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挖掘机销量创下近7年以来新高 两大券商白马投资机会

 据报道,近日,中国工程机械工业协会挖掘机械分会发布最新数据显示,2018年4月份,纳入统计的主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品26561台,同比增长84.5%,其中国内市场销量25034台,同比增长83.2%;出口销量1518台,同比增长109.7%。今年1月份至4月份,共计销售各类挖机86622台,同比增长57.9%;其中国内市场销量80947台,同比增幅55.3%,出口销量5649台,同比增幅106.3%。中国工业机器人行业处于产业升级需求释放、国家政策红利凸显、资本市场助推的机遇叠加期,机器人产业链上游零部件、中游本体制造及系统集成、下游应用领域的投资潜力。市场规模上,我们预计2017-2020年国内工业机器人总需求超过2000亿元;竞争格局上,国外四大巨头依然占据垄断地位;在汽车以外的行业,机器人应用空间广阔、准入门槛相对低,国产品牌有望实现赶超。我们认为,商业模式成熟或技术实力领先的国产机器人公司有望脱颖而出,关注新松机器人、埃斯顿(002747)、拓斯达(300607)。



  海通证券认为,从机械行业一季度报表分析来看,行业整体收入增速并未出现明显放缓,利润增速环比有所加速,尤其在工程机械、煤炭机械、通用设备、轨交设备和锂电、3C 设备等子板块表现得较为突出。其中,工程机械产业链无论是净利率、盈利质量、现金流、ROE等各个关键指标均有显著提升,尤其是我们一直强调的历史应收账款、存货、补贴渠道等累积风险在17 年得到了充分的释放,从18 年1Q 开始明显体现在多家龙头公司的盈利弹性上:三一重工、柳工、徐工机械、安徽合力等公司净利润率均有了显著上升。此外,通用设备龙头公司杭氧股份同样受益于坏账减值风险的去化,以及在手订单的饱满,1Q 设备业务业绩弹性开始得到体现。往前看,5-6 月份设备采购“旺季”下半段总体需求趋势仍然良好,充分体现出下游盈利累积充分后设备更新升级需求的释放,在1Q 业绩普遍超预期后机械龙头全年业绩预期不断上调,估值消化到18 年14-20xPE 的历史较低区间,从进口替代、海外拓展和利润率提升三个维度看龙头公司的盈利高点和成长“天花板”远未出现,重申对于机械龙头公司估值修复行情的看好,重点关注:三一重工、安徽合力、杭氧股份,关注柳工、徐工机械等。



  东方证券认为,建议关注受益于行业格局优化的整机龙头企业,推荐三一重工,徐工机械;建议关注柳工。同时建议关注工程机械核心零部件供应商/后市场龙头如艾迪精密。
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证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。同时,证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿)。基础设施REITs聚焦重点行业,优先支持基础设施补短板行业,包括仓储物流、收费公路等交通设施,水电气热等市政工程,城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。鼓励信息网络等新型基础设施,以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。

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