中国企业海外并购“蹄疾还得步稳”

 　　商务部最新数据显示，今年前10个月，我国境内投资者共对全球162个国家和地区的7020家境外企业进行非金融类直接投资，累计实现投资9619.3亿元人民币。中国已取代美国，成为全球跨境并购最大收购国。

　　不过，进入2016年第四季度，“中企海外并购放缓”“海外并购遭遇瓶颈”等声音响起。业内人士直言，当前，中企跨境并购已经陷入历史上最难时期，市场的下一步走向值得关注。

　　海外并购步伐放缓

　　统计显示，今年上半年，我国并购市场共完成并购1952起。前三季度，中国跨境并购总额1739亿美元，同比增长68%。

　　不过，进入2016年第四季度，跨境并购内外环境都面临急速变化。国内方面，随着人民币对兑美元贬值压力预期高涨，国家外汇管理局针对对外直接投资合规性、真实性审核的监管力度空前加强。

　　“在整个快速发展过程中，中国企业海外并购也夹杂了一些短期行为或者投机行为，这些如果不把握好，可能会带来更大风险。”在2016中国并购合作联盟并购高峰论坛上，中国世界贸易组织研究会副会长霍建国指出。

　　国外方面，随着英国脱欧，特朗普当选美国总统，反全球化浪潮正在席卷全球，为中国企业海外并购带来了很大的政治隐患。缺乏专业化团队支持

　　民生银行投资银行部总经理杨毓认为，目前海外动荡可能会延缓并购进程，但从长远看，无论是中国经济还是中国企业转型升级，客观上都需要形成与海外并购的良性互动，作为产业升级的重要支撑，海外并购前景依然光明。

　　一项针对中国企业的调查也显示，86%的中国企业负责人表示所在企业未来两年内仍将寻求海外并购。一家刚刚收购某欧洲企业的参会人士说，海外政治环境动荡可能会延缓并购进程，但企业发展客观上需要跨境并购，未来依然是企业重要战略方向。

　　企业普遍反映，有较高执行能力的专业团队是跨境并购成功的关键因素之一，当前，市场最缺精通金融、法律、产业政策的综合化专业服务团队。

　　针对这些需求，一些市场机构采取联合方式构建并购服务生态系统。据悉，2013年发起设立的中国并购合作联盟正在组建“并购服务集成商”为企业提供并购综合服务，目前已汇聚33家活跃于并购市场的银行、券商、律所、会计所、评估所等专业机构。

　　跨境并购要控制节奏

　　业内人士认为，中国正在构建经济全面开放新格局，随着中国经济规模的扩大，在全球生产链位置的前移，都要求中国企业进行全球资源配置。

　　同时，中企进行海外并购要注意控制节奏，“蹄疾还得步稳”。霍建国指出，在复杂多变的国际经济形势下，企业海外收购要全面了解、准确判断投资目的国政治、法律、经济状况，以避免大规模投资后形势逆转带来严重损失。

　　近年来，一些国内企业大举投资海外地产物业，屡屡在市场最高点抢资产，企业对在境外并购的目的性和必要性等基础工作研判不足，对并购项目没有进行充分论证，暴露出诸多盲目性。

　　霍建国建议应加强两方面工作：一方面，相关部门要对企业继续提供必要的便利化服务和政策支持，及时发布风险提示和信息引导。另一方面，企业要关注并学会研判国际经济形势，同时要制定完整的投资计划，全面了解投资目的国的政治、法律、经济状况，并对这些发展有一个准确的判断，以避免大规模投资后形势逆转带来的严重损失。