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建材行业2010年度投资策略报告

中国产业研究报告网讯

行业总体景气,关注区域投资机会
 

    09年行业发展较快,2010年水泥行业仍将在景气周期中运行。预计09年全年产量约16.4亿吨,比08年约增加2.4亿吨,增速约17%;整体行业利润水平将创历史新高。预计10年宏观经济将进一步恢复,固定资产投资规模仍将扩大,但增速将出现放缓;基础设施建设对水泥产品仍将有刚性需求。与2009年的新增水泥需求将基本来自新增基础建设投资不同,我们认为房地产市场及工业设施建设也将在10年复苏。

  水泥行业的投资主线是产能快速扩张的区域优势企业及行业产能整合。
 
  2010年水泥行业的区域投资特征不会改变,华北,东北,西北地区的水泥市场仍然景气度较高。在三地都有产能布局的冀东水泥值得重点关注;
  东北的亚泰集团在收购兼并方面经验丰富,在东北水泥产能的整合中已经占得先机,是我们长期看好得公司。另外,新疆地区正在进入大规模基础建设期,相关水泥公司受益明显,业绩弹性强,建议重点关注青松建化。
  2010年玻璃行业的景气度前高后低。玻璃行业是短周期行业,当前玻璃市场的繁荣是在部分产能停产、下游需求略有复苏、等因素作用下形成的,行业其实仍为产能过剩的状态。预期到 2010年中期玻璃价格会随封存产能投放而有所降低。
  建材行业政策抑制产能过剩,有利于产业长远发展。国务院这次对水泥和玻璃行业的新增产能建设提出了明确的指导意见,将新增产能的审批权收归发改委,地方政府将无权审批新增的水泥和玻璃生产线,这项措施将大幅度提高水泥和玻璃生产线的审批周期及审核通过的难度,从而有效抑制新增水泥和玻璃产能进入市场。
  给予水泥“增持”、玻璃“中性”的投资评级 水泥行业的吸引力在于业绩仍实现较确定性增长,部分区域内的企业拥有较强的产品定价能力,且存在并购和区域性的投资机会。玻璃行业的业绩波动性较大且对成本变化较为敏感,较低的产业集中度使生产成本的上升无法向下游传递,对外界经济环境的不利变化抵御能力较差。
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水泥行业产能过剩问题仍旧明显 2023年利润总额同比下降50%左右

水泥行业产能过剩问题仍旧明显 2023年利润总额同比下降50%左右

当前,水泥行业产能过剩问题明显,整个水泥行业呈现“需求趋弱、库高价低、效益下滑”的运行特征。尤其是2023年以来,水泥需求继续下降,竞争愈加激烈,水泥价格不断回落,行业效益大幅下滑。

2024年01月25日
2024年1月我国绿色建材又迎来新政策方案  未来两年行业营收有望超3000亿元

2024年1月我国绿色建材又迎来新政策方案 未来两年行业营收有望超3000亿元

但整体来看,目前我国绿色建材整体还处于发展初期,与海外发达国家相比,我国绿色建材发展程度还不高,在国内市场还没有被大众所熟知,但绿色建材是当前建筑行业发展的主要趋势之一,未来其市场也有望进一步扩大。

2024年01月13日
双碳目标下高耗能行业低碳转型迫在眉睫 各大水泥企业开始推进低碳水泥生产工艺

双碳目标下高耗能行业低碳转型迫在眉睫 各大水泥企业开始推进低碳水泥生产工艺

水泥是一种重要的建筑材料,主要用于制作混凝土、砂浆、砖块等建筑材料,从产量来看,自2023年3月开始,我国水泥日均产量基本为下降趋势,到8月份开始回升,到2023年9月我国水泥日均产量为629.6吨,同比下降7.2%。

2023年10月24日
企业竞争处白热化状态 推进绿色建材下乡为家居建材行业的又一新方向

企业竞争处白热化状态 推进绿色建材下乡为家居建材行业的又一新方向

除此之外,此次第14届建材家居博览会的推进绿色建材下乡也将为行业发展指明新道路。传统建材的生产和消费方式存在资源和能源消耗大、环境污染严重、碳排放高等问题,而推动绿色建材下乡,不仅仅是促进国内家居建材行业市场的扩容,同时也是助力“双碳”目标达成,促进绿色消费、助力美丽乡村建设的关键。

2023年09月27日
21家家居企业选入国家绿色制造名单 绿色环保发展方向大有可为

21家家居企业选入国家绿色制造名单 绿色环保发展方向大有可为

2023年3月24日,中华人民共和国工业和信息化部办公厅平台发布关于了2022年度绿色制造名单的通知,其中有21家家居企业被国家选为认可的绿色制造企业,这也是近年来家居企业入选绿色制造名单最多的一次,同时这也意味着家居行业将正全面跨入绿色、低碳发展新阶段。

2023年04月21日
2023年1—2月份我国建材及非金属矿商品进出口保持较快增长 进口金额同比增长54.8%

2023年1—2月份我国建材及非金属矿商品进出口保持较快增长 进口金额同比增长54.8%

1—2月份,规模以上非金属矿物制品业增加值同比由负转正,同比增长0.7%。在重点监测的31种建材产品中,有8种产品产量同比增长,23种产品产量同比下降,增长产品种类有所回升。其中,规模以上企业水泥产量2.0亿吨,同比下降0.6%,环比回升11.7个百分点;平板玻璃产量1.5亿重量箱,同比下降6.6%,环比下降0.2

2023年04月13日
家居赛道愈发拥挤 索菲亚还能占据龙头企业地位吗?

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对于谁是“衣柜一哥”,索菲亚(002572.SZ)和欧派家居(603833.SH)无疑均占据一席之地。当前,索菲亚为了走出多年的阴霾,开始有了“新动作”。根据3月15日,索菲亚发布的定增公告显示,拟募资5亿至6.14亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

2023年03月31日
各地区水泥价格涨幅放大 错峰生产仍是水泥行业改革核心举措

各地区水泥价格涨幅放大 错峰生产仍是水泥行业改革核心举措

2023年3月以来华东、华南、华中地区水泥价格上涨。受到下游市场需求拉动所致,各地加大了对重大工程建设的投资,地区水泥需求量持续上升,在此同时各企业出货量也逐步恢复,主要基地发货量在稳步提升

2023年03月16日
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