四川湖山(000801)大股东注入资产缩水

　　缺少了军工资产 

　　据悉，此次资产置换和定向增发中，四川湖山拟收购资产仅包括深圳市九洲电器有限公司 （下称：深圳九洲电器）93.85％的股权和四川九州电子科技股份有限公司（下称：九州股份）69.66％的股权，而不再包括之前被市场预期的航空交通管制资产。 

　　然而早在去年7月14日公司公布的非公开发行股票预案中，公司明确指出，四川湖山拟计划以不低于8.48元/股定向增发不超过7000万A股，用于收购九洲集团持有的三块资产，包括深圳九洲电器93.85％的股权和九州股份的69.66％股权，以及九洲集团的航空交通管制设备事业部的全部资产和业务，预估值合计为6亿元。 

　　对于为什么此次资产重组缺少了航空交通管制资产，昨日记者以投资者身份致电公司董秘办，据公司相关人士介绍，之前的方案是非公开发行，公司已经决定终止该非公开发行股票预案。这次公布方案是新的预案，涉及到资产置换和定向增发。当记者希望详细了解情况，该人士表示，因为军工资产涉及到各种方面的问题，大股东可能是由于政策等原因放弃了此次注入，至于以后是否会注入，目前还不知道。 

　　盈利相差近一半 

　　对于此次注入的资产，公司在报告中也对其2009年盈利做了详细预测。交易完成后，公司将拥有九洲集团全部数字电视业务及资产，深圳九洲电器和九州股份均将成为公司的控股子公司，并以公司为平台，实现数字电视设备制造业务的整合。假定2009年度完成本次重大资产重组，归属于母公司所有者权益的净利润约为4743.95万元。 

　　分析人士指出，按照合理推算看，如果算上航空交通管制资产，四川湖山预计盈利有望超过8000万，而现在预测的盈利只有4743.95万元，相差几乎将近一半。对于之前的非公开发行预案，天相投顾曾发布报告指出，预测能增厚每股收益0.38元，而这次公司公布资产注入后，天相投顾的预测值已经缩水一半左右了。