节能减排和发展低碳经济将成为我国经济发展的根本性前提。全球气候变暖形势加剧,节能减排是全球大势所趋。美国参与减排后,我国将不得不大幅降低碳排放增速,进一步加强节能减排和发展低碳经济的力度。当前的节能减排措施仅仅只是个开始。
建材工业的历史性转折,节能建材具有高成长性。建材不仅是能耗和排放的主要行业,而且建材品种还关系到建筑物的节能减排情况。余热发电将在水泥工业中全面普及,大力发展节能建材是必然的趋势。新型墙体材料、节能门窗和玻璃、人造板是正在崛起的朝阳产业。节能建材和新能源同样源于全球气候变暖的大趋势,但估值大幅低于新能源,有价值重估的需要。
投资策略与重点公司分析。我们调高建材行业至推荐的投资评级,看好符合节能减排和低碳经济发展方向的节能建材企业,强烈推荐北新建材和大亚科技,重点推荐南玻A、海螺型材、濮耐股份、瑞泰科技和鲁阳股份。
北新建材直接受益于节能减排和发展低碳经济的需要,也是国家以新型墙体材料替代粘土砖的主要受益者,火电脱硫大规模实施推动公司成本持续下降,纸面石膏板性能优良,市场应用处于起飞阶段,市场竞争格局良好,公司竞争优势卓著,具备成为tenbagger型股票的充分条件。1-4月石膏板行业同比增速在30%以上,超越了宏观经济影响,公司成长性更高,长期投资价值显著。
大亚科技是人造板和木地板行业的双龙头,人造板是解决全球气候变暖环境下森林资源保护加强,木材供应紧张与需求增长之间矛盾的主要出路。人造板行业正面临新一轮景气周期。公司控股的圣象集团是最大的地板制造企业。
公司正进入低资本开支,高成长的新发展时期,从市盈率和自由现金流量的角度看,公司股价被市场大幅低估,价值凸现。(
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