泸州老窖特曲提价两成以上 或将影响公司销售

记者昨天从泸州老窖处获悉，泸州老窖已于上周五对泸州老窖特曲提价20%-22%。

泸州老窖方面证实，公司对中价位产品泸州老窖特曲提价20元/瓶，提价幅度为20%-22%。其中，52度泸州老窖特曲由原来的每瓶108元提高到128元，38度泸州老窖特曲由每瓶88元提高到108元。

中信证券农林牧渔与食品饮料行业首席分析师许彪认为，本次提价是实现公司对沪州老窖特曲产品定位的行动之一，公司实行的是国窖1573、沪州老窖特曲双品牌共同发展的战略，在国窖1573进入平稳增长阶段以后，沪州老窖特曲实现出厂价200元/瓶和销量两万吨是公司的战略目标，本次提价是公司实现这一目标的又一行动。

在即将到来的白酒销售旺季之前，特别是面对经济增速下滑的情况下提价，许彪认为，短期内会对公司的销售造成一定的影响，这个影响会有可能持续到2009年一季度。
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泸州老窖提价 机构担心销量受影响

就在市场对白酒消费、特别是高档酒消费普遍担忧的情况下，泸州老窖(000568，收盘价19.6元)却在本月18日宣布对泸州老窖特曲提价20元，其中，52度泸州老窖特曲由原来的108元/瓶提高到128元/瓶，38度泸州老窖特曲由原来的88元/瓶提高到108元/瓶。

“这算是一个不小的惊喜吧，也彰显出泸州老窖在白酒行业的定价权，对泸州老窖四季度和明年的业绩还是有稳定作用。”一位长期持有泸州老窖的基金经理告诉记者。

昨日，在大盘调整的背景下，泸州老窖全天的走势强劲，只是在尾市略有回落，但仍然上涨了1.98%。

远期目标是提价到200元/瓶

国泰君安证券食品饮料业研究员胡春霞告诉记者：“老窖特曲的长期目标是200元/瓶、年销量2万吨，或许不迟于2011年特曲的价格将提到200元。如果按照目前每次提价20元的步伐，则需要未来3年提价4次，或者以20、20、30元的提价步伐，则需要未来3年每年提价一次，这在经济景气度下降的背景中还是较难的。不过从策略的角度看，我们认为老窖特曲的价格回归是有利于公司长期发展的。”

泸州老窖也向记者证实了上述说法，公司董事办的相关人士表示，公司有提价的规划，最终目标价的确是200元。不过他表示，这次国窖1573没有提价，而其他公司是否跟进提价，他并不知道。

根据相关报道，水井坊在上周四(11月20日)上调主品牌出厂价28元(调幅达6%)，调价后水井坊出厂价将达445元。水井坊称，此番提价已获得经销商支持，但终端价格维持不变。

研究员：提价效应待观察

本次泸州老窖的提价，在业内引起了不小的轰动，毕竟这是白酒公司在年末的第一次提价。

中信证券食品饮料行业研究员许彪认为，短期内会对销售形成一定的负面影响。在经济增速下滑的情况下提价，短期会对公司销售造成一定影响，需要观察一段时间再对所预测的业绩进行调整。

胡春霞告诉记者，据她在上海超市的观察，目前老窖特曲某些超市零售价格从148元上升至158元，对提价略有反应，但是涨价幅度小于出厂价上升幅度。她也表示，此前五粮液提价，销售价格上涨后出现了稍许回落，并且销售价格控制严格，都显示本轮高档白酒轻松提价的高景气时期可能已过去，泸州老窖特曲本次提价对终端的传导也可能比往年困难，经销商的利润可能会有所下降，继续提价难度加大。

但是胡春霞认为，2009年泸州老窖保持20%以上的增长应该没问题，但是她认为其他几个白酒应该达不到这个增速。另一位研究人员说，提价也不一定是好事情，这个时候提价，会给销量造成多大影响，还有待观察。

短期更看好啤酒股

在问到当前酒类股的投资机会时，研究员大都表示，由于2009年酒类公司的业绩增速将大幅放缓，甚至可能出现负增长，目前机会并不大。

“看不懂啊，茅台好是好，但是很贵，很难讲明年业绩是多少啊！”一位外资券商的研究员称。

而胡春霞认为，白酒公司中，贵州茅台和泸州老窖长期持有的问题不大，不过，她短期更看好啤酒类上市公司的机会。“酒里面，啤酒比较好，大麦价格下降厉害，啤酒公司的成本大幅下降。”胡春霞告诉记者她的投资逻辑。

近期，啤酒股的走势都很强，青岛啤酒(600600，收盘价18元)、燕京啤酒(000729，收盘价11.69元)、惠泉啤酒(600573，收盘价5.17元)等走势都很独立，而从大智慧Topview系统的数据来看，基金的席位明显在啤酒股中十分活跃。

比如青岛啤酒，基金进出非常频繁，而股价也是一路上行，根据最新的数据显示，青岛啤酒中的机构数量仍有87家，机构持股比例达到了67.4%，远远超过了机构在茅台上56.9%的仓位。

研究员对啤酒行业的关注度也明显提高，银河证券在最近发布报告称，对青岛啤酒予以“推荐”。