上周，江苏省宣布将企业职工基本养老保险基金1000亿元委托投资运营。加上此前已投入运营的4300亿元，目前全国养老金入市规模达到5300亿元。
在不少业内人士看来，2017年是养老金投资运营迈出实质性步伐的一年，实现了基本养老保险基金市场化多元化的投资运营，在保证养老金可持续性方面起到了重要作用。2018年将有更多重点省份尽快启动委托投资。而城乡居民养老保险基金委托投资，则力争在2020年前全面启动。
据了解，目前我国养老金投资面临的突出问题是：一方面既希望养老金投资回报率尽可能高，另一方面又希望投资过程中养老金的风险系数尽可能的小。但现实往往是高风险资产和高收益资产相对应，低风险资产与低收益资产相对应。
对此，苏宁金融研究院特约研究员江瀚昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，养老金投资要解决资金空转问题以及实现养老金体系可持续发展，应通过养老保险金多元化资产配置，来获得更高的收益，以满足其保值增值的需求。
江瀚认为，养老保险金多元化资产配置，除了传统的配置，如购买国债、储蓄外，还可以尽可能的投资到资本市场中，进行组合配置。
政策鼓励保险企业参与养老服务产业
2017年6月29日，《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》正式印发，《意见》提出支持商业保险机构为个人和家庭提供个性化差异化养老保障，要“鼓励商业保险机构投资养老服务产业”和“支持商业保险机构为养老机构提供风险保障服务”。
早在2013年，国务院印发的《关于加快发展养老服务业的若干意见》文件中就曾指出“支持符合条件的保险机构投资养老服务产业，促进保险服务业与养老服务业融合发展”，为保险公司与养老产业的发展提供了明确的政策支持。
之后在2014年发布《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》以及《国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见》中再次强调这一点。
可以看到，政策对于险资进入养老服务业是非常积极的，这主要是由于保险企业非常适合发展机构养老，养老社区是重资产、长周期、低回报的产业，保险业有价值观和理念的支撑，有长线资金配置的需求，相较于其他资本，两个产业的联合是“天造地合”。
参考观研天下发布《2018年中国养老保险市场分析报告-行业深度调研与发展趋势研究》
保险机构在医疗、健康、养老等保险业务方面具有很大优势，保险资金的特点是期限长、规模大、来源稳定，注重长期投资、价值投资、稳健投资和责任投资。这决定了保险资金在现在和未来都将是养老产业投资和养老基金管理的重要力量。
2050年我国老龄化人口占比或超过35%
截至2016年，我国60岁以上的老年人达2.31亿人，占总人口的16.7%。据world population prospects预测，到2050年，中国老年人口将达到4.79亿，占中国总体人口的35.10%，几乎占全球老年人口的四分之一。我国老龄化程度的加深将进一步扩大社会养老需求。
2016年我国累计8.88亿人参加养老保险
截至2016年末，全国参加基本养老保险人数达88777万人，同比增加2944万人，同比增长3.4%。2016全年基本养老保险基金收入37991亿元，比上年增长18%;全年基本养老保险基金支出34004亿元，比上年增长21.8%。2016年末基本养老保险基金累计结存43965亿元。
从数据可以看出，我国养老保险支出逐年增长，2012-2016年，年均复合增长率达到15.27%。
商业养老保险发展空间巨大
(1)基本养老金增长率不断下降
2008-2014年，我国基本养老金增幅基本维持在10%左右的水平，2015年我国基本养老金增幅首次较大程度下降，由2014年的10%下降至6.5%;2017年，我国再次下调养老保险金增幅幅度：2017年4月，人社部、财政部下发通知，明确从2017年1月1日起调整企业和机关事业单位退休人员基本养老金水平，总体上调5.5%左右。
我国商业养老保险未来规模巨大
2015年我国商业养老保险资产占GDP比重非常小，只有2.6%，而同期美国商业养老保险占GDP比重高达42.5%。而在我国养老体系三大支柱中，商业养老保险的占比仅为2%，基本养老保险和企业年金的占比分别为65%和33%。商业养老保险远远没有发挥其作为第三大支柱的作用。
2016年我国GDP为74.4万亿元，即使按照GDP保守增速6%推算，到2030年我国GDP总量将超过168万亿元，假定我国商业养老保险资产占GDP比重在2030年达到10%，则市场规模约为17万亿元。由此看来，我国商业养老具备相当大的发展空间。
在不少业内人士看来，2017年是养老金投资运营迈出实质性步伐的一年，实现了基本养老保险基金市场化多元化的投资运营，在保证养老金可持续性方面起到了重要作用。2018年将有更多重点省份尽快启动委托投资。而城乡居民养老保险基金委托投资，则力争在2020年前全面启动。
据了解，目前我国养老金投资面临的突出问题是：一方面既希望养老金投资回报率尽可能高，另一方面又希望投资过程中养老金的风险系数尽可能的小。但现实往往是高风险资产和高收益资产相对应，低风险资产与低收益资产相对应。
对此，苏宁金融研究院特约研究员江瀚昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，养老金投资要解决资金空转问题以及实现养老金体系可持续发展，应通过养老保险金多元化资产配置，来获得更高的收益，以满足其保值增值的需求。
江瀚认为，养老保险金多元化资产配置，除了传统的配置，如购买国债、储蓄外，还可以尽可能的投资到资本市场中，进行组合配置。
政策鼓励保险企业参与养老服务产业
2017年6月29日，《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》正式印发，《意见》提出支持商业保险机构为个人和家庭提供个性化差异化养老保障，要“鼓励商业保险机构投资养老服务产业”和“支持商业保险机构为养老机构提供风险保障服务”。
早在2013年，国务院印发的《关于加快发展养老服务业的若干意见》文件中就曾指出“支持符合条件的保险机构投资养老服务产业，促进保险服务业与养老服务业融合发展”，为保险公司与养老产业的发展提供了明确的政策支持。
之后在2014年发布《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》以及《国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见》中再次强调这一点。
截至2017年鼓励保险企业参与养老服务产业的主要政策汇总
可以看到，政策对于险资进入养老服务业是非常积极的，这主要是由于保险企业非常适合发展机构养老，养老社区是重资产、长周期、低回报的产业，保险业有价值观和理念的支撑，有长线资金配置的需求，相较于其他资本，两个产业的联合是“天造地合”。
参考观研天下发布《2018年中国养老保险市场分析报告-行业深度调研与发展趋势研究》
保险机构在医疗、健康、养老等保险业务方面具有很大优势，保险资金的特点是期限长、规模大、来源稳定，注重长期投资、价值投资、稳健投资和责任投资。这决定了保险资金在现在和未来都将是养老产业投资和养老基金管理的重要力量。
2050年我国老龄化人口占比或超过35%
截至2016年，我国60岁以上的老年人达2.31亿人，占总人口的16.7%。据world population prospects预测，到2050年，中国老年人口将达到4.79亿，占中国总体人口的35.10%，几乎占全球老年人口的四分之一。我国老龄化程度的加深将进一步扩大社会养老需求。
1950-2100年中国人口分布及预测(单位：百万人)
2016年我国累计8.88亿人参加养老保险
截至2016年末，全国参加基本养老保险人数达88777万人，同比增加2944万人，同比增长3.4%。2016全年基本养老保险基金收入37991亿元，比上年增长18%;全年基本养老保险基金支出34004亿元，比上年增长21.8%。2016年末基本养老保险基金累计结存43965亿元。
从数据可以看出，我国养老保险支出逐年增长，2012-2016年，年均复合增长率达到15.27%。
2012-2016年中国参加基本养老保险人数及基本养老基金支出情况(单位：亿人，万亿元，%)
商业养老保险发展空间巨大
(1)基本养老金增长率不断下降
2008-2014年，我国基本养老金增幅基本维持在10%左右的水平，2015年我国基本养老金增幅首次较大程度下降，由2014年的10%下降至6.5%;2017年，我国再次下调养老保险金增幅幅度：2017年4月，人社部、财政部下发通知，明确从2017年1月1日起调整企业和机关事业单位退休人员基本养老金水平，总体上调5.5%左右。
2005-2017年我国基本养老金增幅变化(单位：%)
我国商业养老保险未来规模巨大
2015年我国商业养老保险资产占GDP比重非常小，只有2.6%，而同期美国商业养老保险占GDP比重高达42.5%。而在我国养老体系三大支柱中，商业养老保险的占比仅为2%，基本养老保险和企业年金的占比分别为65%和33%。商业养老保险远远没有发挥其作为第三大支柱的作用。
2016年我国养老体系占比分析(单位：%)
我国商业养老保险规模预测(单位：亿元)
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