参考观研天下发布《2018年中国快递市场分析报告-行业深度分析与发展前景预测》
日前，国务院正式公布了《快递暂行条例》。这部条例将于 5 月 1 日起正式实施，也是整个快递行业第一部正式法规。我国快递业发展迅猛，2017年全国快递业务量超过400亿件，10年间年均增幅42%，连续4年位居世界第一。然而随着服务网络不断延伸、业务规模不断扩大，快递业也面临一些现实问题。
一是网点的办照（办理营业执照）成本较高，快递车辆通行难，快递基础设施薄弱；二是快递安全形势较严峻，危害公共安全和用户信息安全的情况时有发生；三是快递市场经营秩序不够规范，快递业普遍实行的加盟经营模式存在着质量较低、企业责任界定不清楚、损失赔偿争议较多等问题；四是快递服务的有关规则不太明确，容易引起争议。着眼于补齐上述发展的短板，2013年立法工作正式启动。
现如今，网民流量转向存量市场，但网民购买力提升以及区域电商渗透率提高，使得网络零售将保持较强增长韧性。商超品类等线上渠道占比的提升，驱动网购向小额多频化发展，并提振快递需求。龙头上市获得资本助力，马太效应得到强化，市场份额将持续向头部集中。龙头未来的大额资本开支计划，预示综合化转型布局期已来。对快递业而言，2018年将是具备里程碑式意义的变革之年。
当前网络型快递的运营瓶颈下移至末端。尽管基层员工薪酬增速略高于城镇居民可支配收入增速，但网点仍常年存在用工缺口。基层员工的高负荷工作预示网点设备升级迫在眉睫，叠加快运等新业务的起网使得加盟商面临较大的再投资压力。基层作为快递网络的基石，加强基层稳定性已成行业共识：保障基层盈利能力，并推动基层积极升级扩张，最终实现可持续内生增长，是快递企业实现长远发展的前提。
2017年四季度快递服务质量指数为142.3，同比提高13.5%，受旺季业务量激增影响，环比下降13.6%，总体而言经受住了旺季考验。从监测结果来看，四季度快递服务满意度和准时率小幅调整，有效申诉大幅改善，其中，满意度得分为77.3分，同比下降0.3分；72小时准时率为71.8%，同比下降0.7个百分点；快递服务有效申诉率为百万分之5.9，同比减少百万分之4.2。特别是“双11”期间，快递服务总体满意度为77分，没有出现大的波动，表明业务旺季的快递服务基本符合用户预期。对此，相关人士表示，快递服务质量能够在旺季有所提升，主要得益于快递生态体系的完善、科技应用水平的提升以及包括干线运输和末端投递服务在内的能力提升。
2017年四季度，中国快递发展指数为208.5，同比提高16.8%，快递业仍处于稳步成长期，呈现出发展态势高位运行，市场结构持续优化，资源要素加速集聚，网络稳步向下延伸，服务能力显著增强的特点，较好地应对了旺季快递服务需求，快递准公共服务属性凸显。
快递网络的规模效应，决定了行业终将走向寡头垄断。例如，百年前美国“铁路快递”时代的卡特尔，以及现代快递时代，美、日前三大快递企业形成的寡头市场。
考虑到“通达系”快递网络与业务的同质化，我们更倾向于认为，中国快递行业的竞争格局将沿着“先分层后分化，末尾逐步淘汰”这一路径而逐步改善。
行业逐步进入龙头竞争阶段，各方势力较为均衡，最终格局尚不明晰，这将抑制加盟制快递估值中枢的上行。快递行业中期成长性仍较好，快递股将主要赚盈利增长的钱。快递板块经过前期调整，当前估值已具备一定吸引力，配置价值有所提升，但短期内缺少催化剂。
资料来源： 互联网，观研ww整理
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