苯乙烯参考观研天下发布《2018年中国聚苯乙烯(PS)市场分析报告-行业运营态势与发展前景研究》 6月22日,商务部发布2018年第43号公告,公布对原产

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苯乙烯有望守住“国产阵地”

字体大小: 2018-07-24 13:32  来源:中国报告网

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  参考观研天下发布《2018年中国聚苯乙烯(PS)市场分析报告-行业运营态势与发展前景研究

  6月22日,商务部发布2018年第43号公告,公布对原产于韩国、美国等地的进口苯乙烯反倾销调查的最终裁定。裁定原产于韩国、美国等地的进口苯乙烯存在倾销,中国大陆苯乙烯产业受到了实质损害,且倾销与实质损害之间存在因果关系。决定自6月23日起,对上述产品征收反倾销税,税率为3.8%~55.7%不等,征收期限为5年。
 
  7月11日,生意社大宗商品价格涨跌显示:国内苯乙烯价格1.10125万元(吨价,下同),比月初小幅上涨。“上半年,苯乙烯不仅经历了过山车行情,自身行业也不断革新,反倾销仲裁成立、新装置投产、码头库存创新低、企业盈利创新高、进口缩量等,无一不是市场关注的热点。”金联创化工分析师崔靖说。
 
  “今年我国苯乙烯炼厂产量及开工率呈双重提升趋势,这与行业保持高盈利水平密切相关。”东北化工销售辽西分公司高级主管赵岩说。
 
  多因素给予利好支撑
 
  赵岩介绍,苯乙烯是一个较为依赖进口的产品,进口占比达到40%左右。苯乙烯反倾销仲裁裁定后,国内苯乙烯供应格局出现重塑,国产产品成为最大的获利者。
 
  卓创资讯苯乙烯分析师张景芝认为,反倾销案在2018年产生一定影响,反倾销导致货源流向发生变化。3~4月份,欧洲市场较亚洲市场高出80~170美元/吨不等,受利润诱惑,中东货源更愿出口欧洲。另一方面,支撑苯乙烯价格高涨的同时带动国内苯乙烯生产利润维持高位。
 
  此外,针对苯乙烯价格暴涨,隆众资讯苯乙烯分析师蒋永振从以下五个方面分析了原因:一是现货价格暴涨期间处于五月底前,市场空单继续平仓,给予了多头有利的逼空条件。二是供应紧张,且当前可贸易量货源集中,利于多头控盘拉价。三是其间港口到货量极少,下游提货量基本稳定,在长期低位库存的情况下,价格暴涨期间港口库存量再次大幅下降,商品量达到2.6万吨的历史低位。四是华东地区工厂检修,镇利化学和阿贝尔化学两套装置加起来总共87万吨产能,按照前期开工情况计算,一周内损失产量在1.7万吨左右。五是原油止跌反涨,再次回到高位。
 
  综合上述条件,对苯乙烯现货价格暴涨形成铺垫。
 
  产能激增亟待释放

  “苯乙烯主要用于生产苯乙烯类树脂和丁苯橡胶等,用途较为广泛,一直受市场青睐。”锦州石化营销调运部化工科科长王志强说。
  
  王志强介绍,近年来我国苯乙烯行业快速发展。仅2010年至2017年期间,苯乙烯产能增幅就达68.2%。今年1月,青岛海湾化学50万吨/年苯乙烯装置建成投产,成为山东地区最大的苯乙烯生产企业。安徽昊源26万吨/年苯乙烯装置、中海壳牌63万吨/年苯乙烯装置也计划于年内投产。至此,我国苯乙烯总产能顺利突破900万吨/年大关。
 
  锦西石化苯乙烯车间主任霍拥军则从工艺角度阐述了近些年苯乙烯不同工艺路线产能占比发生的变化。“乙苯脱氢仍然是生产苯乙烯的最主要工艺,但共氧化法的占有率明显提高。往年来看,仅中海壳牌及镇海炼化少数装置使用共氧化法。而拟在建装置中纷纷采用共氧化法,共氧化法的占比显著提升。”据悉,共氧化法的投资费用相较于单独的苯乙烯及环氧丙烷装置降低25%,操作费用降低50%,因此在建设大型一体化项目时更具竞争优势。此外,传统的乙苯脱氢工艺中,更多公司开始使用干气作为原料乙烯的来源,以此实现炼厂干气的高附加值综合利用。

  值得关注的是,苯乙烯下游发展相对滞缓,其中EPS、PS及ABS/SAN占据其消费结构的74%。2017年,EPS产能增长42万吨、PS产能不增反减、ABS增加7.5万吨产能,整体对原料苯乙烯的需求增长有限。而2018年及2019年三者计划投产的产能不足100万吨/年,远低于苯乙烯产能增幅预期。
 
  盈利水平支撑行业高负荷运行

  上半年,国内苯乙烯工厂盈利爆棚,主要原因在于苯乙烯价格波动区间扩大,而上游原料涨势不足,施压有限。苯乙烯炼厂理论盈利水平不仅始终保持在盈亏线上方,而且创下历史盈利高点,二季度要明显高于一季度。其中,3月下旬盈利水平仅在500元上下。二季度苯乙烯工厂利润持续上升,5月下旬至6月初在华东苯乙烯连番暴涨带动下,盈利水平短暂逼近5000元,创国内工厂利润历史新高。
 
  在高利润支撑下,国内苯乙烯炼厂平均开工率较上年同期有所提升。截至6月底,月平均开工率达76.72%,较上年同期提升2.81%。
 
  蒋永振认为,目前原油价格高位坚挺,支撑外盘维持相对高价。青岛上合会议结束后,下游的前期停车降负装置增加了对纯苯的需求,7月份价格有望小幅震荡回暖。 
 
  据生意社大宗商品价格涨跌榜显示:中国石油东北地区苯乙烯价格持稳,旗下锦州石化、锦西石化、大庆石化、抚顺石化、吉林石化等苯乙烯执行1.11万元新价,上涨250元,发合约和内部互供为主。
 
  后市苯乙烯将如何演绎呢?业内专家认为,供应面上,码头库存暂不会出现持续回升压力,港口库存暂延续低位震荡。随着阿贝尔及镇海炼化陆续重启,华东周边工厂恢复正常开工,国产供应将呈稳步回升趋势。

  需求面上,苯乙烯长期以来的高位震荡,令部分下游企业持续亏损状态,而且终端用户接货能力下降,部分工厂无奈减停产表示抵抗,甚至出售原料。但不可否认,苯乙烯下游成品原料库存偏少,后期存潜在回补需求。
 
  从市场现状看,近期涨跌反复,整体心态出现一定分歧,多数商家碍于对供需面的担忧持谨慎偏空思路,贸易商持仓意向下降,买盘难以保持活跃,且逢高了结相对积极。但少数多头大户依旧阶段性回补托市,且因期货长期深度贴水,做空存在一定风险,主力卖盘出货节奏均有一定控制。尤其反倾销导致进口量大幅下降,部分合约大户相应减量,震荡回调后,阶段性逢低回补必对市场起到提振作用。

资料来源:观研天下整理

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