中国报告市场研究网讯 2010年保险公司发展势头良好 综合管理仍待加强

摘要：中国的家庭把钱存下来，而不交给专业的保险公司来做，两方面原因：第一，存钱的动力是认为保障不足；第二，他对中国的保险业不够信任。从非保险业角度看保险基本有两个观点：一是保险业是金融业的蓝领，干的非常苦，收入也不高；二是相对其它的金融行业，保险业无论在服务上还是后援管理上都很差。
　　

正文：　打个比方，不要说中介公司，即便大型的保险公司，和工行(601398,股吧)的 IT系统都不能比，和证券公司的服务都不能比。所以，认为有些保险公司在服务、诚信、管理上和其它的金融行业相比有一些欠缺，所以很多客户不愿意把钱交给保险公司打理也是这方面原因。当然，这需要持续的改善。

　　保险最早出现的形态，像原始社会部落里几十人、几百人，当时大家是以货易货的形式，把一部分的资源攒起来，谁家有困难就支援谁家，这是最早的保险形态，这是人类解决衣食住行之后的本能需求，它肯定会有爆发增长，保险行业和保险中介行业是密不可分的，有时候觉得保险公司是利益分割的格局，实际上没有保险公司哪有保险中介公司，从现在的发展来看，没有保险中介公司，一些中小保险公司也生存得非常困难。

　　产销分离肯定是行业发展的趋势，不光保险中介行业，任何一个行业都会有产销分离的趋势，专业细分的。打个比方，我们可能在几百年前没有会计师、精算师这样的行业，这些行业的出现就是专业细分的结果，但如何出现专业细分的行业发展格局？这需要诚信作为基础。大家聘请律师事务所、会计事务所，我们第一个感觉肯定是信任，我是信任这个律师和会计师的，才会找他做这个事情。他跟我们中介机构是一样的，你找精算师肯定是信任他，这样的情况下你不需要学法律、学财务就可以让他做与之相关的咨询服务。

　　保险中介实际上就是这样的职能，但在保险业和保险中介业发展过程当中有没有解决客户信任度的问题？如果这个问题不能解决的话，这个行业的发展肯定也是有问题的。当我们找律师、会计师肯定不考虑这个问题。当然，这也需要政府监管、协会组织。监管律师、监管会计师的，肯定是律师协会、会计师协会的，如果这个律师违规、会计师违规、诚信方面有问题，肯定吊销他的牌照，取消他的律师资格。这需要我们从政府层面做一些工作。

2010-2015年中国再保险产业运行动态及投资 前景咨询报告

　　金融服务业从投资者角度绝对不会只看企业市场规模，不是看这个企业规模做得越大我们就愿意投资，也不是企业投资市场份额越高就做投资，对企业投资的要求，对投资者眼中什么才是好的被投资企业？

　　规模绝对不是评价企业的最重要因素。评价企业一个最重要的因素是它的规范性，从财务投资者角度，财务投资者股份占比也就10%—20%，我们达不到股份控股的地位，而且我们不熟悉金融中介行业。把钱投进去我们如何放心呢？只有这个企业是规范透明的运作，我们才愿意把资金投进去，帮助企业进行发展。

　　第二，这个企业的发展一定是可持续的发展，当然，在目前“三国混战”的阶段肯定会有很多的并购产生，很多企业的发展不是靠做大做强的，而是靠短期的一笔资金迅速做大做强。对一个企业来说持续增长30%、50%能有多少年，如果通过并购实现，未来通过多少年可以实现高增长，如果高增长不了的话，未来如何在创业板实现这样的增长要求。如果你是中介代理公司，增援能力，市场口碑怎么样？

　　第三，如何与保险公司进行共赢。不管保险中介公司还是保险公司，实际上都是微利的公司，我们没法和银行相比，银行存贷差是锁定的。农行最近要上市，看它的财务报表，利润率是非常高的，而寿险公司、产险公司去看，和增长率很高的行业没法比。寿险公司产生内在利润率也就10%左右，产险公司很多承保都是亏损的。华泰有一句话我觉得讲的比较有道理，一个产险公司的投资是锦上添花的事情，如果他在承保上不能盈利，老是活在投资里，总有一天要出现问题，资本市场你是把握不了的。所以保险公司都是微利的，保险中介公司也是微利的，这两个行业一起发展，大家肯定要共同协商，互利共赢，促进这个行业可持续发展。

　　如何评价你在细分市场的定位是怎样的？

　　我们也考察过一些经纪公司、代理公司，有些是做再保险市场，有些是做责任险的，有的做董事责任险的，比如有些A股上市要做董事责任险的，有的证券公司和H股上市的关系非常好，只要你上市它就让你买H股。细分市场前三名是行业认可的重要一方面，特色很重要，很多企业发展是不对企业定位做细分的，比如代理公司所有产品都做，所有渠道都做，如果长期下去，是你的特色的话，除非会做到整个保险中介前两三名，否则你的市场地位也很难被市场所认可。

　　这个企业是否有依赖性，独立性够不够？很多保险中介公司做起来是靠关系的，不管是和保险公司、还是和大客户关系很好，但有一天你跳槽了，可能企业就完蛋了，投资的时候是按十倍、八倍市盈率投的，但你走的时候就成了净资产了。

　　注意并购的风险，并不是所有的并购都是越大越好。大家都听说过最近保诚并购AIA的事情，保诚在十几个国家的市场都是第一名，有的是AIA第一，，这样的并购并不被资本市场认可，并购并不一定使公司越做越好。

　　我投资这个企业，这个企业的核心竞争力在哪里？产品是最重要的核心竞争力，经纪公司可以推动保险公司做这样的产品，包括你的服务、诚信，包括企业上市里对违法也是有要求的，包括培训。这都是评价一个企业的重要因素。

　　规范化是资本市场对企业认可的一个最重要的前提，不是规模越大的企业越容易上市，而是这个企业只要你规范化去做总有一天会上市，在国外不是企业求着证监会上市，而是证监会求着企业上市，因为只要你规范化运作，符合企业上市条件证监会是没有拒绝你的理由的。我们企业从小到大有一些原罪在里面，我有一位朋友，当时逃了几十万的税，最近补了几千万的税。三五年企业做大之后想上市，对不起，你当年做这样的事情，现在就不能做这样的操作。

　　有的经纪公司原来是国有控股的，做IPO的时候，经营层收购价格有问题，历史股权有问题就没有办法上市，因为企业所有权搞不清楚是谁。有很多这样的要求，主要是规范化、合法合规方面的要求，如果这方面有问题的话，从投资者角度来说他是不愿意再做投资的。投资以后，从投资者角度来说，公司治理结构一定要很规范，这样投资者可以看到这个企业真实的信息。不要认为我们是做保险中介行业，我们是专家，投资者就不是专家，投资者是很精的，复星想做金融行业，想找精算师，就把我找过去了。不要认为你是业内专家，投资者都是门外汉，这不一定，良好的公司治理结构，是公司长期发展的基石。投资公司也是通过公司治理结构来规范后期的运作。