国内炼企有望扭亏 囤油赌涨或成历史

此一时，彼一时。上半年，当国内炼油企业还在巨额亏损中艰难度日时，他们或许没有料到，仅在短短两个月后，整个市场就发生了巨大变化。

上海证券报从多方证实，随着国际油价连续下跌，国内炼油行业的亏损将消失，国家屡次为解决炼厂亏损而调价的理由将不复存在。与此同时，山东地方炼油厂加工的阀门也将开启，而成品油批发市场很可能迎来罕见的竞争态势，甚至买方市场的格局也可能逐步呈现。

“若以原油结算价与炼厂汽柴油综合出厂价持平作为主营炼油不亏损的标志价位，那么，据测算，当WTI油价为108美元时，就可视为加工进口原油不亏损的临界成本价位。当前的国际油价只要维持这种跌势，炼油行业就会告别亏损。”东方油气网总经理、首席分析师钟健说。

易贸资讯数据同样显示，截至9月初，中国炼厂加工利润已大大改观。以市场价格计算，以加工国产原油为主的东北炼厂利润今年以来首次实现盈利0.14元/吨（约合0.08美元/桶），环比上涨751元/吨；而加工中东进口原油的华南沿海炼厂亏损减少至3.87元/吨，（约合0.08美元/桶），环比提升679元/吨。

据观察，目前国内炼厂的原油成本和石油产品综合售价出现双双下滑。但前者降幅远远大于后者，令国内炼厂利润大幅回升，成功挺进盈亏平衡线。

在钟健看来，炼油不亏损更深远的意义在于：国家今后不会以解决炼厂亏损为理由而调价，而这一点正是国家每次调价必不可少的理由。当市场中少了对调价的预期，为赌调价而囤油的消费将退出市场，这部分需求的缩减将对供求关系、价格走势都将产生重大作用。

值得注意的是，当炼油不再亏损后，山东地方炼油厂加工的阀门也将开启，市场中将涌动着更为充裕的流动资源。

由于山东地方炼油厂年加工能力已经趋近4900万吨，一旦加工负荷正常开启，一方面，其成品油资源量将影响华北广大市场以及华东与华南的局部市场；另一方面，当山东地方炼油厂资源大规模进入市场后，将使主营“控制销量”的措施面临极大挑战，有可能迫使主营不得不放量销售并拉动油价下降。由于市场中将涌动着由山东地方炼油厂与主营共同释放的大批资源，买方市场的格局将逐渐呈现。

此外，有统计显示，2008年年底至2009年年初，国内将有5400余万吨的新建原油加工能力投产，如已投产1000万吨的中石化青岛大炼化，以及即将投产的1200万吨的中海油惠州炼厂、中石油1000万吨中石油钦州石化等。保守估计，至少将会形成每月200余万吨的汽柴油新增产量，而在正常情况下，明年国内汽柴油消费能力不会形成每月200余万吨的新增量。因此，汽柴油供不应求的失衡状态将结束，并可能形成一段时期供大于求的局面。

“由此，国内汽油市场批零差价可能全部到位；柴油市场批零差价小幅呈现。在批发市场，各经营者的盈利手段也不再是‘囤油赌涨’，曾经一吨油的进销差价高达700元甚至更高的辉煌时代已经成为历史。‘低价竞争、薄利多销’将成为今后相当一段时期各经营者盈利的必然选择。”钟健说。