中航插足 东新联姻前景不可乐观

“新加坡航空伙同淡马锡入股东方航空的议案将在1月8日的股东特别大会中被否决”，花旗集团日前发布研究报告对新加坡航空入股东航一事作出预测。花旗称，因为国航及国泰可提供比新航及淡马锡所提出每股3﹒8港元更高的收购价。

按照约定，东航今日召开股东大会审议新加坡航空入股东方航空案。如果此次交易得以完成，新航、淡马锡和东航集团在增发后的东航总股本中持股比例将分别为15.73%，8.27%和51%。

一旦此方案被否决，有意参与竞购的中国航空集团公司将有机可趁。

中国航空集团公司旗下中国航空(集团)有限公司(以下简称“中航有限”)1月6日晚间发表声明称，如果在1月8日召开的东航股东大会上，东航股东未能批准关于淡马锡及新加坡航空公司认购东航H股的决议，中航集团将在两周内，向东航董事会正式提交投资东航，并与之结成战略合作伙伴的建议(以下简称“中航方案”)。

“中航方案”的核心内容是，由“中航有限”取代淡马锡及新航的角色，来担任东航新的战略伙伴。即东航原增发数量不变，只是更改增发对象。

值得注意的是，“中航有限”在“中航方案”中提高了增发价格，“‘中航有限’将按照每股H股不低于5港元的价格发行，但最终发行价将取决于各方的讨论。”

对于新航是否会上调收购价从而引发“竞购战”，市场人士没有作出判断。但援引新加坡媒体消息，新航总裁早些时候曾表示：“我们的出价是有上限的，现在我们已经把最高的价格摆在台面上。没有什么东西是非要不可的。”换言之，新航可能不愿提高收购价而退出竞购。

据中航自述，“中航方案”具有支持中国主要航空公司之间合作的额外优势，与新航入股东航相比，能为东方航空带来更大的益处。中航集团认为，双方合作能将中航集团和东航在上海航空枢纽发展中的效用最大化。中航集团将努力促成国航及其合作伙伴在新航入股东航方案中所涉相关领域及其他领域与东方航空展开全方位的合作，特别是与东方航空共同努力打造上海航空枢纽。