水泥行业投资机会显现

国家出台政策抑制产能过剩 并购有望加速

　　昨日，建材板块逆市大涨2.13%，其中赛马实业、塔牌集团等个股涨停。业内表示，发改委日前出台政策集中清理水泥行业现有在建和未开工项目，对整个行业产能过剩有较好的抑制作用，产业内并购或加速，投资者可关注涉及收购兼并活动的投资机会。

　　昨日建材板块上涨动力来自近日国家政策的出台。11月18日发改委网站发布了《关于水泥、平板玻璃建设项目清理工作有关问题的通知》，明确将对2009年9月30日前尚未投产的在建项目、已核准未开工水泥项目进行清理。而10月底工信部发出的《关于报送水泥和平板玻璃淘汰落后产能2009年计划及三年计划的通知》就要求各地抓紧制定三年内彻底淘汰水泥落后产能时间表，并于11月底前上报。

　　数据显示，随着房地产市场的进一步升温，近期水泥价格进一步提升。国金证券分析师贺国文认为，未来水泥股估值有望不断得到提升，在国家控制产能政策的作用下，水泥行业投资增速将快速下降。

行业并购将日趋活跃

　　金元证券分析师王昕表示，此次出台的政策对明年的行业供给将产生积极影响，有望改变市场对于水泥行业产能增长过快的悲观预期。为此，企业将更多转向依靠并购或重组的方式进行扩张，行业的并购整合将进入活跃期。

操作建议

关注“并购”机会

　　国金证券分析师贺国文表示，投资者要密切关注涉及收购兼并活动的上市公司或将存在事件性投资机会，建议关注冀东水泥、海螺水泥、塔牌集团。

　　国泰君安表示，发改委出台的政策可与上年底4 万亿元政策相媲美，建议投资者关注冀东水泥(000401)、海螺水泥（600585）、塔牌集团、华新水泥（600801）、青松建化、天山股份、祁连山（600720）。