| 9月之后美棉出现新一轮下跌，特别是60美分/磅的支撑位失守之后跌幅加剧，全球性金融动荡令投资者的信心倍受打击，如果基本面发展前景不利，则棉价或许回归历史低价区。10月10日美国农业部发表的供需报告表明，全球主要的棉花消费国多数出现需求萎缩的趋势，其中中国消费预期较9月减少5.5万吨至1148.5万吨，虽然变化的绝对值不很大，但是自今年6月以来每次报告都调低中国的消费预期，这是以往所没有过的，看来中国纺织品和服装的产量经过连续多年的增长之后已经出现见顶的迹象。
除中国之外，印度、巴基斯坦、土耳其和孟加拉等国的棉花消费也出现缩减的倾向，市场普遍认为全球性的金融危机将影响到人们对于纺织品的需求。由 于总体需求出现萎缩，世界棉花供需矛盾转向缓和。虽然从数据上看全球性的供需缺口(产量-消费)仍处于历史高位，但已经出现见顶回落的趋势。根据USDA报告分析，2008/09年度国际棉花产量将达到2476.9万吨，较9月预期增加34.7万吨。其中中国和印度分别上调了22万吨、11万吨。而本年度全球消费则下调了30.3万吨，只有2663万吨，这样世界棉花供需缺口较上月预测减少了65万吨。 除全球消费出现萎缩之外，国际贸易也逐渐减少，预计全球棉花出口为786.9万吨，较上月预测减少了51.6万吨。进口减少了50.8万吨，为787.8万吨。 产量上升而需求减少自然导致库存的增加，在本月报告中美国期末库存增幅最大，增加了28.3万吨，达到135万吨。目前库存已经脱离了长期的低点，本年度棉花供应将较为充足。 |
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