黄金 货币危机下的最优选择

近期，国际国内市场经历了百年不遇的金融风暴，全球股市呈现崩盘特征，商品市场巨幅下跌，外汇市场非美货币急剧贬值，经济危机袭来投资者如何规避风险？部分投资者想到了黄金，在国际市场金融动荡的背景下，投资者纷纷买入黄金避险，国际黄金价格近期大幅走高。本周伦敦黄金价格截至10月10日北京时间19：17，上涨了9.53％，涨幅达到79.77美元/盎司。

在全球金融危机肆虐的今天，黄金真的能成为规避风险甚至获得超额收益的投资品种吗？

大阳线一扫前期阴霾

本周，国际国内市场一片惨淡的绿色，唯独黄金一枝独秀。本周国内现货黄金以一根大阳线突破了200元/克整数关口。本周一，国内黄金交易所现货Au9999开盘183元/克，截至北京时间昨日21：31，黄金价格报202.40元/克，上涨5.01%，每克涨了9.65元。黄金低开高走的一根大阳线一扫前期的市场阴霾。人们在动荡的金融环境中，寻求资产保值避险是主要推动力。

股市暴跌，大宗商品等资产迅速缩水，而黄金由于价值量大而稳定，以昨日上海黄金交易所的现货黄金Au9999的收盘单价202.39元/克计算，一公斤黄金就能凝结超过20万元的财富。并且黄金物理和化学性质非常稳定，有便于储藏的特点，投资者在经济或社会动荡的时候，出于防范不确定性风险的考虑，有比较大的实物黄金投资需求。“盛世买古董，乱世存黄金”是投资业内人士之间的普遍共识。

动荡环境下的保值工具

本轮金融危机发端于华尔街。现代经济的核心是金融，而金融的实质就是信用，但在金融危机的侵袭之下，多家超级投行出现信用危机，同时波及欧洲的银行集团，使得金融市场上的交易者人人自危，无人敢于将资金投放于市场，与其他机构交易，此时金融交易赖以成立的信用已经不复存在，这就是本轮金融危机的根源。

随着危机向纵深发展，现代资本市场的货币体系也受到威胁。目前的货币体系是全球以美元为核心的信用货币，没有与黄金挂钩，也没有政府对购买力的保证，这一体系在平时是能够正常运行的，但在遭遇百年一遇的金融危机时，却可能因为人类群体性的恐慌而导致崩溃，特别是在西方发达资本主义国家救市失败的情况下。当货币未来的购买力存在不确定性之时，人们还能选择什么作为保值工具？答案是黄金。

黄金是天然的货币，虽然增值的功能较弱，但保值的功能却极强，特别是在全球发生战乱、经济危机的时候，政府发行的货币可能出现一夜之间巨幅贬值，但黄金却依然能够被全世界的人们所接受。

正是在这样的担忧下，巨量的避险资金涌向黄金市场，用信用货币购买黄金，所以，如果金融危机继续深化，进一步演变为货币体系的危机，黄金的价值将被重新发现。

短期走势须谨慎

对于黄金的短线趋势，多数分析师却持谨慎态度。北京中期期货分析师吴峥峥认为，伴随着强势美元、低迷的原油和大宗商品价格，现在黄金的避险情绪已经高涨到逆市场关系不断上扬的地步。这次行情要关注900～950美元附近的市场表现，如果可以顺势上冲950美元一带，可以改变至三月以来金价的下行走势，有望继续上攻；如无法站稳950美元，后市金价仍会保持三月以来的下跌走势，冲高回落。

国际期货分析师詹君贵的观点要稍微偏空一些，他在10月10日给投资者的期货操作建议中说，他并不看好黄金未来的上涨，他建议投资者节前的空单继续持有。

高赛尔研究中心的黄金分析报告认为，本周以来助推金价上涨的动力正在失去，金融市场尤其是股票市场的恐慌性杀跌正在减弱，而各大央行降息的动作之快也向投资者表明了当局对救市的决心。

高赛尔研究中心建议投资者多头获利平仓，激进者可以少量逢高做空，但要注意止损，尤其金价突破925美元时坚决止损。

两类途径适合个人投资

国内黄金投资市场比较混乱，各种各样的不规范衍生品充斥着市场，对于普通投资者来说，相对安全的还是实物黄金和纸黄金。 #p#分页标题#e#

实物黄金的销售主渠道是银行，目前国内几大银行都有金条销售，有投资型的可以回购的，也有不可以回购的；有银行帮助保管的，也有银行不提供保管服务的；有银行自营的金条，也有类似高赛尔这样，由银行代销和回购的黄金公司铸造的金条。

另一个现货黄金的销售渠道是金店、首饰店这样的渠道。金店、首饰店销售的金饰品由于包含了艺术设计，一般价格远高于原料黄金，不是合适的避险工具。目前国内不少金店都销售金条，特别是投资型金条应该是投资者的作为避险目的的选择之一。

值得注意的是：实物黄金和纸黄金投资只适合长线投资者。由于投资者买进黄金的价格和金店回购的价格之间存在价格差，这个价格差距一般来说比较大，投资者短线交易很难获得利润。

个人投资者比较合适的投资渠道还包括各商业银行的纸黄金业务，纸黄金除了不需要黄金实物交割以外，投资者也能回避货币币值波动的作用。持有外汇的投资者，如果需要回避汇率风险，且不想持有实物金条，纸黄金是个不错的选择。