是秋粮大幅度减产，就像2003年那样，曾经带动小麦价格大幅度飙升。但是目前看，这种情况出现的概率不大。
以上的论述都基本上是看跌或者不看涨强麦期货的理由，但是即便有这么多不利小麦上涨的因素，也不见得强麦会单边下行，毕竟有政府的小麦最低价收购政策托市，有政府最低收购价小麦拍卖的主导市场，基本上封杀了小麦的下跌空间，加之目前极为低迷的成交量和持仓量佐证，强麦后市走出大涨大跌的可能性依旧不大。
一、小麦最低价收购基本停止，现货价格稳中略跌。
我国政府实施小麦最低收购价政策的初衷是为了保护种粮农民利益和积极性，维护国家粮食安全，防止小麦价格过度下跌，是为了“托市”，使小麦市场价格稳定在种粮成本之上。但在实际执行过程中，部分收储企业为了多收储，不惜贴补部分收储费用抬价抢购小麦，而农民鉴于往年小麦高开高走的美好记忆，面对不断被抬价的价格，大都卖跌不卖涨，而产生惜售心理，抢购和惜售力量的迭加，很快带动小麦收购价格大大高于政府规定的最低收购价格水平，使得小麦最低价收购政策成了“抬市”。
据调查，河南濮阳地区小麦市场价格从最初开秤时的0.89元/斤一度涨至最高点的0.96元/斤，目前基本稳定在 0.94元左右。而政府制定的最低收购价格一级白麦价格仅仅为0.91元/斤。这种在需求平稳、供给充足的情况下，仅仅由于政府收储行为导致的小麦价格的上涨显然是非理性的，对粮食加工企业带来一定的经营困难，贴补收储费用收储也使收储企业面临一定的风险，而看涨的心理也使农民惜售而使收储数量下降。鉴于此，政府在7月份就开始暂停部分主产区的小麦收购。8月3日，中储粮河南分公司决定，暂停全省托市小麦收购。另据了解，山东、河北、安徽、江苏等地小麦收购工作多数已经停止。同时粮库轮换小麦收购大部分地区已经基本完成，目前补库收购接近尾声。受此影响，小麦现货价格开始出现稳中略跌的趋势。据监测，石家庄地区国标二等小麦，市场主流收购价格在0.955元/斤左右，较7月最高价格已经下滑了0.015-0.03元/斤。8月上旬河南省小麦收购价为 1797元/吨，批发价为1840元/吨，零售价为1890元/吨，分别较7月下旬下跌0.06%、0.05%和0.11%。
二、小麦需求低迷，最低收购价小麦拍卖价稳量缩。
由于天气炎热，大中专学校放暑假，以及农民工返乡数量增多，传统消费淡季加上阶段性集团消费下降，导致目前小麦的需求持续低迷。这一点可以通过最低收购价小麦拍卖上可以看出来。据统计，7月份，河南省共组织过5次“最低收购价小麦竞价销售交易会”，成交率下降趋势明显，从月初33.6%一路下滑至月底的22.99%，8月5日举办的第一场交易会成交率更是跌到了14.7%。最近8月19日举办的交易会小麦成交率仅仅13.52%，成交平均价格1818元/吨。后期随着气温的降低，以及大中专学校的开学，面粉消费可望转旺。但每月150万吨的拍卖数量， 加之由于政府最低价托市收购暂停，农民惜售心理瓦解，新麦出售粮增加，小麦的供应充足，货源丰富，即便消费旺季来临，象往年那样的短时间暴涨的可能性不大。
三、周边农产品对强麦的提振作用有限，无法带动强麦持续上涨。
强麦期货之所以能在7月底止跌企稳，并在8月初强劲反弹，显然同周边农产品的疯狂上涨息息相关。8月3日，临池白糖受不放储的突发性消息影响以及国际原糖价格持续高走的提振，被封死涨停板；豆类也受外盘连续上涨影响，高开高走。相比之下，强麦成了真正的价格洼地。短线资金进入抄底，导致强麦期货在 8月3日出现久违的大幅度反弹。后来，由于东北主产区出现严重干旱，玉米可能会造成减产，在 8月13日，玉米期货一度涨停，又使得同为粮食品种的强麦得到进一步提振，出现了第二波上涨。但是我们应该认识到，一是东北的干旱对玉米造成的损害有限，玉米等农产品价格使上涨难以持续，对强麦的上涨引领自然难以为继。7月份，东北玉米、大豆主产区长时间高温少雨，农作物生长受到损害，市场对今年可能减产产生担心。但是就在8月中旬，原干旱地区出现了充足的降水，加之此前的抗旱，旱情已经基本消失，前期干旱造成减产幅度不会很大。二是玉米库存充裕，价格持续性上涨基础薄弱。虽然干旱可能玉米减产，但目前我国的玉米库存极为充足，去年政府收购的 4000万吨玉米储备目前仅仅拍卖200多万吨，而且成交率偏低，足以反映市场对后期供应没有担忧情绪，而且对价格较为看淡的心理。三是即便豆类、白糖出现持续性上涨，但小麦自身供给充足，政府掌握大部分粮源，也会阻遏小麦价格的持续上涨。除非出现一种情况，那就是秋粮大幅度减产，就像2003年那样，曾经带动小麦价格大幅度飙升。但是目前看，这种情况出现的概率不大。
以上的论述都基本上是看跌或者不看涨强麦期货的理由，但是即便有这么多不利小麦上涨的因素，也不见得强麦会单边下行，毕竟有政府的小麦最低价收购政策托市，有政府最低收购价小麦拍卖的主导市场，基本上封杀了小麦的下跌空间，加之目前极为低迷的成交量和持仓量佐证，强麦后市走出大涨大跌的可能性依旧不大。
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