参考观研天下发布《2018年中国AI+金融行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》
不同寻常！5月2日，各大监管部门轮番公布了金融业对外开放的实质性举措，来自第三方支付、征信、券商投行领域的外资都“小步快跑”进入中国市场。
先有报道称，央行当日收到了世界第一公司（WORLD FIRST）关于申请支付业务许可的来函，这意味着首家外资支付机构迈入进入中国市场的第一步；以及英国征信跨国集团公司益博睿向央行递交了在中国开展企业征信业务的备案申请函。
不久，证监会也在其官网“行政许可及信息公开申请受理服务中心”的“审批进度”一栏出现“瑞银证券股权变更”的申请，状态显示“已获受理”，这也意味着瑞士银行将对瑞银证券实现控股，瑞银证券有望成为首家外资控股的合资券商。
考虑到当前我国第三方支付行业已经形成微信、支付宝等国内大型支付机构“鼎力”的局面，不少业内人士预计，外资机构的进入并不会对中国第三方支付市场造成太大影响，相反，外资机构可能会面临“水土不服”的挑战，一方面外资机构的用户转化成本价高，缺乏对国内商户需求的了解，另一方面，相比国外1.5％-2%的费率，国内第三方支付费率多为千四上下，再加上国内支付机构大范围的推广补贴和优惠支持，外资支付机构的获利能力将面临巨大考验。
数据显示，目前，央行征信系统在覆盖个人和企业的数量上一直维持着增长势头，从2015年4月的8.64亿自然人、2068万户企业及其他组织增加到2017年5月的9.26亿自然人、2371万户企业及其他组织。中国大陆将近14亿人，企业及其他组织数量也在不断增加，征信系统覆盖范围还有很大的增长空间。
自2012 年以来，监管机构相继放松了对保险资管、券商资管、基金及基金子公司专户的监管限制。在此过程中，部分资管机构逐步演变成为影子银行产品的通道，商业银行资金借助各类通道追逐高收益资产。期限利差驱动之下，商业银行通过同业存款、同业存单等短久期负债去对接期限3-5 年的资产，期限错配情况严重。
过去三五年，在利差驱动之下，商业银行通过同业存款、同业存单等短久期去对接期限3-5年的资产，期限错配情况非常严重。预计商业银行当前同业负债（含同业存单）规模仍然超过30 万亿元，处于历史高位。而截至2017 年11 月末，银行业对非银的债权仍高达28.2 万亿元，尚未见到明显下降。
业绩向好，预计2018 年拨备前利润增速将达10%。四大行股价过去几个月横盘震荡，1 月迎来一波行情。2018 年上半年仍可能有较多监管政策落地，对大行影响小；当前估值仍较低，业绩改善趋势明确，支撑估值提升；短期内，增值税明确能以年末收盘价计算销售额，预计之前收益兑现的资金会回来配置，带来一波行情，开年配大行。开年配大行，首推农行。农行县域布局完善，负债以存款为主，存款中活期占比高，负债成本优势显著。相比中小行存款增长困难，农行存款持续稳健增长。
资料来源： 互联网，观研ww整理
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