新三板市场交易质量比去年改善很多

 　　导读：此外，２０１５年新三板市场成交股票只数占比稳步上升，交易价格更趋连续。截至２０１５年末，有流通股的挂牌公司股票中，已发生交易的占６５．１０％，比２０１４年末提高７．２０个百分点。平均每日每股发生６．４２笔交易。协议股票平均每６．７个交易日发生一笔交易，此时间间隔仅为去年的４２％。日内波动率呈下降趋势，２０１５年平均为９．２８％，较２０１４年下降２．９个百分点。

　　１月１４日，据观研天下了解到，新三板市场交易规模迅速扩大，交易质量明显改善。２０１５年，新三板挂牌公司股票成交２７８．９１亿股，成交金额１９１０．６２亿元，分别是２０１４年的１２．２３倍和１４．７０倍；全市场整体换手率为５０．１５％，是２０１４年全年的２．５５倍。全国股转系统相关负责人表示，两大原因造成新三板２８９５家企业去年无交易。

　　在做市方面，统计显示，做市股票由２０１４年末１２２只增至２０１５年末１１１５只，占比由７．７％提高到２２％，做市股票成交金额、成交笔数分别占全市场的５８％和８５％，做市转让已成为主交易方式。制造业、信息传输、软件和信息技术服务业挂牌公司股票成交金额占比５８．６０％。２０１５年新三板市场价格信息质量明显改观。协议转让股票出现极端价格的现象显著减少，全年占比为０．５％，同比降低０．１２个百分点。做市股票报单月均成交比率稳定在４０％以上。

　　此外，２０１５年新三板市场成交股票只数占比稳步上升，交易价格更趋连续。截至２０１５年末，有流通股的挂牌公司股票中，已发生交易的占６５．１０％，比２０１４年末提高７．２０个百分点。平均每日每股发生６．４２笔交易。协议股票平均每６．７个交易日发生一笔交易，此时间间隔仅为去年的４２％。日内波动率呈下降趋势，２０１５年平均为９．２８％，较２０１４年下降２．９个百分点。

　　值得注意的是，２０１４年未发生成交的９６２只挂牌公司股票中，到２０１５年年末已有６３８只公司股票发生交易。可以看出，随着挂牌公司自身成长发展、公众化程度的提高，“无交易挂牌公司”逐步有成交是大概率事件。

　　２０１５年，新三板市场有２８９５家公司无交易。观研天下了解到，截至目前，新三板公司挂牌后无成交主要有两大原因：一是公司股份改制未满一年，没有可流通股份。这类公司有１６２７家，占“无交易挂牌公司”的比例为５６．２％。例如虎嗅科技、中邮基金，两公司股改时间分别为２０１５年８月２７日和２０１５年８月６日，距今均不到半年。二是相当一部分挂牌公司股东人数少、公众化程度低，原股东出于稳定股权结构考虑缺乏交易意愿。据观研天下统计，有流通股但无交易的１２６８家公司平均股东人数为１５人，股东人数中位数仅为８人。这类公司均为协议转让，且大部分为新挂牌公司。