春节期间餐饮旅游上涨3.74%,政策助力和消费升级背景下空间广阔

2018-02-27 07:47

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近五个交易日沪深300指数下跌2.06%，餐饮旅游板块上涨3.74%，行业跑赢市场5.8个百分点，位列中信29个一级行业上游。其中，景区上涨2.10%，旅行社上涨7.83%，酒店下跌0.34%，餐饮上涨0.44%。

图：行业指数周涨跌幅排行

表：cs餐饮旅游行业内个股涨跌幅

  春节假期，据国家旅游局统计，春节前四天全国旅游接待总人数累计2.87亿人次，同比增长11.1%，实现旅游收入3527亿元，同比增长11.6%，旅游市场整体发展稳中向好。此外，近期旅游板块受大盘影响，板块内个股均有不同程度回调，但行业内龙头业绩具有较高确定性，值得重点关注。整体来看，当前旅游行业在政策助力和消费升级的大背景下发展空间广阔。

  参考观研天下发布《2018年中国在线旅游市场分析报告-行业深度调研与发展趋势研究》

   旅游企业投资快速增长，景区新业态投资增速加快

2016 年全国旅游业实际完成投资 12997 亿元，同比增长 29%，比第三产业和固定资产投资增速分别高 18 个百分点和 21 个百分点，较房地产投资增速高 22 个百分点。在我国经济下行压力加大的情况下，全国旅游投资继续保持逆势上扬的态势，成为社会投资热点和最具潜力的投资领域。全国 10 亿～50 亿元的在建旅游项目 2209 个，实际完成投资 4406 亿元，占全国的 33.9%；投资额 50 亿元以上的在建旅游项目有 299 个，实际完成投资 1146 亿元，占全国的 8.8%；投资额 100 亿元以上的旅游项目 222 个，实际完成投资 2479 亿元，比去年增长 55.2%，增速最快。

2012-2016 年全国旅游业实际完成投资情况（亿元）

2016 年旅游景区项目投资继续增加，实际完成投资 7371 亿元，占全部旅游投资的 56.7%，新业态投资增速加快：旅游基础设施类投资 1122 亿元，占全部旅游投资的 8.6%，同比增长 19.8%。旅游购物项目投资 872.8 亿元，同比增长 24.4%。从业态分布看，资金流向主要集中在文化旅游、生态旅游、乡村旅游以及温泉滑雪、低空飞行和工业旅游等新型业态。文化旅游投资 6593 亿元，占全部比重为 26.9%，生态旅游产品投资 5717 亿元，占 23.3%，乡村旅游投资 3856 亿元，占 15.7%，同比增长 47.6%，低空旅游和工业旅游分别增长 84.2%和 69.8%，滑雪、特色餐饮等项目同比增长111%和 128.8%。

2016 年全国旅游投资资金流向

2015-2016 年旅游投资业态情况对比

旅游企业间资源、业务整合投资增加

2015 年起景点类公司竞相开始操刀外延项目，2016 年旅游企业加速整合：2015 年起旅游行业迎来兼并重组热潮，通过投资并购最大最强。2016 年多起旅游集团的资源整合，国旅集团整体并入港中旅集团，合并打造最大旅游央企；华侨城战略重组云南世博集团。旅游企业之间的资源、业务整合型投资增加，国企改革加速推进。

2016年旅游集团之间的资源整合

        景区上市公司外延扩张不断，谋求转型升级

        景区类上市公司增长乏力，谋求外延拓展实现向度假游升级：景点类上市公司往往拥有独天得厚旅游资源，围绕资源开展相关业务。但随着国民经济发展，旅游需求从走马观花转变为追求休闲度假。公司考虑到行业大趋势以及增速放缓原因，通过资源整合及自主开发来布局度假休闲领域。

        丽江旅游 2012 年募集资金 7.8 亿元投资奔子栏项目及香巴拉项目；峨眉山分别于 15 年及 16 年投资柳江古镇及桫椤湖景区；张家界 2016 年 3 月非公开发行募资 12 亿元打造大庸古城项目；黄山旅游外延动作最多，整合宏村及太平湖资源，同时参与东黄山项目建设。

景点类上市公司的外延扩张项目梳理

资料来源：互联网，观研天下GSL整理

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