全国整体：春节黄金周客流增长稳定，旅游收入增速略高于人次
根据国家旅游局数据显示，2018年春节全国整体保持稳健增长，高基数上相较上年旅游人数和旅游收入略有所放缓。18年春节黄金周期间，全国共接待游客3.86亿人次，同比增长12.1%，实现旅游收入4750亿元，同比增长12.6%。17年春节黄金周全国接待旅游人次和旅游总收入分别同比增长13.8%和15.9%。
分地区：季节性旅游突出，冰雪旅游继续升温，华南旅游需求旺盛
2018年春节时间较晚，南北方气候温差明显，季节性旅游更加突出，“南下避寒”和“北上赏雪”保持高热度。其中，黑龙江、吉林省冰雪旅游升温，客流和收入增速约20%；海南、云南、广东等省份避寒旅游需求旺盛，接待游客数量在高基数上依然保持高增长；东部省份受阴雨天气影响客流增速下降，西部省份受益交通改善、消费升级和产品升级，接待游客人次和收入有较高增长。
吉林省：吉林省春节接待游客1262.84万人次，同比提升18.3%；旅游收入119.40亿元，同比提升23.1%。
哈尔滨市：哈尔滨市春节期间接待游客112.6万人次，同比增长23.5%，旅游收入24.20亿，同比增长11.7%。
辽宁省：吉林省春节接待游客2032万人次，同比提升11.5%；旅游收入145.1亿元，同比提升12.1%。
上海市：上海市春节接待游客443万人次，同比基本持平；旅游收入49.41亿元，同比提升1.5%。
浙江省：浙江省春节接待客流2227.9万人次，同比增长8.8%；旅游收入211.1亿元，同比增长13.6%。
云南省：云南省春节接待客流2890.99万人次，同比增长22.7%；旅游收入195.2亿元，同比增长44.3%。
广西省：春节期间广西省接待游客1983.19万人次，同比增长32.3%；旅游总消费113.06亿元，同比增长45.2%。
海南省：海南省春节期间接待游客567.55万人次，同比增长10%；旅游收入137.23亿元，同比增长10.3%。17年海南省春节期间接待游客增长11.9%，旅游收入增长18.1%，相较17年海南省客流增长基本持平，但旅游收入有所下降。
四川省：春节期间四川省接待游客/同比增速为7073.01万人次，同比增长10。8%，实现旅游收入446.62亿元，同比增长25.6%。
安徽省：安徽省春节期间接待客流3153.47万人次，同比增长17.6%，实现旅游收入196.19亿元，同比增长37.51%。
湖南省：春节期间湖南省接待游客2720.99万人次，同比增速20.06%；旅游收入为176.52亿人民币，同比增速27.59%。
重点景区：传统景区表现平淡，黄山、乌镇受阴雨天气客流下滑，三亚、峨眉高基数基础上平稳增长
今年春节黄金周期间，自然景区客流增长表现平淡，重点观测景区中，乌镇、黄山、宏村景区受阴雨天气影响，客流同比分别下降19.4%、29.2%、23.4%。三亚八大景区客流同比增长6.8%，其中南山景区、三亚千古情分别增长10.0%、2.6%，峨眉山景区客流增长平稳，同比增长2.0%。
黄山：受阴雨天气影响，黄山春节客流下降明显。黄山景区18年春节期间接待游客12.33万人次，同比下降29.2%，门票收入1698.02万元，同比下降29.4%。17年春节期间黄山客流量和旅游收入同比分别下降1.86%和3.5%。
宏村：春节期间宏村景区实现客流量7.73万人次，同比下降23.4%，实现旅游收入501.02万元，同比下降24.8%。
乌镇：春节期间乌镇景区接待游客量达37.36万人次，同比下降19.4%，17年春节乌镇接待客流增长9.6%，相较17年春节乌镇客流下降明显。
张家界：张家界市武陵源区春节共接待游客49.94万人次，同比增长22.3%，旅游收入达4.71亿元，同比增长27.35%。
峨眉山：峨眉山景区接待游客21.86万人次，同比增长2.0%，门票收入2,800万元，同比增长4.6%，而17年春节期间峨眉山客流量和旅游收入同比分别增长11.7%和9.8%，客流增速有所放缓。
三亚：春节期间三亚市接待游客96.69万人次，同比增长1.0%，旅游总收入90.64亿元，同比增长7.4%。三亚八大景区接待游客量达到113.13万人次，同比增长6.8%。17年三亚接待游客增长14.07%，旅游总收入增长19.6%，各景区合计客流增长10.3%。18年三亚客流较上年增速有所回落。南山景区：南山景区实现客流量30.63万人次，同比增长9.99%，较去年增速12.1%有所回落。三亚千古情：三亚千古情景区接待游客27.66万人次，同比增长2.56%，在去年高基数基础上维持稳健增长（17年春节增速达到33.1%）
参考观研天下发布《2018年中国在线旅游市场分析报告-行业深度调研与发展趋势研究》
旅游企业投资快速增长，景区新业态投资增速加快
2016 年旅游景区项目投资继续增加，实际完成投资 7371 亿元，占全部旅游投资的 56.7%，新业态投资增速加快：旅游基础设施类投资 1122 亿元，占全部旅游投资的 8.6%，同比增长 19.8%。旅游购物项目投资 872.8 亿元，同比增长 24.4%。从业态分布看，资金流向主要集中在文化旅游、生态旅游、乡村旅游以及温泉滑雪、低空飞行和工业旅游等新型业态。文化旅游投资 6593 亿元，占全部比重为 26.9%，生态旅游产品投资 5717 亿元，占 23.3%，乡村旅游投资 3856 亿元，占 15.7%，同比增长 47.6%，低空旅游和工业旅游分别增长 84.2%和 69.8%，滑雪、特色餐饮等项目同比增长111%和 128.8%。
旅游企业间资源、业务整合投资增加
2015 年起景点类公司竞相开始操刀外延项目，2016 年旅游企业加速整合：2015 年起旅游行业迎来兼并重组热潮，通过投资并购最大最强。2016 年多起旅游集团的资源整合，国旅集团整体并入港中旅集团，合并打造最大旅游央企；华侨城战略重组云南世博集团。旅游企业之间的资源、业务整合型投资增加，国企改革加速推进。
景区上市公司外延扩张不断，谋求转型升级
景区类上市公司增长乏力，谋求外延拓展实现向度假游升级：景点类上市公司往往拥有独天得厚旅游资源，围绕资源开展相关业务。但随着国民经济发展，旅游需求从走马观花转变为追求休闲度假。公司考虑到行业大趋势以及增速放缓原因，通过资源整合及自主开发来布局度假休闲领域。
丽江旅游 2012 年募集资金 7.8 亿元投资奔子栏项目及香巴拉项目；峨眉山分别于 15 年及 16 年投资柳江古镇及桫椤湖景区；张家界 2016 年 3 月非公开发行募资 12 亿元打造大庸古城项目；黄山旅游外延动作最多，整合宏村及太平湖资源，同时参与东黄山项目建设。
根据国家旅游局数据显示，2018年春节全国整体保持稳健增长，高基数上相较上年旅游人数和旅游收入略有所放缓。18年春节黄金周期间，全国共接待游客3.86亿人次，同比增长12.1%，实现旅游收入4750亿元，同比增长12.6%。17年春节黄金周全国接待旅游人次和旅游总收入分别同比增长13.8%和15.9%。
图：2018年春节期间全国旅游人数达3.9亿人次，同比增长12.1%
图：2018年春节期间全国旅游总收入达4,750亿元，同比增长12.6%
分地区：季节性旅游突出，冰雪旅游继续升温，华南旅游需求旺盛
2018年春节时间较晚，南北方气候温差明显，季节性旅游更加突出，“南下避寒”和“北上赏雪”保持高热度。其中，黑龙江、吉林省冰雪旅游升温，客流和收入增速约20%；海南、云南、广东等省份避寒旅游需求旺盛，接待游客数量在高基数上依然保持高增长；东部省份受阴雨天气影响客流增速下降，西部省份受益交通改善、消费升级和产品升级，接待游客人次和收入有较高增长。
图：2018年春节期间各省市旅游人次（单位：万人次）
吉林省：吉林省春节接待游客1262.84万人次，同比提升18.3%；旅游收入119.40亿元，同比提升23.1%。
哈尔滨市：哈尔滨市春节期间接待游客112.6万人次，同比增长23.5%，旅游收入24.20亿，同比增长11.7%。
辽宁省：吉林省春节接待游客2032万人次，同比提升11.5%；旅游收入145.1亿元，同比提升12.1%。
上海市：上海市春节接待游客443万人次，同比基本持平；旅游收入49.41亿元，同比提升1.5%。
浙江省：浙江省春节接待客流2227.9万人次，同比增长8.8%；旅游收入211.1亿元，同比增长13.6%。
云南省：云南省春节接待客流2890.99万人次，同比增长22.7%；旅游收入195.2亿元，同比增长44.3%。
广西省：春节期间广西省接待游客1983.19万人次，同比增长32.3%；旅游总消费113.06亿元，同比增长45.2%。
海南省：海南省春节期间接待游客567.55万人次，同比增长10%；旅游收入137.23亿元，同比增长10.3%。17年海南省春节期间接待游客增长11.9%，旅游收入增长18.1%，相较17年海南省客流增长基本持平，但旅游收入有所下降。
四川省：春节期间四川省接待游客/同比增速为7073.01万人次，同比增长10。8%，实现旅游收入446.62亿元，同比增长25.6%。
安徽省：安徽省春节期间接待客流3153.47万人次，同比增长17.6%，实现旅游收入196.19亿元，同比增长37.51%。
湖南省：春节期间湖南省接待游客2720.99万人次，同比增速20.06%；旅游收入为176.52亿人民币，同比增速27.59%。
重点景区：传统景区表现平淡，黄山、乌镇受阴雨天气客流下滑，三亚、峨眉高基数基础上平稳增长
今年春节黄金周期间，自然景区客流增长表现平淡，重点观测景区中，乌镇、黄山、宏村景区受阴雨天气影响，客流同比分别下降19.4%、29.2%、23.4%。三亚八大景区客流同比增长6.8%，其中南山景区、三亚千古情分别增长10.0%、2.6%，峨眉山景区客流增长平稳，同比增长2.0%。
黄山：受阴雨天气影响，黄山春节客流下降明显。黄山景区18年春节期间接待游客12.33万人次，同比下降29.2%，门票收入1698.02万元，同比下降29.4%。17年春节期间黄山客流量和旅游收入同比分别下降1.86%和3.5%。
宏村：春节期间宏村景区实现客流量7.73万人次，同比下降23.4%，实现旅游收入501.02万元，同比下降24.8%。
乌镇：春节期间乌镇景区接待游客量达37.36万人次，同比下降19.4%，17年春节乌镇接待客流增长9.6%，相较17年春节乌镇客流下降明显。
张家界：张家界市武陵源区春节共接待游客49.94万人次，同比增长22.3%，旅游收入达4.71亿元，同比增长27.35%。
峨眉山：峨眉山景区接待游客21.86万人次，同比增长2.0%，门票收入2,800万元，同比增长4.6%，而17年春节期间峨眉山客流量和旅游收入同比分别增长11.7%和9.8%，客流增速有所放缓。
三亚：春节期间三亚市接待游客96.69万人次，同比增长1.0%，旅游总收入90.64亿元，同比增长7.4%。三亚八大景区接待游客量达到113.13万人次，同比增长6.8%。17年三亚接待游客增长14.07%，旅游总收入增长19.6%，各景区合计客流增长10.3%。18年三亚客流较上年增速有所回落。南山景区：南山景区实现客流量30.63万人次，同比增长9.99%，较去年增速12.1%有所回落。三亚千古情：三亚千古情景区接待游客27.66万人次，同比增长2.56%，在去年高基数基础上维持稳健增长（17年春节增速达到33.1%）
参考观研天下发布《2018年中国在线旅游市场分析报告-行业深度调研与发展趋势研究》
旅游企业投资快速增长，景区新业态投资增速加快
2016 年全国旅游业实际完成投资 12997 亿元，同比增长 29%，比第三产业和固定资产投资增速分别高 18 个百分点和 21 个百分点，较房地产投资增速高 22 个百分点。在我国经济下行压力加大的情况下，全国旅游投资继续保持逆势上扬的态势，成为社会投资热点和最具潜力的投资领域。全国 10 亿～50 亿元的在建旅游项目 2209 个，实际完成投资 4406 亿元，占全国的 33.9%；投资额 50 亿元以上的在建旅游项目有 299 个，实际完成投资 1146 亿元，占全国的 8.8%；投资额 100 亿元以上的旅游项目 222 个，实际完成投资 2479 亿元，比去年增长 55.2%，增速最快。
2012-2016 年全国旅游业实际完成投资情况（亿元）
2016 年旅游景区项目投资继续增加，实际完成投资 7371 亿元，占全部旅游投资的 56.7%，新业态投资增速加快：旅游基础设施类投资 1122 亿元，占全部旅游投资的 8.6%，同比增长 19.8%。旅游购物项目投资 872.8 亿元，同比增长 24.4%。从业态分布看，资金流向主要集中在文化旅游、生态旅游、乡村旅游以及温泉滑雪、低空飞行和工业旅游等新型业态。文化旅游投资 6593 亿元，占全部比重为 26.9%，生态旅游产品投资 5717 亿元，占 23.3%，乡村旅游投资 3856 亿元，占 15.7%，同比增长 47.6%，低空旅游和工业旅游分别增长 84.2%和 69.8%，滑雪、特色餐饮等项目同比增长111%和 128.8%。
2016 年全国旅游投资资金流向
2015-2016 年旅游投资业态情况对比
2015 年起景点类公司竞相开始操刀外延项目，2016 年旅游企业加速整合：2015 年起旅游行业迎来兼并重组热潮，通过投资并购最大最强。2016 年多起旅游集团的资源整合，国旅集团整体并入港中旅集团，合并打造最大旅游央企；华侨城战略重组云南世博集团。旅游企业之间的资源、业务整合型投资增加，国企改革加速推进。
2016年旅游集团之间的资源整合
景区类上市公司增长乏力，谋求外延拓展实现向度假游升级：景点类上市公司往往拥有独天得厚旅游资源，围绕资源开展相关业务。但随着国民经济发展，旅游需求从走马观花转变为追求休闲度假。公司考虑到行业大趋势以及增速放缓原因，通过资源整合及自主开发来布局度假休闲领域。
丽江旅游 2012 年募集资金 7.8 亿元投资奔子栏项目及香巴拉项目；峨眉山分别于 15 年及 16 年投资柳江古镇及桫椤湖景区；张家界 2016 年 3 月非公开发行募资 12 亿元打造大庸古城项目；黄山旅游外延动作最多，整合宏村及太平湖资源，同时参与东黄山项目建设。
景点类上市公司的外延扩张项目梳理
资料来源：互联网，观研天下GSL整理
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