第四季度 中国 信托业 监管动态 发展形势 分析综述 一、监管动态 1.信托业监管“一体三翼”逐步成型。中国经济网10

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2017年第四季度中国信托业监管动态与发展形势分析综述

字体大小: 2018-02-12 13:10  来源:中国报告网

中国报告网提示: 一、监管动态 1.信托业监管“一体三翼”逐步成型。中国经济网10

          一、监管动态

          1.信托业监管“一体三翼”逐步成型。中国经济网10月12日消息,近5年来,我国信托业监管的“一体三翼”逐步成型,形成了以监管部门为监管主体,行业自律、市场约束、安全保障为补充的多层次、多维度的信托业风险防控体系,信托业得到了健康规范发展。首先,信托业积极服务投资者;其次,信托业积极服务实体经济;再次,信托业努力回归信托本源。当然,信托业依然存在诸多问题,需要进一步完善公司治理,进一步提升专业资产管理能力,进一步回归信托本源,进一步防控信托金融风险,进一步服务实体经济。

          2.中国信登配合银监会审定《信托受益权账户管理细则》。《中国证券报》10月12日消息,中国信托登记有限责任公司(以下简称“中国信登”)10月11日表示,按照《信托登记管理办法》要求,正全力推进信托受益权账户系统开发及其配套制度建设,信托受益权账户系统一期开发已基本完成,正在积极推进系统集成测试、用户验收测试、性能测试以及落实测评机构对系统开展等保测评。同时,也在同步配合银监会审定《信托受益权账户管理细则》,研究完善信托受益权账户代理开户操作流程。

          3.信托监管规定或面重大调整!《投资者报》11月27日消息,虽然一周过去,“一行三会”联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称“《指导意见》”)影响还在持续发酵,这份指向银行、信托、证券、基金、期货、保险资管等机构的新规意见稿全文一万余字,“风险”一词出现64次。对信托业来说,《指导意见》对打破刚性兑付和合格投资者认定等事项的规定超出了业内预期。

          4.银监会再发文规范银信合作对信托公司实施名单制管理。《每日经济新闻》12月26日消息,近日,银监会发布《关于规范银信类业务的通知》,首次明确将银行表内外资金和收益权同时纳入银信类业务。同时要求商业银行对信托公司实施名单制管理,应根据客户及自身的风险偏好和承受能力,选择与之相适应的信托公司及信托产品。

          二、行业聚焦

          (一)整体趋势

          1.金融去杠杆利好信托业 三季度盈利增长明显。《证券日报》11月1日消息,随着上市公司三季报披露昨日收官,信托业三季度业绩情况也显露端倪,其中,信托概念股公司净利普遍实现增长。业内人士表示,得益于社会融资需求回升,信托贷款总体增加,尤其是房地产融资渠道受限后,信托公司积极拓展房地产信托业务,受益明显,有信托概念的上市公司净利润都保持了增长,其中,去年实现“曲线上市”信托公司业绩普遍增长。

          2.规范整顿启动 “现金贷”信托利益链条面临考验。《中国证券报》12月15日消息,信托等金融机构是“现金贷”的重要资金来源,并形成了一条包括信托公司、“现金贷”平台方(简称“平台方”)在内的利益链条。不过,这一链条现在正面临着“考验”。近日,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(简称“通知”),进一步规范银行业金融机构参与“现金贷”业务。

          3.信托公司在强监管时代下的挑战与机遇。和讯信托11月21日消息,2017年11月17日,中国人民银行、中国银行业监督管理委员会(下称“银监会”)、中国证券监督管理委员会(下称“证监会”)、中国保险监督管理委员会、国家外汇管理局共同颁布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称“《指导意见》”),其中“按照资管产品类型统一监管”、“降低影子银行风险”、“保护金融消费者权益”、“去杠杆、限通道”、“打破刚性兑付”等规定无不表明监管部门对近年来资管行业存在的种种问题洞若观火。《指导意见》虽尚在征求意见阶段,但是考虑到其指导思想及具体内容与中国未来经济发展方向的高度契合,我们倾向于认为《指导意见》在可预见的未来即有可能正式颁行,且其基本监管原则不会发生太大的调整。

          4.景气度持续回暖信托行业或处于复苏周期拐点。《上海证券报》10月20日消息,9月份新增信托贷款2409亿元,同比增长128%;1月至9月新增信托贷款1.79万亿元,同比增长273%。同时,信托资产规模持续扩张,同比和环比持续保持正增长。盈利能力渐强,信托收入迎来拐点。此外,二季度信托行业年化综合实际收益率为7.01%,较一季度回升2个百分点,显示信托行业景气度持续回暖。

          5.推进信托业普惠化遏制非法集资。《金融时报》10月17日消息,据统计,2016年全国新发非法集资案件5197起、涉案金额2511亿元,非法集资案件频出,给许多普通投资人带来巨大的伤害,也给社会稳定发展埋下隐患。对非法集资实施严厉打击是一种有效的方法,但这不能从本源上消除构成非法集资成长的基础,属治标不治本。非法集资主体包括集资人和参与集资的人,后者参与集资的原因很多,其中逐利、财产传承等是其重要原因。信托业是多种投资方式中可最大限度满足参与集资人多维度投资需求的一种方式。市场经济条件下,疏胜于堵,给投资人更多更安全的投资选择要胜于事后打击非法集资案件的效果。

          6.信托登记系统上线首月运行安全平稳。《证券日报》10月12日消息,9月1日,信托登记系统在《信托登记管理办法》生效当日顺利上线运行,开始全面提供信托登记服务,至今已有月余。中国信登数据显示,系统上线运行以来,得到了全国68家信托公司、38家银监局(含2家分局,下同)高度关注并积极参与。运行首月,累计访问信托登记系统累计访问6737人次,信托产品登记申请量呈稳步提升。

          7.信托公司“增资潮”或加剧行业分化。《上海金融报》11月3日消息,近年来,国内信托公司的增资热情持续升温,各种形式的增资模式令人眼花缭乱,注册资本金数额也节节攀升。中融信托近日发布公告称,已以累积利润转增方式,按照股东同比例增资,注册资本由80亿元增至100亿。此举将信托公司今年以来的增资热浪推向一个小高潮。分析人士表示,信托公司争相增资的目的,主要是应对正在酝酿的将资本金与实操业务相联系的监管新规,未来行业或将出现15-20家注册资本金达80亿元以上的大型信托公司。

          8.中国信登:各类信托登记申请已破万笔。《经济日报》10月26日消息,10月的第三周,尽管A股市场仍高位震荡,但信托资金却用不断上涨的规模数据,显示出其对市场的看好。据统计显示,10月16日至10月22日,集合信托成立市场呈现明显回温的态势,成立数量及规模较前一周均大幅提升近一倍。该周成立的集合信托计划为82款,成立产品所募集的资金规模达103.97亿元。值得关注的是,此前大量流向房地产领域的信托资金,近期再度有向证券市场转移的趋势。

          9.信托转型发展应回归:委托人真实需求和服务实体经济。《中国证券报》12月13日消息,在由中国财富研究院和星石投资联合主办的《2017年中国资产管理行业报告》发布会上,中国对外经济贸易信托有限公司战略管理部总助陶斐斐表示,过去几年,大资管行业与信托都取得了快速发展,未来从分业监管向混业监管过渡将会是一个趋势,信托的转型发展应回归“委托人的真实需求和服务实体经济”这两大本源。

          参考观研天下发布《2018年中国信托市场分析报告-行业运营态势与发展趋势预测

          10.信托业已走到转型发展路口。《中国经济时报》12月22日消息,波士顿咨询公司(BCG)与中国对外经济贸易信托有限公司日前共同发布《中国信托行业报告:回归本源、服务实体、动能转换、转型发展》。报告指出,自创立以来,中国信托业行业规模持续增长。信托管理规模从2007年的9600亿元增长至2017年上半年的23万亿元。信托在国计民生和金融市场中影响力日益增强,也面临更复杂的环境,行业共性的困惑和挑战俱有。站在新的起点之上的信托业须恪守本源,厘清未来方向,迎接挑战、把握机遇。面对中国经济减速换挡、金融监管趋严、市场竞争加剧的新时期环境,信托业已走到转型发展的路口,可持续发展的压力不容小觑。如何打造行业的核心竞争力,是未来几年内信托行业发展的主题。

          11.资管新规与信托转型。《中国金融》12月5日消息,作为强化金融监管、弥补监管短板、提高监管有效性的重要举措,人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局面向社会发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)。一石激起千层浪,由于影响涉及到百万亿元规模的资管业务的方方面面,《指导意见》引起了开展这项业务的各类金融机构和相关各方的普遍关注。而对于这一新规未来会给将主营业务定位为资产管理的信托机构以何种影响,正是信托业思考和研判的重点。

          12.信托股权转让“雷声大雨点小” 年内多家公司股权变动悬而未决。《中国证券报》12月15日消息,自2016年以来,信托公司开启了股权转让的又一次小高峰。公开数据显示,2016年共有13家信托公司进行股权转让,约占业内信托公司的1/5。不过,信托公司股权转让开始逐渐趋于平静。记者综合市场公开信息统计,2017年信托业迎来4家信托公司股东“新面孔”,分别是华融信托、英大信托、北京信托、杭工商信托。另外,民生信托、华宸信托两家公司也涉及股权变动,不过新股东身份尚未浮出水面。

          13.借力普惠金融大潮 信托公司踏浪消费金融。《中国证券报》12月21日消息,近年来消费金融发展迅猛,各路金融机构纷纷切入。信托业要想在其中占有一席之地,需实行“业务框架+模式迭代+积累数据+整合生态”的发展战略,方能深度参与消费金融市场。消费金融是消费产业链衍生的金融业务,信托要想在其中享有一席之地,面临的核心困难是:须从消费链或金融链上某一环节切入,同时向上下游延伸。只有在产业和金融两个链条实现卡位的信托公司才能取得长期发展。其中,消费链最大困难是场景与生态,即对上游消费品资源和下游消费客户的控制;金融链最大困难是资金与风控,即持续快速的低成本资金募集能力和资产端风控定价能力。

          14.9家信托现身IPO排队金融机构中。《证券日报》12月22日消息,昨日,财通证券股价上涨4%,收盘价为17.67元,在2017年10月份上市以来,财通证券已上涨55%。而在3年前潜伏财通证券的爱建信托,据记者测算浮盈或已超4亿元。随着越来越多金融机构上市,近年来不乏信托公司的自有资金投资标的价值水涨船高。据证监会官网、相关上市公司公告及信托公司年报等多种渠道梳理,截至12月21日,在IPO排队的银行、券商中,共出现了9家信托公司股东。包括中原信托、百瑞信托、江苏信托、长安信托、光大信托、中铁信托、中航信托、国元信托、紫金信托,其中持有银行、券商股权的信托公司各一半。

          (二)动态新闻

          1.集合信托收益率震荡回升 地产基建信托突破7%。新华网10月9日消息,今年以来集合信托收益率触底后震荡回升。数据显示,8月发行的集合资金信托产品平均收益率为6.84%,9月产品收益率较8月有微幅下滑,但房地产信托、基础产业类信托收益率均突破7%。从7月份开始集合信托产品平均收益率超过7%已经十分普遍,部分信托公司推出的产品收益率甚至超过8%。不过部分银行系信托公司发行的产品平均收益率在6%左右,拉低了行业平均值。”

          2.信托型ABN三季度扎堆发行:规模210亿元 环比增282%。《证券日报》10月13日消息,今年上半年,受债券市场影响,信托型ABN发行持续“遇冷”。不过,这种情况在三季度迎来了转机。记者查询Wind数据发现,今年三季度以来,市场上共发行13单信托型ABN产品,发行规模合计达210.19亿元,比今年上半年的发行量之和还多一倍有余。从参与ABN发行的信托公司来看,三季度共有9家信托公司担任了ABN产品的发行机构/计划管理人。其中,华润信托、交银信托、中信信托参与数量排名前三位。另外,Wind数据显示,在三季度发行的13单信托型ABN中,融资租赁企业最多,有7单;从发行企业主体评级来看,普遍评级在AAA级、AA+,信用评级相对较高。

          3.年末效应显 信托收益上升明显。中国证券网11月24日消息,临近年末,集合信托市场上的年终效应已逐渐开始显现。最新统计显示,11月13日至11月19日这一周,集合信托产品的收益率水平上涨明显,市场资金趋紧的苗头出现。根据用益信托的最新统计,从平均收益率来看,该周成立的集合信托产品的预期年化收益率为7.02%,较前一周相比上涨了0.4个百分点,且突破了“7%”关口,创下近期以来的收益率最高值,显示目前市场上信托产品的收益率呈现回升的状态。从各期限集合信托产品的平均收益水平来看,该周收益最高的为2年以上区间的期限产品,收益率为7.35%。

          4.年底信托增资忙 6家公司一个月内增资超百亿。《国际金融报》12月28日消息,12月26日,据银监会公开信息,重庆信托获批增资22亿元,从此前的128亿元增加至150亿元,目前注册资本位列信托行业第一。值得注意的是,从11月底算起,除重庆信托外,另外5家信托公司也在近期完成增资,分别为平安信托、中融信托、湖南信托、中铁信托、国通信托。包括重庆信托在内,仅这6家信托公司的增资金额合计已超百亿。

          5.24万亿信托实现线上监管 业内盼增加“流动性”。中国经济网12月28日消息,2016年12月26日,中国信登在2016年中国信托业年会期间正式揭牌成立,作为提供信托业核心服务的中国银监会会管金融机构,在诞生之初,中国信登就注定被赋予了特殊的时代使命,承担信托产品及其信托受益权登记与信息统计平台、信托产品发行与交易平台及信托业监管信息服务平台等“三大平台”功能,以助力信托业转型升级和经济社会发展。

          6.至三季度末信托资管规模超过银行理财。《广州日报》12月29日消息,中国信托业协会近日披露了三季度末信托公司的主要业务情况。数据显示,截至2017年第三季度,全国68家信托公司受托资产达到24.41万亿元,较二季度末的23.14万亿元增加1.27万亿元,同比增速达34.33%,环比增长5.47%。同时,信托产品的存续规模已达29.93万亿元,已超过银行理财28.04万亿元的规模。

          7.信托行业:前三季度规模冲量 行业步入转型期。《投资快报》12月14日消息,截至2017年9月末,信托行业资产管理规模达到24.41万亿元,较年初增加21%。环比增加5%,持平上季。行业单季新增信托资产余额1.27万亿元,处于历史相对高位。通道业务回流显著,信托行业规模扩量同时,券商与基金子公司通道规模萎缩。从历年数据看,年初与年末规模冲量显著,预计未来两季度行业信托资产规模仍保持较高增速。前三季度行业累计实现营收756.3亿元,同比增加3.5%。得益信托规模大增带动信托。业务收入同比增加3%(上半年累计营收同比增速为0.3%),及二级市场表现向好带动固有业务投资收益同比增长6%。前三季度行业累计实现利润总额553.8亿元,同比增加7%,持平上季。

          (三)产品态势

          1.慈善信托发行升温 今年新成立10只产品。中国经济网10月26日消息,今年以来,我国慈善信托产品发行数量开始加速。Wind资讯数据显示,截至9月29日,处于存续状态的慈善信托产品共有38只,其中今年新成立的有10只。这些慈善信托产品的初始资金规模约6亿元,涉及扶老、救孤、恤病、助残、教育、防治污染、保护和改善生态环境等多个慈善公益领域。

          2.证券类信托募资规模持续回暖。中国证券网10月26日消息,10月的第三周,尽管A股市场仍高位震荡,但信托资金却用不断上涨的规模数据,显示出其对市场的看好。据统计显示,10月16日至10月22日,集合信托成立市场呈现明显回温的态势,成立数量及规模较前一周均大幅提升近一倍。该周成立的集合信托计划为82款,成立产品所募集的资金规模达103.97亿元。值得关注的是,此前大量流向房地产领域的信托资金,近期再度有向证券市场转移的趋势。

          3.首个绿色慈善信托项目启动。《中国环境报》10月26日消息,“中航信托绿色生态慈善信托”日前在京正式启动。这也意味着我国首单以生态保护为主题的慈善信托迈出了第一步。此次慈善信托的初始规模为50万元,首笔资金将投放于九寨沟灾后生态恢复重建工作。基金由中航信托与中华环境保护基金会作为共同受托人。

          4.保险金信托悄然兴起 三模式探路财富管理。《证券日报》11月13日消息,保险金信托开始成为保险公司服务高净值人群的新方式。据记者不完全统计,信诚人寿、平安人寿、友邦中国、中德安联、中意人寿、交银康联等多家公司已涉足这一领域。目前,我国市场多是以定制化的信托方案对接终身寿险和大额年金产品。

          三、公司要闻

          1.三季度信托公司调研86家上市公司:中小创占比72% 民生信托最积极。《证券日报》10月13日消息,今年三季度以来,随着证券投资信托规模的不断增加,信托公司参与上市公司调研的热情也水涨船高。记者根据Choice数据查询,今年三季度共有24家信托公司合计对86家上市公司进行了调研,参与调研的信托公司数量在行业占比超过1/3。在这24家信托公司中,当属民生信托调研公司数量最多,共对21家上市公司进行了调研。而在三季度信托调研的86家上市公司中,中小板公司47家,创业板公司15家,62家中小创公司占调研公司总数的72.09%。在三季度参与调研上市公司活动的24家信托公司中,当属民生信托的调研公司数量最多,共对21家上市公司进行了调研。

          2.布局消费金融云南信托接入央行个人征信系统。《证券日报》10月20日消息,在此之前,至少有外贸信托、中航信托、渤海信托3家信托公司接入该系统。近日,云南信托接到中国人民银行昆明支行征信处通知,正式取得个人征信系统账号。这也意味着,云南信托成为信托行业少数几家获批对接央行征信系统的公司之一。据记者统计,除了云南信托外,目前至少有包括外贸信托、中航信托、渤海信托在内的三家信托公司接入该系统。据了解,云南信托从2016年7月立项,历经14个月,与人民银行反复测试及修改数据,于10月16日正式接入中国人民银行个人征信系统。

          3.爱建信托投资财通证券赚钵满还有四家信托“潜伏”排队IPO券商。《证券日报》10月27日消息,26日,新股财通证券不负众望,再次涨停。从10月24日上市首日到昨日,股价已由13.66元的首日开盘价涨至昨日的19.83元,涨幅高达45%。财通证券的股价翻红,让背后数量众多的投资企业获得大笔浮盈。上市公司股价飘红,最高兴的莫过于股东们,尤其是爱建信托。不过,在券商排队上市的热潮中,还有更多的信托公司从中获益,记者发现,国联证券、华西证券、天风证券、南京证券等多家排队IPO的券商背后活跃着信托的身影。

          4.江苏信托40亿增资更进一步2020年资产规模或超万亿。金融界11月9日消息,江苏国信40亿元定增日前获证监会通过,向江苏信托增资更进一步。据记者了解,江苏信托计划将募集的40亿元全部用于增资江苏信托,增资完成后,江苏国信对江苏信托的持股比例保持不变,但注册资本具体增加数额目前尚未确定。

          5.中航信托等5家公司Pre-ABS项目落地该业务有望成新蓝海。《证券日报》11月10日消息,近年来,“资产证券化”成为资本市场的绝对热点。自2016年以来,资产证券化市场实现了迅速发展,不仅发行量和交易量双双得到明显提升,基础资产内容也更加丰富,各种创新层出不穷。根据wind数据显示,截至今年11月9日,资产支持证券发行总额已达到23691.24亿元。而在ABS业务蓬勃发展的同时,Pre-ABS业务也悄然兴起。据介绍,Pre-ABS业务是指为资产证券化的原始权益人形成基础资产提供资金,并以资产证券化募集的资金作为回款的一种投资方式,发起时间在ABS之前几个月,资金提供方包括信托、Pre-ABS投资基金、商业银行等。作为资本市场的重要组成部分,信托公司自然也没有忽视这片“业务新蓝海”。

          6.三家信托公司年内两次增资粤财信托增资至38亿元。《证券日报》11月24日消息,近日,广东银监局发布《关于广东粤财信托有限公司变更注册资本的批复》显示,粤财信托增资获批,注册资本金由28亿元增至38亿元。此次增资后,粤财信托的注册资本将达到行业中游水平。粤财信托相关人士对记者表示,此次增资方式是未分配利润转增。今年以来,已有渤海信托、昆仑信托、安信信托、五矿信托、中融信托、江苏信托等数十家信托公司进行了增资,其中有三家信托公司年内两次进行增资。在评级、提升抗风险能力的前提下,信托公司密集增资未见退潮。

          7.年内信托掀起增资潮平安信托增至130亿重返行业第一。《每日经济新闻》12月1日消息,近日,经深圳银监局批复同意,平安信托将注册资本金由原来的120亿元增加到130亿元。增资后,平安信托超越重庆信托,重新成为国内注册资本金最大的信托公司。平安信托增资并非今年首例。实际上,今年以来还有其他14家信托公司进行了增资。据记者统计,目前68家信托公司中,注册资本金在100亿元以上的信托公司有5家,50亿元到100亿元之间的有7家。

          8.山东信托登陆H股应对行业转型信托纷纷扩充资本金。《中国证券报》11月30日消息,山东省国际信托股份有限公司(以下简称“山东信托”)将于近日在联交所挂牌上市,此次山东信托上市是时隔24年内地信托公司再次登陆资本市场。山东信托表示,募集资金将用于增加公司净资本。记者注意到,今年以来已有多家信托公司采取增资手段补充资本金。业内人士指出,注册资本金是信托业发展的根本保障,补充公司资本金将有助于扩大信托资产管理规模。

         9.中融信托增资至120亿元 综合金融服务能力再提升。《21世纪经济报道》12月15日消息,12月14日,中融信托公告称已完成20亿增资,注册资本金由原来的100亿元增加至120亿元,并于12月12日完成工商变更登记。本次增资后,公司各股东持股比例保持不变,经纬纺织机械股份有限公司出资比例仍为37.47%,为第一大股东。这也是本年度中融信托的第三次增资。2017年1月19日和10月26日,中融信托分别增资至80亿元和100亿元。三次增资后,中融信托的注册资本较2016年末的60亿元翻了一番。

资料来源:互联网,观研天下ZQ整理


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