多晶硅行业进入拐点即将洗牌

       导读：多晶硅行业进入拐点即将洗牌。像南玻现在的成本还是挺高的，而且之前减计了成本也没太大降下来，未来挺难的。

　    多晶硅行业的拐点来得比业界预计的还要早。

       随着11月份国内多数光伏企业的三季报发布，中国的多晶硅行业反转趋势已经愈加明显。其中，保利协鑫当季售出多晶硅约4018万公吨，同比（较上年同期）增长511.6%；大全新能源（NYSE：DQ）当季净营收额同比增长40%，至2960万美元；特变电工也在季报中预计，随着三季度末新线投产后，公司多晶硅生产成本将降至15美元/公斤，而多晶硅价格已涨至18美元/公斤以上，预计公司多晶硅将按预期实现扭亏。

       “供需平衡已逐步恢复”

       多晶硅作为原料，位于光伏产业的最上游，其下游是硅片、电池片、组件。

       事实上，随着中国对美国、韩国产多晶硅的“双反”（反倾销、反补贴）初裁出台，以及国内光伏下游行业的回暖，整个多晶硅行业的供需平衡已经逐步恢复。而对于目前还能继续开工的多晶硅企业而言，其最大的利好来自于同行：多晶硅行业可能是整个光伏上下游产业链中，洗牌最为充分的。

       有光伏人士对早报记者表示，“现在多晶硅的供给偏紧。因为很多企业都被洗牌洗掉了，等于说现在虽然有名义上的产能，但实际上已经提供不出产量。现在的需求还比较不错，中国、日本等都挺好的。多晶硅料的价格最近有点小涨，从原来18美元/公斤涨到19美元/公斤，2014年预计会到22美元/公斤。”

       中国有色金属工业协会硅业分会最新提供的市场数据显示，截至2013年三季度末，宣布复产的多晶硅企业一共有10家，其中包括中硅高科、南玻A、陕西天宏等规模企业。而特变电工、四川瑞能、昆明冶研等企业的开工率都已近半，亚洲硅业等企业则已实现满产。

       据统计，2013年第三季度，国内多晶硅产量为2.1万吨，比上一季度产量增长14.3%，其中江苏中能的产量占国内总产量的63%。另外，三季度进口多晶硅量约为1.8万吨，也就是说总供应量达到3.9万吨。而三季度晶硅电池片的产量约为6.5万吨，约消耗多晶硅3.9万吨。从这组数据可以看出，三季度多晶硅供需基本平衡。

       不过，真正具备竞争力的多晶硅企业远少于10家。民生证券新能源行业分析师黄彤对早报记者表示，“现在多晶硅行业已经整合得差不多了，国内估计只有保利协鑫、特变电工、大全新能源最后能活下来。像南玻现在的成本还是挺高的，而且之前减计了成本也没太大降下来，未来挺难的。”另据光伏人士表示，四川瑞能虽然此前一期成本较高，但二期由于使用新技术，成本上具有一定竞争力。

       各有生存之道

       中国的多晶硅行业大洗牌的背后，是此前的大干快上，遍地开花。而引导企业纷纷投入多晶硅的，则是过山车般的市场行情，其中关键的一年是2007年，受到当时下游光伏企业产能扩张的拉动，多晶硅价格一度从每公斤几十美元一路飙涨到400多美元。

       在业内人士看来，当时的基本商业逻辑便是“拥硅为王”，谁能取得多晶硅料，谁便能在组件供不应求的市场上取得先机。受此刺激，此后一两年间，开工建设的多晶硅企业多达三四十家。

       不料风云突变，2008年还未结束，受下游光伏企业不景气影响，多晶硅料又重新跌回每公斤四五十美元的水平。当时跟风的众多多晶硅企业由于缺乏成本竞争力，大部分在随后的几年便宣告退出。

       其中最为有名的，是2012年的英利绿色能源（NYSE：YGE）。当年3月，其宣布已减值多晶硅生产公司“六九硅业”近23亿元。英利表示，受全球金融危机影响，六九硅业未来的盈利能力可能低于原先预期的水平。如果生产成本不具备优势，则继续生产只能导致企业的负担越来越重。

       不过事实证明，英利当时减值的举动也属明智。有光伏人士分析称，“企业没有必要垂直一体化，理论上来说是专业化比较好一点。”减值从短期看属于利空，但是从中长期看未必是坏事。

       英利2013年发布的三季报显示，得益于组件售价的回升，以及卸掉包袱后的成本下降，公司营收增长近68%，至5.96亿美元，当季净亏损从上年同期的1.62亿美元，降至3850万美元。

       目前，国内的多晶硅企业要生存下来必须有其核心竞争力，被市场所看好的大全、特变电工、保利协鑫各有所长。

       大全新能源、特变电工抓住的是低电价，对于多晶硅这样的高能耗产业而言，用电成本占据了总成本的30%～50%，因此寻找低电价地区，便成了多晶硅产业突围的关键。这两家企业都把目光转向了西部，在新疆建设了多晶硅生产线。一位光伏业内人士预计，在低电价情况下，“特变电工的成本是12美元/公斤，大全新能源是14美元/公斤。”

       保利协鑫作为中国多晶硅企业的龙头，虽然在电价上不占便宜，但拥有规模优势，产能达到了6.5万吨/年，同时技术成熟，目前的多晶硅生产成本约为17美元/公斤。