油脂市场中远期走势将看好

　　去年7月份，国际原油价格直冲79.45 美元/桶，创历史新高，尽管国际原油价格在高峰期没有维持多久，即在9 月份就高位回落，但其影响却意义深远。此后，各国纷纷出台各项优惠和扶持政策，大规模竞相增上生物燃油项目，使油脂供应一直趋于紧张，即便面临美、中大豆集中上市，整体油脂行情仍徘徊在高位，回调空间不大。随着后来OPEC组织两次大减产，国际原油上涨行情重新启动，再次拉动了国内外油脂市场价格大飙升。5 月份，国内一级豆油出厂价一度达到8600 元/吨，菜油价格达到9500 ～9600 元/吨，棉油价格达到8700 ～8800 元/吨，棕榈油价格达到8350 元/吨，均创历史新高。而且，由于国内外油脂价格过高，其所制造出的生物燃油成本已经远远超过原料油本身价值，使得行情才不得不理性回落。

　　国际政治局势局部动荡 刺激油脂价格再次回升

　　国际原油价格再次飙升，给生物燃油生产增加了利润空间，从而刺激了国内外油脂价格再次回升。截至目前，国内一级豆油出厂价再次升至8400 元/吨，比上周上涨200元/吨，长江中下游菜油价格升至8600 ～8700 元/吨，比上周上涨50 元/吨，国内大部分地区棉油价格升至8200 ～8300 元/吨，比上周上涨100元/ 吨。此次，国内油脂价格上涨固然有美豆报告利多支持，但国际原油价格再冲新高，将可能再次点燃生物燃油生产高潮。豆油、棕榈油、菜油等各油脂产品将需求趋紧。

　　我国生物燃油政策既定 利于缓解油脂供需矛盾

　　据了解，中国从２００１年开始发展燃料乙醇，目前已成为仅次于美国、巴西的世界第三大燃料乙醇生产国。据中粮集团生化能源事业部研发部副总经理高纯林介绍，２００６年中国生产了１３２万吨燃料乙醇，替代车用汽油１２３万吨。掺有１０％乙醇的乙醇汽油已在中国５个省份的全部及４个省份的２７个市进行试点，乙醇汽油调和能力达到１０２０万吨。日前，国家发展和改革委员会工业司有关负责人指出，社会上流传中国将停止生产乙醇燃料的说法是没有根据的。中国政府发展生物燃料的方针没有改变，并将坚持把替代石油作为能源替代重点，在发展生物能源时确保国家粮食安全和坚持非粮路线。根据最新的消息，目前国家已经停止批准新的燃料乙醇项目，其中包括非粮原料的乙醇项目。可见，国家对于发展生物燃油政策持审慎态度，也就是说，不会出现汽车与人“争油”现象。国家既定政策，有利于缓解国内油脂供需矛盾，使其行情不致于因国际原油价格飙升或生产生物燃油而过高上涨。

　　国内油脂近期供应充足 短期价格上涨空间有限

　　就目前价位而言，如果没有政策的补贴，生物燃油生产利润仍相对微薄。目前国际原油价格上涨的直接原因是尼日利亚出现动荡局势，其毕竟是短期事件，不足以做长远考虑。而作为欧美、中国等各主要消费国也不会放任能源成本" 疯涨"，必然会运用外交、贸易、政治甚至军事各种手段平抑物价。国内方面，6 、7 月份进口大豆到港数量较大，总量在500万吨以上，其次7 、8 月份进口毛豆油到港数量较大，7 月份到港量初步预计在25 万吨以上，部分人士甚至预计达到30 万吨。另外，随着各地油厂开机率提高，菜油产量也达到高峰，国内油脂供应充足。而另一方面，豆油、菜油、棉油等油脂产品均处于需求淡季，而且又面临低价棕榈油的大规模勾兑冲击，即便近期外盘因原油价格高涨而飙升，国内油脂价格上涨空间也比较有限。

　　生物燃油需求稳步增长 油脂行情中远期将看好

　　我国生物燃油产业发展比较迅速，根据行业权威人士介绍，目前，我国生物柴油年产能已经达到30 万吨，但目前仅利用了一部分，到2010 年生物柴油产量达到20 万吨，2020 年达到200万吨。到2010 年中国乙醇燃料产量预计达到200万吨，所有产能的增幅将来自于非粮给料，其中包括甘薯和甜高粱等。而根据经合组织（OECD ）和联合国粮农组织（FAO）展望报告显示，近期农产品价格的上涨在很大程度上和一些暂时性因素有关，例如小麦产区天气干旱，以及世界粮食库存位于多年低点。不过从更为长远的角度来看，生物燃料需求的稳步增长正在给农产品市场带来结构性变化，在美国，今后10 年里基于玉米的乙醇年产量预计提高1 倍。在欧盟，同期油籽(主要是油菜籽)用于生产生物燃料的用量预计将会从略高于1000 万吨的水平提高到2100 万吨。在巴西，乙醇年产量将会从目前的210亿公升提高到440亿公升。中国乙醇产量预计提高到每年38 亿公升，比当前的水平提高了20 亿公升。那么，今后在国内非粮作物与油料产品的“争地”现象将再所难免，油脂价格将受农产品整体上涨推动，加之，外盘的鼓动，国内油脂市场中远期走势将比较看好。