东方藏山联手万科

       导读：东方藏山联手万科。同时，领汇拥有超过1100万平方英尺（约合102万平方米）零售设施，是香港最大零售设施业主，在零售物业的管理运营方面经验丰富。
参考：《中国小微互联网金融行业调查与发展前景分析报告（2015-2020)》

       这是继2013年与领汇合作之后，万科在社区商业的轻资产运营上更为重要的一步。公开资料显示，东方藏山在深圳前海设立，注册资本1亿元是由中国东方资产管理（国际）控股有限公司控股。
　　万科多年坚持住宅开发，尤其是大型住宅小区的开发，积累了很多社区商业资产，这方面与领汇房地产投资信托基金（以下简称领汇）管理的资产颇为相似。拥有香港政府背景的香港领汇，是香港房屋委员会从其名下物业中，分拆180个商场物业及停车场而成，并于2005年11月25日在香港联交所主板上市，是目前全球以零售为主最大的房地产投资信托基金之一。
　　同时，领汇拥有超过1100万平方英尺（约合102万平方米）零售设施，是香港最大零售设施业主，在零售物业的管理运营方面经验丰富。
　　早在2013年12月19日，领汇就曾发公告透露，已与万科集团签订战略性合作意向书，双方将在接下来的两年时间内，共同寻找中国零售物业的投资机会。
　　2014年11月，领汇发布意向书，称公司拟收购万科位于深圳龙岗的一大型商业体——深圳万科广场商业物业部分及若干停车位的80%权益。对此，其投资总监陈淑娴表示，深圳龙岗项目现在仍在洽谈之中，春节之前或有结果。
　　而此次与东方藏山的合作更为深入和直接。万科有关人士表示，与东方藏山合作的战略意义超越了事件本身。根据2014年12月25日的合作框架协议，东方藏山将以收购物业产权和股权形式，收购万科旗下涉及一二线城市共计5个社区商业物业。据毛大庆介绍，这五个项目横跨北京、沈阳、苏州和东莞四个城市，其中东莞两个，其他城市各有一个，除北京外其余项目均已开业。
　　根据协议，东方藏山与万科拟签署资产管理协议与委托商业运营协议，以合资资产管理公司的形式共同建立社区商业资产管理平台，在负责各商业物业的资产运营管理的同时探索未来O2O、互联网金融等创新业务。
　　毛大庆透露，双方具体合作框架中，万科持股较少，东方藏山是大股东，万科将进行项目的营运、管理，并收取服务费。东方藏山有关人士表示，未来双方将全方位、多角度服务于商户和社区居民，致力于打造中国第一只社区商业REITs。
　　毛大庆称，不同于和凯雷、领汇、麦格理的合作，此次合作涉及到的规模和形式都更加多元化。“与领汇的合作还没落地，不便多说；和麦格理是单项目合作，不是资产包，也不是太大型的合作，因此跟东方藏山的合作更具有总结意义。”毛大庆说。
　　不过，金融界人士认为，做成一只成熟的社区商业REITs颇有难度。据广发证券测算，当前国内的商业地产除了写字楼的收益率略高于10年期国债收益外，其他商业物业的收益均低于10年期国债收益率，尚无法全面推行REITS，其中税收优惠缺失和法律制度不健全是两大主因。