浅析中国棉花储备抛储对棉市影响

国家的棉花储备主要目的和作用就是调节平衡国内棉花市场,以达到稳定国内棉价和保护平衡国内棉花产业链各方利益。这次会议发改委有关领导公开了七月中旬会轮储一部分国家储备棉花，本人理解政府的目的一是缓解国内棉花资源紧张的问题，二是能达到国家储备棉轮储的目的。但数量没有明确说，有说三十万吨的，有说看情况可能会更多的。这个我们没必要去猜测，猜测也没用。但其目的和效果能不能达到，只能市场和事实说了算。对于国家储备棉花的收储、轮储、抛储及对当前棉花市场的影响说说个人的观点。

　　一、国家储备的数量和价格：国家储备数量现在的一百多万吨还是偏少，但也不是越多越好，那么这个数量多少才是合理适宜的呢？本人认为国家的棉花储备数量应该是与国内一个年度棉花缺口基本相当为宜。这样中国才会基本掌握在国际上棉价的定价权，既可以满足国内需求，也不至于时常处于被动状态。按近几年来中国的棉花产量与消费量计算，国家目前的棉花储备量应该在300万吨左右较适宜。今后国家应该根据国内棉花的缺口大小而不断的调整国家棉花储备的数量。在20001年度以前，国家储备300万吨就是偏多，现在就是储备400万吨也不算多。这就是说国家有关部门有必要根据中国的棉花缺口而不断调整国家的储备数量，并且这个缺口还得要有一定的预测性，前瞻性。这样国家的调控才会有效，中国棉花市场发展才会有保障。期望有关部门和领导能引起足够的重视。因为国家对棉花市场的调控的好坏，既关系到国家的利益，也会更多的直接影响国内棉花产业链各主体的利益。这可以从多来年的实践中得到证实。国家调控得好，国家市场稳定，各主体能正常的经营，调控不好，国内各主体都会或多或少的蒙受损失。

　　从近几十年来国内外棉花价格、全球棉花生产发展、世界经济发展及通胀等因素来看，12000元/吨以下应该算是低价区了，在这个价格之下国家要考虑补充储备库存，补充的资源就不管是国内国外的，因为有时国内与国外棉价会出现不一致运行。16000元/吨以上应该算是高价区，这时国家可以考虑轮储抛储。近三年来的棉价基本在13000元/吨左右运行，上下也就在一千元内波动，这种波动区间是较狭窄，不能认为这三年的价格运行平稳就认为以后也会这样，更不能认为这就是一个合理的区间，这个区间政府应该适当放宽，政府如果一味的强制性限制棉价在这个狭小的区间运行，这个难度较大，有时候做不到，还会适得其反。政府的调控行为也只能顺应大的市场变化，不可能长期去违背市场规律，较长时期的违背市场规律后市场一旦发威的时候其结果是很可怕的！

　　二、当前国家轮储的参考指标及条件：1，时间：当前来看，时间上应该在七月底或八月初较适宜，因为这既要考虑到与新棉接轨的时间对接，又要考虑到后期国内外棉花生长的不确定性，特别是国内产量的影响还有较大的不确定因素，从这些年实践可以看到，棉花的产量真正影响最大的就是在八月和九月，播种期间的好坏，不能说明问题，就是出了些问题还可以得到弥补。但到了八月九月的棉花生长的好坏就直接决定了当年度的总产和总体质量水平。所以说七月上旬或中旬抛储有点偏早。2：空间（价格的高低）：现在国内标准级棉价处于14000元/吨左右，个人认为这是一个国内外长期棉价的一个中轴价位，不高也不低，在目前这个价位抛储有点打压的意味。在本不算高的棉价进行打压，似乎没有这个必要。在当前个人认为应该在棉价上涨至15000元/吨以上时，国家考虑抛储可能更好。3：数量：现在国储棉就是一百多万吨，相对于国内棉花的年度缺口还是偏少，现在如果抛储的数量过大，将会直接削弱后期甚至下年度国家对棉花市场的调控能力，可能会出现解了近忧又生远虑的现象。如果抛储数量过小，会出现越抛越高的现象，这应该从中国的国储抛铜上吸取教训。因为目前国内工商业库存量过小及储备总量的偏少，抛储不能从根本上解决问题。以上三个条件应该要综合考虑的，不能因为国内棉花产业上不同环节上谁喊得凶，就短视的照顾谁的利益，政府应该从整体上从长远的角度，有自己的标准来衡量和实施收储抛储的数量、时间、价格。

　　三、这次抛储对当前棉价及新年度棉价的影响。当前抛储可能会短暂的打压、控制国内棉价，但不一定能解决后面的棉价上涨的问题。一是因为当前棉价并不高，只是相对于前期的低棉价高了些，但从长期来看这样的棉价是属于中性的。所以打压空间有限，时间也有限。再就是抛储的心理影响大于实质影响，但是心理上的影响一般也是较短暂的，过不了多久，这种心理影响就会消失。还有一种情况就是起到负面的作用，表现为越抛越涨，事与愿违。个人现在的判断偏向于第三种情况。现在抛储对新年度棉价也会产生一定的影响。如果抛储数量过大，会打压当前棉价，对收购前期的价格会产生打压作用，前期会损害棉农利益，对于下年度后期的棉价上涨埋下了伏笔，中国棉价的定价权主动权都会丧失。如果抛储数量太少，越抛越高，新年度棉价现在还真难讲，说实在的，现在判断新年度棉价还有点早，如果非要现在作出判断，有一点可以肯定是今年的收购价会高于上年度的收购价。

　　预测：新疆收购价会在13000左右，内地收购价会在13500左右，甚至更高。

　　这里补充一个观点，就是个人为什么把国家的储备棉花流向市场分为抛储和轮储，因为轮储是国家储备棉新陈代谢的需要，是主动的；而抛储是市场所迫，是被动的，虽说都是国家储备的棉花流向了市场，但其性质不同，对市场的影响也会有所不同。现在的实质是抛储还是轮储大家应该一目了然，其对近期及下年度的影响也应该较清楚了