高油价高油价:死亡之吻?

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高油价:死亡之吻?

字体大小: 2010-05-19 13:33  来源:中国报告网

中国报告网提示:高油价:死亡之吻?

摘要

油价突然之间已经破位上行,三位数水平似乎再度触手可及。

正文

上周油价升至每桶87美元,为2008年10月以来的最高水平。此前8个月,油价一直运行在70-80美元这个狭窄区间内,这一价位既让石油生产国满意,也不至于给石油消费国造成太大损害。

最新这轮涨势似乎是受到人们对全球经济复苏的信心日增的推动,尽管多数交易员和银行家对供需基本面依然抱着谨慎看法。较为乐观的华尔街银行预计油价将进一步上涨,其中巴克莱资本(Barclays Capital)预计明年油价会涨到97美元,高盛(Goldman Sachs)预计会涨到110美元,摩根士丹利(Morgan Stanley)预计涨到100美元。

然而,油价涨得越高,人们就越是担心它会扼杀全球增长。加拿大帝国商业银行(CIBC)前首席经济学家杰夫•鲁宾(Jeff Rubin)表示:“油价如达到三位数水平,将危及全球复苏。”鲁宾写有一本论述石油与全球化的著作。

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石油及其它主要大宗商品(尤其是铁矿石和铜)价格上涨,可能对经济和金融市场产生连锁反应,触发通胀,迫使各央行提高目前处于极低水平的利率。这可能推高债券收益率,但会降低股票的吸引力。

不过,油价上涨会利好能源股。在标普500指数中,能源板块今年以来仅上涨2.4%,其中在首季只是勉强维持上涨,而整体指数今年迄今已上涨6%。

ConvergEx Group首席策略师尼古拉斯•克拉斯(Nicholas Colas)表示:“随着原油价格稳步走高,投资组合中的能源股敞口,很可能成为决定今年余下时间总体投资表现的一个关键因素。”

油价第一次触及每桶100美元是在2008年1月。其后油价继续快速上行,至当年7月于147美元见顶。2008年12月,油价跌至32美元低点,后来再度回升。上周四油价处于每桶85美元附近。

这次油价上涨的背景是:全球经济在度过25年来的首次衰退后,出现复苏,推动石油需求大幅增长。供应面没有问题,石油卡特尔组织欧佩克(Opec)必要时可立即启用逾600万桶/日的富余产能。

与去年不同的一点是,当时油价上涨发生在美元走弱的背景下,而今年石油和美元一起上涨。

各国政策制定者似乎没有觉得不安。最近在墨西哥举行的国际能源论坛(International Energy Forum)上,各国能源部长感到欢欣的是油价波动减小,而非价格走低。美国国家经济委员会(National Economic Council)主任劳伦斯•萨默斯(Lawrence Summers)上周发表讲话时,哀叹美国过度依赖外国石油,但没有抱怨油价。


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