2011年1-3月我国棉纺织市场价格走势

        原料仍高位运行

        现货价格呈现前涨后跌态势。2011年年初至今，国内原料价格呈现出先涨后跌态势，棉花原料代表品种329级细绒棉到厂均价先是从年初的27800元/吨平稳上涨到3月10日的近32000元/吨，涨幅约15%，延续了去年12月以来上涨的势头；之后开始掉头下跌，至4月1日跌破31000元/吨，20天之内跌幅约4%。

        国际棉花价格cotlookA指数自2010年12月1日以来呈波动性上涨趋势，从12月1日的147.55美分/磅上涨至3月4日的236.25美分/磅，涨幅为60.12%，约为国内棉花涨幅的3倍并与国内棉花价格差距逐步拉大。3月8日达历史最高位243.65美分/磅之后从震荡上行转变为震荡下行，3月均价高出国内均价6000元/吨。自2010年12月初开始，国际棉花价格与国内棉花价格形成“倒挂”并维持至今。此外，远期交易异常活跃也是目前国际棉花贸易市场明显的特点之一。

        2011-2015年中国棉纺织工业市场环境调查及投资前景分析报告

        涤纶短纤和粘胶短纤价格走势基本与棉花原料价格相似，粘胶短纤变化幅度与涤纶短纤相比略大。主要原因包括国际原油价格飙升、替代棉花原料作用日益凸显以及化纤短纤纱线出口增长。

        具体影响因素分析如下：

        供给方面：国家统计局3月1日公布2010/2011年度我国棉花种植面积485万公顷，同比减少10万公顷，棉花产量为597万吨，同比下降6.3%。据新疆经信委统计，截止到2月28日已发运出疆棉近132万吨，仍有近100万吨的棉花待运。截止到2011年2月28日，我国在2010/2011年度累计进口原棉达273万吨。2011年棉花进口配额已经发放260万吨至企业，同比增加70万吨。美国农业部3月底公布对2010/2011年度全球棉花产量的最新预测为2503万吨，较2月预测有所减少；而全球棉花消费量为2539万吨，较2月预测略有增加。总体上看，全球棉花供给较之前预期稍有偏紧，但国内方面，政府也在采取相关手段以有效填补国内市场缺口。

        需求方面：国际市场方面，美国市场近期的宏观经济数据再次表现出复苏势头；欧洲市场仍受到欧债危机的抑制；日本市场由于受地震、海啸、核辐射灾难的影响，短期内需求受影响较大；中东和北非局势动荡导致石油价格大幅飙升，间接影响了美国等发达国家衣着类消费的购买力，也影响了我国对新兴市场的出口。国内方面，由于原料价格高位运行和劳动力成本持续上涨以及能源价格上升导致下游中小型企业成本消化不良，接单谨慎甚至必要时采取停机策略。在需求乏力和下游订单不足的形势下，市场对于原料有效需求空间有限，总体上供需保持基本平衡。

        政策方面：2月17日，国家发改委通知严查恶意炒作农产品价格行为；3月5日，国务院总理温家宝在作政府工作报告时表示要把稳定物价水平作为宏观调控的首要任务，包括加强农产品流通体系建设并完善主要农产品临时收储制度；3月7日，商务部部长陈德铭表示包括棉花在内的实行配额管理的大宗商品进口不会有很大幅度增加；3月底，国家发改委发布《2011年度棉花临时收储预案》，执行时间为2011年9月1日至2012年3月31日，将标准级皮棉到库价格确定为19800元/吨；新疆为促进纺织业发展制定有关财税政策实施办法，自今年起新疆棉纺企业以新疆棉为原料生产并销往内地的纱线将获得出疆运费补贴。

        期货受宏观政策及消息面影响。国际ICE期棉在1~3月继续呈现上涨趋势，美棉合约亦呈现近强远弱格局；3月底整体呈现横向整理状态，与现货同期下跌，近日出现近跌远涨现象。郑棉方面，3月上旬震荡明显，多空力量相近；3月底以来走势趋弱，下行渐显，呈现远期贴水、现货升水特征。　

        具体影响因素分析如下：

        由于国内下游产品支撑有限，上游纱企受库存及资金压力的影响，连续调低纱线售价，而布企、服企订单多为短单、小单，部分出口企业已有订单转移他国。日本灾后重建或将成为拉动需求的助推动力，但不确定性较大。

        货币政策方面，为应对国际大宗商品价格上升压力，缓解输入型通胀压力，我国逐步收紧银根，截止到4月6日年内已经两次上调基准利率，三次上调存款准备金率，对纺织企业生产成本和运营资金形成严峻的考验，其他多国尤其是新兴经济体国家也陆续采取加息政策，美联储也表示欲在不久的将来退出大规模宽松政策，全球宽松货币政策有望告一段落。

        3月上旬，郑商所发布通知称，各指定棉花交割仓库均可申请将符合条件的全国棉花交易市场仓单转换为郑商所棉花仓单，此举意味着被批准的棉花交割库与仓单数量的增多，从而短期对郑棉构成下压动力。

        近日，美国农业部预计2011/2012新年度棉花意向播种面积同比增长14.6%，但低于之前预估值。同时，中国棉花生产景气报告称，我国植棉意向呈恢复增长，预计面积将回升至7827万亩，此前，国家发改委也曾于“两会”期间公布2011年棉花产量预计同比增长13.9%至680万吨。

        纱布市场价格松动，成交显冷清

        纱线代表品种CYC32价格由今年年初上涨至2月21日约39300元/吨，涨幅13%，随后先于棉花价格开始下跌至4月1日约36800元/吨，跌幅6.5%；坯布代表品种CGC32价格由年初上涨至2月24日约8.78元/米，涨幅10%，随后紧随纱线价格下跌至4月1日约8.25元/米，跌幅6%。由此看来，纱线和坯布价格对于棉花价格的跟涨速度基本一致，涨幅均低于棉花；随后由纱线和坯布领跌，跌速和跌幅均高于棉花。

        下跌过程中，前期主要是由于市场对未来心理预期的不确定以及库存占有资金压力大而持有谨慎观望态度所致；后期则为需求明显减弱致使供给短期内充足而调价，目前价格已跌至接近成本底线，需求不足和成本支撑或将构成僵持格局，后市期待需求回暖以稳定价格。