据了解，新恒基是目前正因黄光裕案接受调查的黄俊钦所掌管的公司。分析人士认为，因偿债而再借款，ST金泰与黄氏家族将越绑越深。徐顺付无奈地表示，目前公司除了向大股东借款外，已别无选择。
借款诉讼案落定
据ST金泰公告称，日前公司分别收到了山东省济南市中级人民法院和山东省泰安市中级人民法院的有关《民事调解书》。
《调解书》首先就原告交通银行股份有限公司山东省分行与被告ST金泰、新恒基金融借款担保合同纠纷一案作出调解，表示各方自愿达成和解协议。
协议规定，ST金泰、新恒基于2009年6月30日前分期偿还借款本金1649万元；自2008年9月21日起到偿还日的利息，由ST金泰、新恒基于2009年6月30日前还清。
同样因为金融借款担保合同纠纷，ST金泰、新恒基与另一原告，交通银行股份有限公司泰安分行达成和解协议。协议规定用ST金泰、新恒基被法院冻结的存款偿还借款本金1578万元及利息，不足部分由ST金泰、新恒基于2009年5月30日之前全部偿还；2007年9月21日签订的《借款合同》金额为1800万元借款项下的未还利息由ST金泰、新恒基履行完第1条还款义务后的当日还清。
“即便如此，以公司目前的现金及银行存款，至少还有1000万元的资金缺口。”徐顺付表示，“我们目前最多只有2400万元的还款能力，无奈只能向大股东借，期限为1年。”
“黄氏”恶性循环
根据ST金泰一季度财报显示，公司主营业务收入只有34万元，净利润仍为亏损。徐顺付表示，公司的经营一直没有什么起色，唯一运营的济南恒基制药有限公司通过销售代理的方式正在逐步恢复其药品的生产经营，但其营业额仍较低，净利润仍为亏损。
而ST金泰2008年报中显示，公司营运资金-2690.99万元，累计亏损39573.68万元，净资产为-22065.55万元。公司到期债务无力偿还，逾期借款6293.52万元，其中涉诉金额在一半以上；部分资产被抵押、依法冻结或查封。
公司的另一个衡量企业负债水平及风险程度的重要标志——资产负债率一直处于高位增长态势，截至一季度已达497.93%。而ST金泰利润一直为负，财务分析师赵斌对此认为，无论对债权人还是股东，这么高的资产负债率都不是好事。
目前ST金泰偿债唯一的出路就是“拆东墙补西墙”，上述两笔借款均是在旧账还不起的情况下，用新借款偿还旧借款，这也是ST金泰在黄俊钦“时代”的“杰作”。
“黄氏兄弟的案子一直未有结果，除了大股东，ST金泰很难再借到钱。如果ST金泰自身业务没有增长，仅靠与大股东借新款还旧款，余下至少还有两、三千万元的外债，ST金泰将陷入财务的恶性循环。”齐鲁证券分析师谢云峰分析称。
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