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船舶制造
新船成交活跃，中韩各有领先
全球造船市场延续了2013年初以来的活跃状况，7月，新签订单共成交118艘、906万载重吨、97亿美元；1～7月，全球新船累计成交910艘、5961万载重吨、511亿美元，同比分别增长77.8%、47.1%和9.7%。
中国报告网发布的《中国船舶电子市场发展态势与盈利空间分析报告（2013-2017）》显示，三大主流船型新签订单均实现同比大幅增长：2013年1～7月，散货船新签订单达到3,026万dwt，同比增长75.1%；油轮新签订单达到1,297万dwt，同比增长78.0%；集装箱船新签订单达到98.7万TEU，同比增长297.1%。
中国和韩国各有领先：2013年1～7月，中国船企新签订单445艘，合计2,783万dwt，金额达到159亿美元，较上年同期订单金额增长61.7%；而韩国船企新签订单216艘，合计2,008万dwt，金额达到230亿美元，较上年同期订单金额增长32.4%。
过剩运力消化进入新阶段
新船交付量继续下行：2013年1～7月，散货船交付量达到4,051万dwt，同比下降42.6%；油轮交付量达到1,668万dwt，同比下降24.9%，而集装箱船交付90.6万TEU，同比增长0.8%。对照年初在手订单的交付计划，1～7月，散货船、油轮、集装箱船分别完成了年度交付计划的43.9%、48.1%和52.3%，考虑统计时差，总体交付进度仍属于正常，推迟交付的比例并不算很高。根据在手订单情况，预计2014年新船交付量仍将继续下行，例如，散货船、油轮2014年交付量有可能不足2013年交付量的一半。
我们以“年初在手订单/年初船队运力”来作为衡量订单过剩的标志，散货船已从2009年初最高77.3%，降至2013年初的20.1%，而油轮从2009年初最高44.3%，降至2013年初的11.8%，集装箱船从2008年初的60.7%，降至2013年初的21.3%。这表明行业消化“过剩”订单已进入了新的阶段。
如果从一个完整的造船周期来看，其下行分别要经历新签订单下降、在手订单下降、交付量下降、闲置运力下降等多个阶段，而以各指标的情况综合判断，当前已处于从第三个阶段向第四个阶段过渡的位置。然而，在全球经济增长温和的背景下，闲置运力的消化或是非常漫长的过程，而在这个过程中，造船企业的新签订单可能会经历多次的低位波动。
新船价格微幅反弹：2013年8月，散货船、油轮、集装箱船的新船平均价格分别为473$/dwt、463$/dwt、12,157$/TEU，较3个月前分别上涨1～3%不等。尽管近期新船价格反弹主要是受钢材上涨驱动，但相对此前“无论钢材涨跌，船价都持续下行”的状况已经好很多，也暗示当前船价已经位于底部区域了。
海工装备
行业保持高景气
油价坚挺，海洋油气勘探开发活跃：尽管美国QE退出预期愈发明确，但在全球经济温和好转、中东等地缘政治事件的推动下，原油价格近期保持坚挺，而全球海洋油气开发持续活跃。2013年7月底，海洋钻机平均利用率为85%，较上年同期提高了2个百分点。作业水深在5,000英尺以上的浮动平台利用率仍接近100%的水平，租金费率也处于近两年的高位；而作业水深在2,000~5,000英尺的浮动平台利用率稳定在80%左右，租金费率稳中略升。
中国企业订单进展积极
2013年上半年，全球海工装备订单总额达到330亿美元，较上年同期增长22.2%。我们统计了韩国现代、韩国大宇、新加坡胜科、新加坡吉宝等4家知名海工装备企业，其在2013年上半年共签获新订单147亿美元，较上年同期的85亿美元增长明显。
今年以来，中集来福士、中远船务、大船重工等屡获重要合同，中国企业新签订单额达到80亿美元，仅次于韩国企业的140亿美元。整体来看，中国企业在完成初期的经验积累后，市场开拓呈现加速状况。以中集来福士为例，前期完成了6座半潜式钻井平台的交付，其市场反响良好，经过近两年努力开拓，目前手持订单达到30亿美元，其中，半潜式钻井平台订单约20亿美元。
集装箱制造
当前集装箱需求为更新水平：集装箱的需求可以分为保有量增长（全球贸易驱动）、旧箱淘汰更新（受企业利润状况影响）两部分，前者构成需求基础，而后者则加大需求的波动。由于企业对于集装箱的管理水平达到了较高的水平，因此集装箱的保有量增长率逐渐与集运贸易增速达到相匹配的水平，而集运贸易又取决于全球宏观经济表现。全球金融危机发生后，主要经济体增长减速影响，2012年全球集装箱产量降至仅有270万TEU，而2013年我们根据行业运行情况测算的需求量也与此相近，这仅比2002～2005年的平均产量高出不到10%，基本上属于更新水平。
中国报告网行业分析师预计今年集装箱的旺季现象不明显。由于2012年底至2013年初的淡季释放了过多需求，集装箱今年的旺季成色不足。根据当前的需求形势，我们预计2季度以来中集的干货箱产量有所回落，其报价下跌至2200～2300美元/TUE，仅为微利水平。
中期关注全球经济的企稳：今年以来，美国就业和消费市场均有所改善，制造业也呈现稳步复苏状况，而欧洲经济也显现从萎缩到稳定的变化。例如，7月美国ISM制造业指数达到55.4%，为近两年的新高；7月欧元区制造业PMI维持今年以来的逐步上升态势，且过去两年多以来首次上升至50.3%的扩张区间。尽管目前尚难以判断全球经济是否稳健复苏，但即使保持平稳运行的状况，也有利于集装箱需求的好转。而且，随着时间的推移，集装箱的更新需求也会有所增加。
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