三季度中小银行不良趋缓 谈拐点仍为时尚早

　　A股上市银行三季报已悉数披露完毕，持续下滑的资产质量似乎终于出现缓和。

　　中小商业银行中，民生银行、平安银行、宁波银行及南京银行三季度不良率基本维持不变或环比下降，其中平安银行和宁波银行已连续三个季度不良率环比持平。

　　但目前判断银行资产是否已经企稳仍显过早。

　　民生银行11月1日晚间发布的2016年第三季度业绩发布电话会议纪要中，该行风险管理与质量监控部总经理李子玉就表态称，“从前三季度银行业已经披露的数据看，不良率整体仍处于增长势头，预计短期内不良率平滑向上增长是整个银行业的趋势”。

　　资产质量企稳？

　　三季报数据显示，上市银行中，中小银行的不良率整体较五大行表现更优。但除民生、平安、宁波及南京银行之外，其余几家不良率均有所上升。

　　截至三季度末，股份行中不良率最低的是中信银行，为1.50%；城商行中不良率最低的南京银行为0.87%。

　　但就中信银行来看，1.50%的不良率比上年末提高0.07个百分点，比二季度末时的1.40%也有提升。在中信银行发布的业绩发布会会议纪要中，相关负责人介绍称，不良贷款行业分布主要集中在制造业和批发零售业，区域分布主要集中在环渤海、中部地区和长三角地区。

　　民生银行不良率1.57%，较二季度末的1.67%有所下降，但384.87亿的不良贷款余额较上季度末380.77亿微增。李子玉对此解释，主要是因为三季度加大了清收处置，尤其在核销和转让方面力度较大。

　　他表示，从不良贷款集中的行业和区域分布来看，三季度和二季度比变化不大，主要分布在华北、华中区域，个别分行增幅大一些。后续该行将通过重整和加大清收处置力度，控制逾期贷款的增加。

　　一方面要解决持续形成的不良资产，在另一方面，“资产荒”下，寻找更为安全的高收益资产也是银行要应对的现实问题。表现之一就在于应收账款类投资占比上升。

　　从数据来看，包括兴业、浦发、民生和中信的应收账款类投资规模都已超过一万亿。

　　中信银行相关负责人表示，截至9月末，该行应收款类投资余额近1.08亿元，其中，39%是票据资产；28%是一般信贷类资产，以历史违约率较低的房地产和政府平台类业务为主；33%是同业理财类资产，主要为国有银行和股份制银行发行的理财产品。

　　该人士称，从基础资产来看，应收款项类投资风险程度相对较低。但考虑到整体宏观经济下行风险，对该类资产加大了拨备计提力度。

　　与此同时，对公业务中，对大客户的重视也更为突出。

　　早在半年报发布时，中信银行就提出了向“三大一高”大行业、大客户、大项目、高端客户的贷款投向调整。

　　民生银行也在今年将原来的能源、冶金、交通和贸金等几个事业部的自营业务整合成为集团金融事业部，主要面向于100户左右的大型民企集团、国企集团和大型合资上市公司。而对集团事业部以外的企业客户，仍由分行负责具体的营销。

　　前三季度，民生银行对公的存贷款增幅为13.3%。民生银行公司业务与战略规划部总经理陈焕德称此增长在同业处于领先地位。

　　他表示，已经充分认识到新常态下经济增速放缓，实体经济投资回报率降低，优质项目稀缺，资产荒将持续蔓延的大趋势。因而对于客户投向和业务投向都进行相应调整。

　　资本补充暂无压力

　　不良资产施压拨备覆盖率。不过相对于国有大行，中小银行的压力相对较小。

　　而虽然从今年初就有银行表示，监管曾对是否下调拨备监管指标进行研究，但目前来看，不低于150%的不良贷款拨备覆盖率，或不低于2.5%的拨贷比要求并未放松。

　　在10月中旬，曾有消息称有国有大行因为拨备覆盖率连续低于150%，而在央行的宏观审慎评估体系考核中被扣分。

　　股份行中，兴业银行、光大银行、华夏银行、平安银行、民生银行的拨备覆盖率较二季度末有所上升。但民生银行、光大银行及中信银行的拨备覆盖率分别为154%、154%和155%，靠近红线。

　　从另一项监管指标——资本充足率来看，A股上市银行都符合目前商业银行最低资本充足率、一级资本充足率和一级核心资本充足率10.5%、8.5%和7.5%的要求。

　　此外，有不少银行选择发行优先股来补充一级资本。

　　有统计显示，2015年，16家A股上市银行中，有13家发行了总规模约2500亿元的优先股。

　　今年以来，已经有包括北京银行、南京银行、平安银行、华夏银行、光大银行及交通银行先后发行优先股募集资金，所募集资金总额达到1228亿元。另外，中信银行和宁波银行也披露了优先股发行计划。

   　招商证券分析师马鲲鹏认为，整体上看上市银行尚无资本补充压力。16家上市银行中，除了浦发和民生银行外，核心一级资本充足率皆有所提升。这与今年以来上市银行风险偏好普遍下降，更多增配低风险、低利率、低资本占用型的按揭贷款等相关。

　　针对银行业在四季度的表现，他表示，不良持续改善的现象在今年之内能够延续，对明年的预期也不悲观。

　　国泰君安在一份研报中称，截至三季度末，16家上市银行拨备覆盖率达162%，仍有一定安全垫。而三季度不良增长态势较二季度有所反弹，但与上年比已明显缓和。在未来经济不出现意外下滑的情况下，新增不良仍会维持低位，减轻拨备计提压力。

　　对于明年的市场表现，报告预计，银行资产规模增速会放缓，但净息差降幅会收窄。拨备计提压力会较今年继续回落，业绩增速有可能略有回升。

　　但中金所研究院首席经济学家赵庆明向媒体表达了与李子玉相似的观点，称现在对于不良资产质量的拐点判断可能为时尚早，行业去产能、产业升级的过程中，预计不良贷款仍可能缓慢上升。