危机葬送美元霸权 储备货币将迎战国时代

10月6日以来的一周，世界经济格局继续动荡，在多国央行联手降息的背后，是美国次贷风波引发的全球金融危机继续恐慌性蔓延。在美国滥发货币导致全球流动性过剩，进而催生了无数“泡沫”、“危机”之后，经济界对于世界货币体系再次深入反思。许多学者认为，美元本位制加上美国不遗余力地推行全球浮动汇率制，是导致此次全球经济动荡的根本原因。汇率专家向松祚表示，每当经济危机或者动荡出现，有关美元危机的观点便会甚嚣尘上，但这一次美国次贷导致的全球金融危机，或将迎来一次人类货币史上的转折。

美国人搬起的石头终于砸到了自己的脚上。著名经济学家邹平座昨日接受本报采访时也表示，未来可见的日子里，人民币、欧元、日元等货币将会不断崛起，世界货币体系有望在危机之后的废墟上重建。

美元危机·溯源

滥发美元泡沫越吹越大

宏源证券宋鸿兵今年6月份对次贷危机纵深演绎做出判断时表示，在经历了次贷爆发、金融海啸，汇率危机之后，美元危机将彻底显露。

事实上，有识之士对于危机本质的探讨从未停止。向松祚在其《汇率危局》一书开篇中曾如此描述到：尼克松一夜之间就下定决心——1971年8月15日晚，时任美国总统的尼克松宣布其新经济政策，其核心是终止美元与黄金的兑换，1盎司黄金等于35美元的历史成为过去，而强大的美国利用其经济实力不遗余力推介浮动汇率制度，美元就此成为全球储备货币。

美国变相成为“全球央行”之后，贪婪的本性迫使其无法停止攫取财富的脚步。任何危机之下只需要开动印钞机印刷钞票，就能将全世界廉价货物和物质据为己有，而全球其他国家则需要在浮动汇率之下储备美元资产应对可能发生的危机。再加上华尔街的金融模式，不断的金融创新和衍生品的推出，令美国人度过了30多年的好日子。

向松祚表示，有统计显示，当今全球的GDP规模只有60万亿美元左右，而全球金融衍生品总的市值却超过了681万亿美元。真实经济和虚拟经济严重背离，追根究底正是不断贬值泛滥的美元所造成。

经济学家邹平座也表示，这一轮金融危机发生后，美国被动地大量投入货币救市，数量之大，前所未有，如此美元贬值将是必然的趋势。美国本次的金融危机正是其效用价值论中的主观价值和享乐主义的长期作用，使金融市场的定价系统失灵，人们超前消费，消费信贷的发展已经突破个人劳动偿付能力的底线，整个社会的信用链条发生系统性断裂。

美元长期滥发造成全球流动性泛滥，推高商品价格和股市、楼市等各个领域，更造成了房价无限上涨的假象。但是由于经济的内在生产能力并没有得到提升，人们的收入贫富分化加大，华尔街大亨们攫取了越来越多的财富，而普通百姓的收入却未得到全面改善，当房价停滞之后，次贷危机自然爆发。而次贷危机的爆发也使建筑在其上，由货币推高的各种经济泡沫只能崩塌。

华尔街长期形成的金融模式更将危机带入深渊。次贷危机引发金融危机，进而导致美国和全球的经济危机，最终导致人们重新反思美元和美国金融模式本身——“美元就是美国战略，拒绝不断贬值的美元是全球无辜经济体，辛辛苦苦工作创造财富国家的自然选择，美元危机已经无可避免。 ”

美元危机·变局

叫停“美元霸权”重组全球金融体系

10月3日，南美最大的两个经济体巴西和阿根廷宣布，此间贸易采取本国货币结算，这一举措给不少国家带来了榜样效应。

10月初，“美元霸权”一词创造者，前洛克菲勒公司顾问、海外著名经济学者廖子光先生再次明确提出，中国也可在贸易结算中使用本币。昨日他在接受本报邮件采访时表示，美元霸权必须终结，而“重建这个被颠覆世界的最紧迫问题莫过于重组全球金融和贸易体系”。他认为，阿巴两国的措施中国也同样可以采用，比如他国与中国进行贸易时，假如中国有法律要求其只能用人民币结算，则下一次该国也可以要求中国购买其产品时使用对方货币结算。 #p#分页标题#e#

他认为，在中美贸易中，中国以人民币作结算单位是长远布局未来世界经济新格局和减少对美元霸权的依赖的必要手段。

事实上，美元霸权对全球经济的恶性影响已经体现。这一方面是历史上泛滥发行的美元导致各种资产泡沫和过剩的资金流动性充盈全球，伺机作恶；另一方面，本次美国为救助危机，前所未有地采用7000亿美元天量资金，这进一步加剧了美元的泛滥。

“由于全世界货币都与美元挂钩，美国人自然不会在货币供应上发愁，其生产能力决定不可能在实体经济中创造财富，而全民负债国家实质破产的格局决定了其只能再度开动印钞机，印刷出美元来获得经济的增长”，专家表示，美国人对经济危机的恐惧远远大于其对美元可能遭遇危机的恐惧。

值得注意的是，美国的危机究竟何时见底并未有明确的迹象。7000亿美元的“好钱”置换了“不良资产”之后，流向何处成为经济学家担忧的内容。而市场最担心的是其再度流向“安全品”的商品市场、新兴国家或者某一采取浮动汇率的国家。

10月8日和9日，韩元出现了少见的5%大幅波动，欧元对美元的形势几天来变幻莫测，日元跟随美元一路走高，跌宕的汇市明确地表现出资金追逐安全与市场恐慌无度的现象。

“新一轮通胀、石油价格上涨、新兴市场资金涌入和逃离，美元的贬值和升值”，这些过去一年来折磨大众的词汇或许会在未来更短的时间内频繁出现，不断滥发的美元则是这一切的罪魁祸首。

美元危机·前瞻

储备货币将步入“战国时代”

全球货币体系重构已经成为共识，那么未来可能出现的货币体系又是怎样的呢？

向松祚表示，本轮危机必将成为货币史上的巨大转折点，而标志其转折意义的关键点有三：首先，人们对人类货币体系的内在问题和方向开始了深刻的反思。目前这种盎格鲁-撒克逊国家所创造的现代金融模式有非常大的缺陷，这包括其内在盈利模式和监管制度欠缺，在美国的危机之中其投行已被实质性消灭，投行模式、商业银行模式和全银行业务模式未来如何走向，将成为人们反思的重点。

其次，国际货币体系目前的安排是否合适。 目前的美元本位制具有的缺陷已为人所共察，下一步全球货币体系将会进入战国时代，也就是美元的相对地位会降低，而欧元、人民币和日元，甚至包括印度卢比、俄罗斯卢布的相对地位会提高。当然，在未来的几十年里，美元还将占据主导地位，但其他储备货币的实力也会增强。

第三个转折标志是人们需要思考目前全球经济体系对人类的作用和意义。金融的本质是管理风险，但现代金融体系却并没有分散和降低风险。

向松祚认为，能够在“战国时代”脱颖而出的全球性储备货币的要素也有三项：首先需要有统一稳定的国家，其次要有强大的生产能力，具有最终支撑财富的创造能力，第三是币值的稳定，并能让持有者对其币值稳定具有信心。

“美元仍旧全部具备上述三种条件，而欧元则不具备第一条件，因为它是由众多联盟国家组成；而中国和日本则具备了这样的实力。”向松祚表示，判断人民币何时能够成为国际结算货币暂时还不可能，但这样的结果会在不断的政策调整和发展中逐步显现。

邹平座也表示，此轮金融危机也会推动世界货币体系的重建，开始形成储备货币多元化格局，随后会集中到几种货币或一种货币。

对于中国如何做才能把握时代机会，邹平座表示，当前中国要实现金融发展与金融秩序的均衡。确立监管在前，创新在后的金融秩序。建立“一横三纵”的监管体系，“一横”为中国人民银行，“三纵”为证监会、银监会和保监会，形成分业监管与统一监管相互协调、相互交叉的网络监管架构。建立金融市场秩序、金融法律和政府科学监管的相互均衡的“铁三角”制度架构。

美元危机·对策 #p#分页标题#e#

中国应建设自有金融理论体系

新华社特约经济顾问，前洛克菲勒公司投资顾问廖子光先生10月10日针对全球货币体系重构以及人民币方向回答《每日经济新闻》提问时，推荐了一篇自己刚写的“中国要走适合自己的金融之路”文章。文章中，廖子光深入剖析了次贷危机源于金融制度错误，7000亿美金救市政策的出台仍旧无法弥补制度漏洞。而在标榜“自由经济”、“世界第一强国”的美国遭遇制度根源危机时，中国政府应该走出独立之路，寻找适合自己的金融之路。同时，经济学家邹平座也认为，中国要发展，需要建立自己的经济学体系。

银行外汇储备可投资实业

在廖子光看来，政府对于经济发展的监管至为重要，并应该审慎对待金融开放和增持美国投行机构。在庞大的外汇储备运用上，他提议可投资于实体产业，在华尔街投行模式被证明崩溃之后，中国的商业银行应考虑如何避免重蹈覆辙。

他表示，在当前的全球化体系中，中国作为世界经济的第二大发动机，发挥着至关重要的作用。考虑到第一大发动机美国正更多地以美元霸权将整个世界引入经济、环境、生态的浩劫，中国的积极作用尤为彰显。不过，中国在以其庞大的人力、丰富的资源推动世界发展时，也面临严峻的可持续挑战。中国实行改革开放政策已30年，改革开放政策在将中国带入现代相互依赖的世界方面硕果累累，但过分依赖出口、收入差距拉大、地区发展鸿沟、严重的环境危机等失衡问题，也值得反思。

需建立自己的经济学体系

无独有偶，经济学家邹平座也刚刚完成自己对下一步中国货币体系和金融发展之路的看法。

邹平座表示，美国金融危机表面看是由住房按揭贷款衍生品创新过度引起的，而深层次原因是美国经济秩序混乱，经济基本面存在很多问题，根源在于主导西方发达国家经济理论和实践的效用价值论存在致命的缺陷。在100多年的时间中，这种价值观所具有的主观性和不确定性，渗透到经济的每一个细胞，作用于经济秩序、金融生态、金融秩序和金融市场，积重难返。

美国金融危机将是世界经济模式的一个转折，同时也将推动全球经济学的重建和创新。新世纪经济学发展的一个重要命题是超越西主流经济学的历史贫困。

“强大的经济一定要有一个强大而科学的经济理论的支持。”邹平座认为，中国在大国崛起中，需要建立自己的经济学体系，否则，决策就会出现失误，经济发展很容易受到国际不利因素的牵制，金融业也容易被国际金融危机伤害。他认为，科学发展观的提出可以视作金融领域新理论的基础，但如何丰富细化这个问题，需要系统研究和决策。

西方主流经济学的宏观分析框架，注重单一的国家集团利益，使经济政策本位主义特色较强。美国政府忽视全球化背景下要素流动和资源配置的新变化，各种错误贸易壁垒政策使居民收支突然出现恶化。美国金融危机进一步表明，西方主流经济学中的利己主义和市场自由主义原旨已经到了一个极限。经济调节需要“无形的手”，更需要“看得见的光明”。对于美国金融危机的治理，如果不从基本的价值观和世界观进行变革，不从基本的经济理论和经济制度进行完善，是解决不了问题的。

很多人认为美国的金融危机的触发点是房地产业。实际上美国的房价并不算高，如果美国人民的收入上升，就不会出现严重的问题。美国金融危机的本质和最初的触发点是生态失衡。美国金融危机的过程，就是由于资源供给不足引起物价上涨，导致美国政府采取紧缩性货币政策，从而引发金融系统价值链条断裂的过程。因此，从根本上说，美国金融危机是“生态失衡型”经济危机的表现。

学者们的看法是，在中国资本市场和市场经济建立初期，西方经济理论具有其有利作用，但是中国自身的发展，需要自有理论的支持，不然只能成为西方经济学的附庸，进而成为西方经济模式——乃至美元模式的附庸。#p#分页标题#e#