玉米深加工需求升缓解短期上市压力增

周一大连玉米低开高走，涨跌互现，主力709合约收于1686元/吨，下跌3元/吨。美国农业部（USDA）近期预测数据显示，2006/2007年度全球玉米供需偏紧格局未变。但近期来看，南美玉米主产区已进入收获季节，玉米面临季节性上市压力，短期波动将加大。但近期深加工企业需求回升将有效减小玉米下跌空间。预计近期玉米将以窄幅震荡偏空为主，建议观望为主，前期空单继续持有，保持偏空思维。

    短期全球供应增加

    目前北半球2006/2007年度玉米收获已经结束，将要进入播种期；而3月份，南半球玉米将开始进入收获期。从目前南美的玉米长势来看，本年度玉米生长受良好的气候及土地墒情配合，与去年相比，产量将大幅度提高。作为全球重要玉米出口国的阿根廷和巴西的增产将有效增加全球玉米供给。

    虽然USDA将全球玉米产量由6.9242亿吨上调为6.9315亿吨，然而由于全球人口增加带来的饲料用玉米消费的稳步增长和以美国为首的燃料乙醇用玉米消费的大幅增长，USDA将国内消费量调高77万吨至7.9275亿吨，全球玉米库存下调16万吨至8779万吨，总体上，全球玉米供需仍然处于偏紧状态。

    饲企补库不活跃

    由于节后我国畜禽类空栏率较高，同时多数地区生猪及肉鸡价格较节前明显降低，节后养殖的低迷短期内仍将持续。

    节前我国饲料企业玉米库存储备一般为1个月左右，节后我国饲企补库不明显。今年我国玉米价格同比增长200元/吨左右，玉米价格的高位运行对饲料用玉米的消费需求已经产生了一定抑制作用。此外，由于木薯和玉米相比具有相近的能量，而价格较玉米每吨便宜200-400元，经过处理后木薯对玉米有较好的替代作用。


    深加工企业收购放量

    今年我国东北地区气温偏高，并夹杂雨雪天气，使得今年我国的玉米水分含量偏高，普遍高达30%左右。这种水分较高的东北玉米很容易霉变，经过前期的暴雪之后，玉米的水分更有增加之忧。这些因素导致农民由前期惜售转向积极销售留存玉米。短期上市压力加大导致近期玉米价格出现小幅下跌。

    上周由于东北地区暴雪天气，深加工企业收购延误，目前玉米小幅回调，多数企业想趁此多收购一些。近日东北深加工企业玉米收购明显放量，且价格稳定，出现了购销两旺的局面。3月11日，松原赛力事达日收玉米3100吨，再创日收量新高，公主岭黄龙日收玉米2000多吨，吉林燃料乙醇湿玉米日收量2000多吨，黑龙江玉米收购量也有所增加。

    总体来看，由于今年东北产区农民玉米留存量高达30%-40%，农民由惜售转向积极售粮将使玉米短期内面临较大的上市压力，但深加工需求明显回升将有利于缓解短期供需压力。