所谓FOF,即Fund of Fund,是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF基金并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,它本质上是一种提供各类资产配置和分散风险的工具。
截止到2017年8月25日,监管层披露的基金募集申请行政许可受理情况显示,共有45家基金公司申请了83只FOF基金产品。
9月8日,首批公募FOF(基金中基金)获批,公募FOF时代大幕即将正式开启。
首批6只FOF产品分别是:海富通基金的聚优精选混合型基金中基金、嘉实基金的领航资产配置混合型基金中基金、南方基金的全天候策略混合型基金中基金、泰达宏利基金的全能优选混合型基金中基金、华夏基金的聚惠稳健目标风险混合型基金中基金以及建信基金的福泽安泰混合型基金中基金。银行发行渠道集中在工商银行、建设银行、中国银行,网络发行渠道包括蚂蚁聚宝、天天基金网和陆金所等。
9月22日,首批6家公募FOF管理人接到证监会批复,合同按照流动性管理办法修改备案已生效,后续信批及相关发售工作可以启动。
本周,公募FOF产品将正式开卖,华夏、嘉实、南方、海富通、建信已确认产品发行时间,将于今日正式发行旗下FOF产品,泰达宏利基金则计划于国庆节后发行。
首批批准注册的FOF基金全部为混合型基金,风格趋于稳健。《基金中基金(FOF)审核指引》中,监管层接受申报的FOF基金有五种类型:股票型、债券型、货币型、混合型和其他型。长城证券研报认为,从FOF基金的自身特点,发行初衷和投资者群体风险偏好来看,预期未来发行的FOF基金类型以混合型居多。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国公募基金产业现状分析及发展策略分析报告》
业内普遍认为,公募FOF有极大的发展空间。据美国投资公司协会(ICI)的最新统计,截止到2016年底美国市场共有FOF基金1445只,资产管理规模达到1.87万亿,占公募基金资产规模(扣除货币基金)超过10%。
兴业证券认为,公募FOF产品的实践发展对于基金管理人和投资者而言都是意义十分重大的事情:对于基金管理人而言,一方面提升自身资产配置能力多元化产品销售模式,另一方面也有利于借助产品发展提升市场占有率和影响力。
对于资本市场来说,公募FOF产品的推出除了丰富基金产品,无疑也完善基金市场投资者结构。华夏基金认为,公募FOF存在的重要意义是填补了中国资产频谱的不完整性,增加了中等收益风险组合的投资品种。
长城证券认为,近年来,公募基金规模向少数优秀基金公司集中的趋势一直很明显,FOF基金的发展,将加剧这一趋势。具体体现在两个方面:一方面,FOF的投资者会选择综合管理能力强,产品线齐全的优秀基金公司发行的FOF基金;另一方面,FOF 基金筛选基金时也会选择本公司管理的基金,或综合管理能力强,或某类基金管理能力突出的优秀基金公司旗下的优秀基金。由此,将助推基金业“强者恒强”的格局更加明显。

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