近期，虽然A股市场大幅震荡，但生物医药板块的表现亮眼，板块防御性优势开始显现，不少相关个股走出独立行情。《每日经济新闻》记者注意到，随着医药板块走强，大宗交易平台成为机构投资者抢筹的通道。对此，有私募人士指出，医改已逐渐显出成效，医药板块近两年有望持续走高，这也是机构积极布局的原因。
医药股走出靓丽行情
上周，A股出现了剧烈震荡，上证综指大跌3.58%，中小板指数和创业板指数也分别下跌5.33%和5.23%。在这样的市场环境下，医药行业板块的相关个股却是股价不断创新高。
《每日经济新闻》记者梳理部分医药板块个股的年报数据后发现，医药板块其实早就得到了“国家队”及基金等资金的青睐。
华润三九2017年年报显示，其前10大股东中分别出现了社保基金一零三组合、证金公司、汇金公司和博时精选基金的身影。此外我武生物2017年年报的前10大股东中，社保基金一一二组合、国泰金鼎价值精选、广发稳健增长、华安中小盘成长、华安策略优选等基金均在其中。再如乐普医疗2017年年报显示，前10大流通股东中也有汇添富医疗服务、社保基金一零四组合和社保基金一一八组合。
另外从股东户数来看，不少医药股的股东户数减少，筹码趋于集中。如海辰药业，今年以来股东户数减少了29.64%，而公司股价在此期间累计涨幅达41.81%。还有一心堂，公司股东户数减少了23.6%，筹码在逐步集中，而公司股价截至目前涨幅超28.46%。另外还有长生生物，该股经过2年多的调整，筹码已趋于集中，公司股东户数减少超15.5%，不过公司股价在今年涨幅超35.4%。
对于医药板块的靓丽表现，兴业证券研报表示，业绩、估值、资金、前期配置比例等多方面因素造成了医药板块当下较高的性价比，对下一阶段行情也是一种保障。西南证券则建议，医药板块近期的选股思路应当是畅享医药产业发展红利，锁定行业龙头。与此同时，寻找行业拐点及估值洼地，左侧配置。
大宗交易成机构“抢筹”地
近期市场持续震荡调整，此时机构的一举一动自然吸引市场关注。近期就有私募表示，前期趁调整之际在大宗平台上接了不少医药股的筹码，主要是外围市场的风险影响，出于防御的考虑而买入医药股。此外医药行业经历了多年的改革，目前效果逐步显现，医药股的业绩将会得到体现。
值得注意的是，通过大宗平台“抢筹”的不仅是私募，还有不少其他机构也在此“抢货”。据东方财富数据显示，今年以来沪深两市合计出现大宗交易3323笔，成交金额1064亿元。其中有2376笔是折价交易，占比为71.5%，有634笔折价在10%以上。值得注意的是，有628笔大宗交易出现在机构专用买方席位上，而医药股的大宗交易较为活跃。
如康泰生物在3月15日出现了5笔折价6.64%的大宗交易，其中买方均为机构专用席位，合计成交金额为4494万元；此外，在3月14日，康泰生物合计出现9笔大宗交易，买方也均是机构专用席位，合计买入金额为8800万元。
德展健康在3月5日有2笔大宗交易，接盘方为机构专用席位，成交金额为3228万元。而在3月14日，还有3家机构专用席位通过大宗交易接下了德展健康765万股，成交金额6732万元。值得注意的是，这些大宗交易均是溢价8.6%和溢价8.8%买入。
对此，巨泽投资董事长马澄告诉《每日经济新闻》记者，近期生物医药板块表现亮眼，主要是因为去年作为传统防御类板块，酿酒股股价涨幅远大于医药股，2018年医药板块相对有较大的补涨需求；其次是今年2月底监管层为独角兽企业开辟绿色上市通道，尤其是对生物科技等在内的四个行业的独角兽企业实行“即报即审”，这对生物医药是重大利好；三是人口老龄化速度有可能超预期，医药消费未来的空间巨大。
参考观研天下发布《2017-2022年中国金融控股产业竞争现状及发展机会分析报告》
2016~2017年，中国经济进入新常态，经济发展从需求侧拉动转向供给侧的改革。在取消药品加成、推行药品集中采购、医保控费改革等多项医改政策调整形势下，医药流通市场竞争日益激烈，医药流通行业发展增速整体趋缓；西药销售规模依然居首；区域销售规模与区域经济发展水平成正比。由于行业经过多年发展已经进入较为成熟的阶段，预计未来一段时间内，行业或将逐步告别高速增长期。
整体市场规模方面，根据商务部《医药流通行业运行统计分析报告（2016）》数据显示：2016年，药品流通市场销售规模稳步增长，增速微幅提升。根据商务部药品流通统计系统数据显示，全国七大类医药商品销售总额18,393亿元，扣除不可比因素同比增长10.4%，增速较上年上升0.2个百分点。药品零售市场3,679亿元，扣除不可比因素同比增长9.5%，增速同比上升0.9个百分点。我国医药流通行业由于经过多年发展，目前已进入较为成熟的阶段，行业逐步告别高速增长期，增速显著下降，具体情况见下图。
从销售药品种类来看，2016年，西药类1销售居主导地位，销售额占七大类医药商品销售总额的74.4%，其次为中成药类占15.0%，中药材类占3.0%，医疗器材类占3.3%，化学试剂类占1.2%，玻璃仪器类占0.1%，其他类占3.0%。
从销售渠道来看，2016年，对生产企业销售额60亿元，占销售总额的0.3%；对批发企业销售额7,520亿元，占销售总额的40.9%，同比下降0.9个百分点；对终端销售额10,813亿元，占销售总额的58.8%，同比上升0.6个百分点。2016年，对终端销售额中，对医疗机构销售额7,673亿元，占比71.0%；对零售终端和居民零售销售额3,141亿元，占比29.0%。
从销售区域来看，2016年，全国六大区域销售额占全国销售总额的比重分别为：华东37.4%、华北16.2%、中南23.7%、西南13.0%、东北5.1%、西北4.6%。其中，华东、华北、中南三大区域销售额占到全国销售总额的77.3%，同比上升0.1个百分点。三大经济区药品销售额占全国销售总额的比重分别为：京津冀经济区13.8%、长江三角洲经济区22.8%、珠江三角洲经济区8.7%。2016年，销售额居前10位的省市依次为：广东、北京、上海、浙江、江苏、安徽、山东、河南、四川、云南。上述省市销售额占全国销售总额的64.2%，同比上升0.4个百分点。增速方面，我国西南、华南地区销售总额大幅增长，其中青海、四川、内蒙古、两广地区的销售总额增速最快，安徽、吉林、宁夏的增速则相对乏力。
医药股走出靓丽行情
上周，A股出现了剧烈震荡，上证综指大跌3.58%，中小板指数和创业板指数也分别下跌5.33%和5.23%。在这样的市场环境下，医药行业板块的相关个股却是股价不断创新高。
《每日经济新闻》记者梳理部分医药板块个股的年报数据后发现，医药板块其实早就得到了“国家队”及基金等资金的青睐。
华润三九2017年年报显示，其前10大股东中分别出现了社保基金一零三组合、证金公司、汇金公司和博时精选基金的身影。此外我武生物2017年年报的前10大股东中，社保基金一一二组合、国泰金鼎价值精选、广发稳健增长、华安中小盘成长、华安策略优选等基金均在其中。再如乐普医疗2017年年报显示，前10大流通股东中也有汇添富医疗服务、社保基金一零四组合和社保基金一一八组合。
另外从股东户数来看，不少医药股的股东户数减少，筹码趋于集中。如海辰药业，今年以来股东户数减少了29.64%，而公司股价在此期间累计涨幅达41.81%。还有一心堂，公司股东户数减少了23.6%，筹码在逐步集中，而公司股价截至目前涨幅超28.46%。另外还有长生生物，该股经过2年多的调整，筹码已趋于集中，公司股东户数减少超15.5%，不过公司股价在今年涨幅超35.4%。
对于医药板块的靓丽表现，兴业证券研报表示，业绩、估值、资金、前期配置比例等多方面因素造成了医药板块当下较高的性价比，对下一阶段行情也是一种保障。西南证券则建议，医药板块近期的选股思路应当是畅享医药产业发展红利，锁定行业龙头。与此同时，寻找行业拐点及估值洼地，左侧配置。
大宗交易成机构“抢筹”地
近期市场持续震荡调整，此时机构的一举一动自然吸引市场关注。近期就有私募表示，前期趁调整之际在大宗平台上接了不少医药股的筹码，主要是外围市场的风险影响，出于防御的考虑而买入医药股。此外医药行业经历了多年的改革，目前效果逐步显现，医药股的业绩将会得到体现。
值得注意的是，通过大宗平台“抢筹”的不仅是私募，还有不少其他机构也在此“抢货”。据东方财富数据显示，今年以来沪深两市合计出现大宗交易3323笔，成交金额1064亿元。其中有2376笔是折价交易，占比为71.5%，有634笔折价在10%以上。值得注意的是，有628笔大宗交易出现在机构专用买方席位上，而医药股的大宗交易较为活跃。
如康泰生物在3月15日出现了5笔折价6.64%的大宗交易，其中买方均为机构专用席位，合计成交金额为4494万元；此外，在3月14日，康泰生物合计出现9笔大宗交易，买方也均是机构专用席位，合计买入金额为8800万元。
德展健康在3月5日有2笔大宗交易，接盘方为机构专用席位，成交金额为3228万元。而在3月14日，还有3家机构专用席位通过大宗交易接下了德展健康765万股，成交金额6732万元。值得注意的是，这些大宗交易均是溢价8.6%和溢价8.8%买入。
对此，巨泽投资董事长马澄告诉《每日经济新闻》记者，近期生物医药板块表现亮眼，主要是因为去年作为传统防御类板块，酿酒股股价涨幅远大于医药股，2018年医药板块相对有较大的补涨需求；其次是今年2月底监管层为独角兽企业开辟绿色上市通道，尤其是对生物科技等在内的四个行业的独角兽企业实行“即报即审”，这对生物医药是重大利好；三是人口老龄化速度有可能超预期，医药消费未来的空间巨大。
参考观研天下发布《2017-2022年中国金融控股产业竞争现状及发展机会分析报告》
2016~2017年，中国经济进入新常态，经济发展从需求侧拉动转向供给侧的改革。在取消药品加成、推行药品集中采购、医保控费改革等多项医改政策调整形势下，医药流通市场竞争日益激烈，医药流通行业发展增速整体趋缓；西药销售规模依然居首；区域销售规模与区域经济发展水平成正比。由于行业经过多年发展已经进入较为成熟的阶段，预计未来一段时间内，行业或将逐步告别高速增长期。
整体市场规模方面，根据商务部《医药流通行业运行统计分析报告（2016）》数据显示：2016年，药品流通市场销售规模稳步增长，增速微幅提升。根据商务部药品流通统计系统数据显示，全国七大类医药商品销售总额18,393亿元，扣除不可比因素同比增长10.4%，增速较上年上升0.2个百分点。药品零售市场3,679亿元，扣除不可比因素同比增长9.5%，增速同比上升0.9个百分点。我国医药流通行业由于经过多年发展，目前已进入较为成熟的阶段，行业逐步告别高速增长期，增速显著下降，具体情况见下图。
图：2012~2016年医药流通行业销售规模及增幅（单位：亿元，%）
从销售药品种类来看，2016年，西药类1销售居主导地位，销售额占七大类医药商品销售总额的74.4%，其次为中成药类占15.0%，中药材类占3.0%，医疗器材类占3.3%，化学试剂类占1.2%，玻璃仪器类占0.1%，其他类占3.0%。
图：2016年七大类医药商品销售额占比（单位：%）
从销售渠道来看，2016年，对生产企业销售额60亿元，占销售总额的0.3%；对批发企业销售额7,520亿元，占销售总额的40.9%，同比下降0.9个百分点；对终端销售额10,813亿元，占销售总额的58.8%，同比上升0.6个百分点。2016年，对终端销售额中，对医疗机构销售额7,673亿元，占比71.0%；对零售终端和居民零售销售额3,141亿元，占比29.0%。
从销售区域来看，2016年，全国六大区域销售额占全国销售总额的比重分别为：华东37.4%、华北16.2%、中南23.7%、西南13.0%、东北5.1%、西北4.6%。其中，华东、华北、中南三大区域销售额占到全国销售总额的77.3%，同比上升0.1个百分点。三大经济区药品销售额占全国销售总额的比重分别为：京津冀经济区13.8%、长江三角洲经济区22.8%、珠江三角洲经济区8.7%。2016年，销售额居前10位的省市依次为：广东、北京、上海、浙江、江苏、安徽、山东、河南、四川、云南。上述省市销售额占全国销售总额的64.2%，同比上升0.4个百分点。增速方面，我国西南、华南地区销售总额大幅增长，其中青海、四川、内蒙古、两广地区的销售总额增速最快，安徽、吉林、宁夏的增速则相对乏力。
图：2016年全国六大区域销售额占比（单位：%）
资料来源：互联网，观研天下GSL整理
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