建行：房地产守望者

8月25日下午，中国建设银行在北京和香港两地同时举行中期业绩发布会。行长张建国在北京向记者表示，建行资产总额比上年末增长6.96%，突破7万亿大关。

中期报告显示，建行2008年上半年的净利润为586.92亿元人民币，同比增长71.34%，年化平均资产回报率为1.72%，年化平均股东权益回报率为26.36%，分别比去年同期提高了0.54个百分点和6.56个百分点，每股基本及摊薄赢利为0.25元，资产总额更是达到70577.06亿元。

事实上，整个中国银行业过去几年的资产年增速都在15%以上，建行的发展速度属于正常。摩根大通副董事兼银行与金融研究员陈舜告诉《商务周刊》：“上半年增长的主要因素是利差，这是中国的利率环境造成的。再加上银监会的风险预警，银行是政策的得益者。”数据显示，建行2008年上半年利息净收入增长24.51%，达到1110.80亿元，净利息收益率比上年末提高0.11个百分点至3.29%。

在信贷方面，房地产业贷款一直是备受关注的焦点。从2004年开始，中国房地产业一片繁荣，全年国内银行贷款共17万亿元，其中房地产企业和个人房贷占2.5万亿元左右，占比近15％。房价此后一路高歌猛进。直至去年达到最高点，而后迅速回落。建行与其他商业银行相比，房地产贷款占贷款比重要略高一些，是建行赢利来源的重要部分。其近期发布的《2008年上半年对公房地产信贷业务运营情况报告》显示，房地产市场波动调整导致市场持续低迷、部分地区房价涨幅回落甚至下跌、房市观望气氛浓厚，一些房地产企业资金链日趋紧张。

面对可能来自房贷的不良资产反弹压力，张建国在会上坦言：“鉴于当前个人按揭贷款、房地产开发贷款的市场走势不太明确，建行在去年风控压力测试的基础上进一步提高风险管理水平，对于在房地产价格下跌的情况下采取何种对策进行了提前安排。”

陈舜表示，房地产调控不是一朝一夕能完成的，银行过去两三年在这方面一直都很积极。建行今年上半年房地产贷款占总贷款额度9.4%左右，去年年底这一数字是9.7%，而去年上半年则为10.3%。中期业绩显示，建行对房地产业的贷款增幅仅为4.8%，呈现逐步压缩的态势。

“至于说不增长，我认为现在还不到时候。中国的房地产业从长远来说还是可以的，但这里面有一个短期的阵痛。”陈舜说，“这一时期对于客户的选择很重要，因为不是所有的房地产商都到了生死存亡的地步。”今年上半年，建行的个人房贷主要投放在一手房和价量走势平稳地区，实际抵押率48%；房地产业贷款A级以上客户贷款余额也占到92.3%。

建行的报告还指出，房地产市场已经由年初时的“价涨量跌”演变为目前的“价滞量跌”，区域分化明显，深圳、广州、成都、东莞、南京、重庆等城市甚至出现“价量齐跌”。为此，张建国在发布会上也谨慎表示，通过分析全国房地产市场的不同状况，建行对房价增长过快的8个城市房地产开发贷款进行了严格控制，这8个城市的房地产开发贷款增量仅占建行全部房贷增量的3%。

正是由于采取了一系列风险防范措施，建行副行长范一飞在香港表示：“目前建行资产质量持续良好，房地产业不良贷款比率约为4.2%，属历来最好的水平，而个人按揭贷款的不良比率更低于1%。 ”

提及前段时间的“断供”现象，陈舜则认为并不属实，“从所有银行的数据来看，还看不到所谓的‘断供潮’，这只是对个别案例的断章取义”。以深圳为例，下跌30%不是指每套房产的价格都下跌了30%，而是从整体房价的最高点向下调整了30%，真正利益受损的是去年在高位买房的人，而2006年以前买的房子，即使是零首付也是增值的。

“下降30%看似可怕，但是我们也要看到去年房价涨幅之巨，这应该是一个回归理性的正常过程。”陈舜说。此外，建行董事长郭树清也表示，全国房地产贷款总额占内地生产总值的12%—13%，相较其他发达国家80%—90%的水平，未来仍有不少发展空间。再加上我国法律允许银行拥有无限追索权，建行有理由在房地产田地继续守望。