对冲油价蚀28亿 国泰再发盈警

　　国泰盈警通告在收市后才刊出，国泰股价昨逆市向下，跌1.3％，收报9.43元。

　　油价高位逆转 1个月多蚀21.7亿

　　值得留意的是，近月油价跌势之急，使国泰对冲油价的合约在短短1个月内多蚀21.7亿；国泰截至9月底蚀6.3亿，至10月底时已录28亿亏损。

　　有外资分析员认为，国泰在亚太区的最大竞争同业-新加坡航空将在今天公布业绩，若新航业绩未有录得同样亏损，将令市场认为公司的管理未及同业佳，国泰或遭投资者换马至新航。

　　美元转强 港元结算减收益

　　因应业绩见红及经营环境未见乐观，国泰行政总裁汤彦麟(Tony Tyler)上周曾表示，公司将计划出售5架现役飞机波音777客机，以减省营运成本和增加手头现金。

　　根据最新的公告，国泰今次亏损的源头为对冲油价的合约。当中，国泰承诺以当时现货价水平，在未来或2010年前购入燃油。但公司表示，油价最近由高位急转直下，当时签订的合约油价比现时油的现货价为高，令公司产生无现金流出的亏损。而当中只有部分合约已被变现，公司并已录1.5亿收益。

　　除此以外，公司表示美元转强，又令公司以港元作结算的收益减少。

　　两岸扩直航 料影响客货运

　　国泰又强调，近月经济环境转差令公司客户的海外公干和旅游次数降低，令公司的头等和商务客位的订位数字按年下跌，货运量和经济客位的收入亦较年初疲弱。公司认为，2008年各客货运量的数字将按年录下跌。

　　公司预期，台湾和内地两岸扩大直航的规模，令公司的客货运数字将进一步受影响。

　　公司指除对冲合约以外锁定的用油量外，油价下跌可令公司其他的用油成本减低和舒一口气。但以截至10月底的市场价格资料计，公司预计2008年全年油价的总支出将为400亿元。