2013年机械设备行业年度策略解析

       导读：2013年机械设备行业年度策略解析.目前主要工程机械产品销量同比降幅已经企稳,行业底部基本确立。基建投资虽在回升, 但投资力度和对行业的拉动效应有限,影响行业的关键需求领域仍然是房地产;等待房地产新开工回暖给行业带来的反弹。重点推荐业绩稳定、泵阀研制有望在年内取得突破的优质零部件企业-恒立油缸。
参考：《中国建筑机械设备产业深度调研与投资策略研究报告（2015-2020)》
       2012 年我国农作物综合机械化率达到57%,与发达国家差距仍较大。特别是玉米机收率仅40%,短期内提升空间大;加之,玉米收获机投资回报率高,农户购机踊跃;预计行业未来三年仍将高增长;重点推荐今年业绩有望大幅改善的新研股份。
       机械行业13 年下半年投资策略:在中央政府坚定经济结构调整、固定资产投资增速放缓和国内宏观经济弱复苏的背景下,传统的机械设备行业受制于投资品的属性、业绩缺乏向上的弹性。而顺应经济发展趋势的细分子行业(公路养护设备、能源装备和农机等)持续景气、且业绩超预期概率较高;我们建议投资者在目前的弱市下继续超配这些行业的优质个股、长期受益行业高成长。
       工程机械及基础件:底部徘徊,高存量导致低弹性。
       目前主要工程机械产品销量同比降幅已经企稳,行业底部基本确立。基建投资虽在回升, 但投资力度和对行业的拉动效应有限,影响行业的关键需求领域仍然是房地产;等待房地产新开工回暖给行业带来的反弹。重点推荐业绩稳定、泵阀研制有望在年内取得突破的优质零部件企业-恒立油缸。
       公路养护机械:长周期向上,短周期有催化剂。
       中长期来看,过去十年我国大规模建设的公路都将进入大中修周期,公路养护设备年均市场需求可达千亿、沥青路面再生市场年均也近百亿。短期来看,“十二五” 国检拟于2015 年进行,预计地方将于13、14 年开始掀起突击养护高潮。重点推荐公路新型养护设备龙头企业-森远股份。
       农业机械:政策扶持,成长空间大。
       2012 年我国农作物综合机械化率达到57%,与发达国家差距仍较大。特别是玉米机收率仅40%,短期内提升空间大;加之,玉米收获机投资回报率高,农户购机踊跃;预计行业未来三年仍将高增长;重点推荐今年业绩有望大幅改善的新研股份。
       能源装备:石油天然气设备高增长,煤机需求承压。
       “十二五”末我国天然气消费占比预计由目前4%提升到8%。逐渐完善的管道网络、快速增长的进口LNG 和加速的非常规天然气开发保证了充分的天然气供应, 进而为天然气消费提供有利条件。重点推荐油气开采设备服务商-杰瑞股份,关注LNG 装备提供商-富瑞特装。