导读：2013年5月航空企业运量及供需情况分析。供需情况:国内航线,国航客座率增幅最大,平均客座率80.8%(+1.1pct)。国际航线上,南航增长最快,客座率同比+3.2pct至73.6%。国航、南航、东航5月客座率分别为78.9%(0pct)、78.5%(1.2pct)、77.2%(-0.1pct)。
参考：《中国民用航空运输产业现状分析及未来五年盈利战略分析报告》
经济面临去杠杆、复苏乏力,人民币升值放缓;行业面上,高铁分流持续,7月高铁还将试行预购打折,开启高铁运价改革进程。在运力投放力度较大,需求不足且面临高铁分流的情况下,航空票价持续面临下行压力。
宏观经济复苏缓慢、经济面临去杠杆的情况下,航企“降价保量”仍是主旋律。分析认为商务复苏缓慢和高铁分流是造成票价低迷的主要原因。另一方面,人民币升值放缓可能进一步压缩航企盈利空间。旺季将至,建议等待需求端特别是票价改善的确定性信号。
运量完成情况:5月主要航企RPK保持平稳增长,其中南航增幅最大,达10.8%。三大航国内航线RPK增速较为接近,东航增长最大,达8.6%,国际航线上,东航由于运力投放力度较大,RPK增速最高,为16.3%。
运力供给情况:5月主要航企运力供给均保持10%左右增长,东方航空增幅最大。国内航线上,东航运力供给增长最快达10.3%;国际航线运力供给东航同比增幅达19.3%,南航同比增幅略大于10%,国航增幅较小。货运国航、东航AFTK增速较快,国内国外航线均有改善。
供需情况:国内航线,国航客座率增幅最大,平均客座率80.8%(+1.1pct)。国际航线上,南航增长最快,客座率同比+3.2pct至73.6%。国航、南航、东航5月客座率分别为78.9%(0pct)、78.5%(1.2pct)、77.2%(-0.1pct)。
宏观上,经济面临去杠杆、复苏乏力,人民币升值放缓;行业面上,高铁分流持续,7月高铁还将试行预购打折,开启高铁运价改革进程。在运力投放力度较大,需求不足且面临高铁分流的情况下,航空票价持续面临下行压力。
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