变身生物能源原料 玉米价高位攀行

    近期肉价的大幅上涨使得终端市场成为关注焦点，但我们却不能忽视上游原料市场对下游市场涨价带来的推动作用。

    作为养殖业主要饲料原料的玉米和鱼粉近来一直维持在高位水平，其中玉米已经达到近10年来的历史高位。作为畜产品上游产业，饲料成本大幅上涨成为主要畜禽产品价格一路走高的重要推动力量。

    据农业部公布的信息，今年1~4月份玉米价格连续4个月保持在1.5元以上，平均价格为1.52元，同比上涨19.7%，为近10年来 的历史高位。不过上个月玉米终于中止了连续6个月的上涨势头。进口鱼粉、豆粕价格则在近三个月来略有小幅波动。上个月进口鱼粉、豆粕平均价格分别为 8.02元/公斤、2.68元/公斤。

    专家预计，近期玉米价格将总体保持平稳，但依旧维持在较高价位水平。与去年同期相比，玉米和进口鱼粉价格涨幅达20.3%和23.8%；豆粕和育肥猪、肉鸡、蛋鸡配合饲料价格也有不同程度的上涨，涨幅分别为3.1%和10.4%、7.3%、8.1%。

    此外，还应特别值得注意的一点是，玉米已经从传统的粮食、饲料工业原料变身为淀粉、赖氨酸、燃料乙醇等多领域工业原料。去年，东北地区 主要的玉米加工企业实际加工能力已突破1000万吨。随着产能的不断扩大，加工企业正逐渐取代粮库成为东北玉米收购市场的主角。而随着玉米这一身份的逐渐 转变，影响其价格走势的市场变数也相应增加。

    这一变化在美国市场尤为明显。目前，美国的酒精年产能大约为51.2亿加仑，这需要耗费大量玉米，直接影响了国际玉米的价格。而中国目前的工业需求也快速增长，包括中粮集团在内的一些国内企业都在看好生物燃料的发展前景。

    作为内地唯一一家生产燃料乙醇的上市公司，丰原生化( 11.24,0.18,1.63%)(000930.SZ)一直为业内所关注，去年，中粮集团以10亿元巨资拿下丰原生化，并将其打造成为集团未来专做生物能源的平台。

    目前，丰原生化日消耗玉米5000余吨，而近期玉米的高价位显然对公司造成了一定负面影响。上月末，丰原生化公布2007年上半年业绩预告，由于玉米、煤炭等主要原辅材料价格普遍上涨，导致产品制造成本上升，人民币升值导致柠檬酸系列等出口产品利润率下降等因素，预计公司2007年上半年度将亏损。

    鱼粉的涨价缘自海外原产国的产业调整。目前，国内鱼粉主要依赖进口。据海通证券研究所丁频介绍，以秘鲁为代表的生产国希望生产更多高附加值的产品，而以小鱼为原料的鱼粉生产不利于环境保护，所以导致生产热情不高，产量下滑。

    据丁频介绍，现在一些饲料企业不断在改进配方，替代一部分原料。原料涨价，饲料企业的成品价格也随之上涨，总体而言，毛利率变化不大。因此涨价对饲料行业的上市公司影响并不大。

    农业部数据显示，2006年以来，玉米和进口鱼粉价格总体上保持了持续上升的态势，只在个别月份略有回调。饲料原料企业向下游转嫁成本压力，推动了主要畜产品价格的上升。