海通证券：2008年建筑行业整体将保持15-20％增速

　海通证券(600837行情,股吧)行业分析师针对社会固定资产投资增长率连续四年突破

　　20％，2007年前三季度仍到达25.7％指出，2008年起政府将实施从紧的货币政策和稳健的财政政策，由于GDP对投资的依赖性很大，而且由于铁路投资、交通基建的投资仍然高速，固定资产投资大幅下滑的可能性较小，仍保持15-20％。

　　建筑企业仍将保持较快增长速度，但建筑子行业分化加剧。海通证券判断建筑行业整体2008年有望保持15-20％的增长速度。但建筑行业子行业众多，对于国内的较大的建设工程市场。看好铁路建设（包括城市轨道交通建设）子行业、油气服务工程子行业；这些子行业受宏观调控的影响较小，受本身行业投资驱动仍然能够维持景气运行。看平房屋建设、交通基建子行业；房屋建筑市场受到房地产投资影响较大，而且该行业竞争比较激烈，但龙头公司仍能够受益；交通基建市场虽然投资仍能维持，但高速公路市场的“低价中标”导致承包企业盈利能力难有大的改善。

　　中国建筑企业脱胎行业部门经济体制下，建筑市场相对封闭和分割。随着企业向工程总承包和国际化发展，建筑企业基于提升自身的核心竞争力，纷纷选择了专业化、相关产业的多元化和非相关产业多元化三种发展路径。研究表明，基于自身细分行业优势而发展的以打通上下游产业链的专业化公司和规模具有国际比较优势的公司在行业背景良好的基础上能持续成长。

　　海通证券认为应关注：（1）竞争能力强、承包业务链条长、具有规模优势的综合龙头企业。（2）受宏观调控影响较小，未来行业成长稳定的细分行业，如交通建设大投资中的铁路大投资和地铁建设将给相关公司带来新的投资机会，石油勘探开发业务增长给相应工程承包公司带来的机会。（3）在所在的细分行业竞争优势明显，具有垄断地位或者国际竞争力的龙头公司。